PDF《利标品牌有限公司》

利标品牌有限公司 (於百慕达注册成立之有限公司) 股份代号:

787 2018财政年度 年报目录利标品牌有限公司 2018财政年度年报 公司资料 摘要 主席报告 行政总裁报告 管理层讨论及分析 管治、环境及社会 董事及高级管理人员 投资者资料 董事会报告 独立核数师报告 综合财务报表 五年期财务摘要 词汇

2 3

12 14

16 27

59 63

64 78

85 174

175 公司资料

02 非执行董事 冯国纶 主席 李效良 执行董事 Bruce Philip ROCKOWITZ 行政总裁兼副主席 独立非执行董事 Paul Edward SELWAY-SWIFT Stephen Harry LONG 盛智文 王允默 Ann Marie SCICHILI 财务总监 Ronald VENTRICELLI 集团监察及风险管理总裁 杨志威 公司秘书 吴秀娟 核数师 罗兵咸永道会计师事务所 执业会计师 香港 中环太子大厦22楼 主要银行 美国银行 花旗银行 美国蠓嵋 渣打银行 法律顾问 世达国际律师事务所 香港皇后大道中15号 置地广场公爵大厦42楼 注册办事处 Clarendon House,

2 Church Street Hamilton HM11, Bermuda 香港办事处及香港主要营业 地点 香港九龙 长沙湾道888号 利丰大厦9楼 摘要

03 利标品牌有限公司 2018财政年度年报 ? 出售大部分北美洲特许授权业务 ? 现金作价为13.

8亿美元 ? 所得款项将用作改善资产负债表,并为派付每股不多於0.325港元的特别现金股息提供资金 ? 待股东批准交易后,集团的营运模式将更为专注 ? 展望未来,集团将可专注於余下发展成熟度较次但具雄厚增长潜力的业务 ? 总毛利延续其升势,占营业额的百分比由28.5%增至31.2%;

而在艰难环境下,营业额仍增长3.4% 截至三月三十一日止年度 (百万美元) 二零一八年 二零一七年 变动 营业额 4,023 3,891 +3.4% 总毛利 1,254 1,111 +12.8% 占营业额百分比 31.2% 28.5% 经营开支* 1,254

914 +37.3% 商誉减值** 1,050 C +100.0% 经营 (亏损) 溢利 (1,050)

197 C633.1% 年度净 (亏损) 溢利 (887)

95 股东应占净 (亏损) 溢利 (903)

90 每股 (亏损) 盈利-基本 (85.23)港仙 8.38港仙 (相等於) (11.00)美仙 1.08美仙 * 经营开支:扣除其他亏损收益、出售联营公司权益收益及出售附属公司权益收益 ** 商誉减值:考虑此策略性出售业务、外在市场状况及业务表现之非现金商誉减值 现代 时尚生活公司 作为现代时尚生活公司,利标品牌与现今消费者及零售业的需求完美接轨. 利标品牌兼具强大的品牌组合和对各类产品的丰富专业知识, 加上在各个渠道的零售经验,使我们始终走在时尚、创意和未来的最前线. 利标品牌有限公司 2018财政年度年报 BCBGMAXAZRIA SEAN JOHN SPYDER BUFFALO 利标品牌有限公司 2018财政年度年报 KATY PERRY UNDER ARMOUR JOE'

S 我们凭藉对各类产品的专业知识,洞悉零售业的先机,以最贴心的方式为 时下消费者送上他们最渴求的产品 利标品牌将企业家精神完美地融入其全球业务版图之中,充分发挥市值数 十亿元的公司资源优势,体现创新而不失务实的企业家精神. 强大的优势结合我们独到的眼光,不断推陈出新,打造世界级的品牌组合. 利标品牌的 独到眼光 FRYE KENNETH COLE 利标品牌有限公司 2018财政年度年报 JUICY COUTURE KATE SPADE AQUATALIA CALVIN KLEIN JONES NEW YORK 利标品牌 走在最前线的 时尚生活公司 我们深信 世界级的设计方能成就世界级的品牌. 在创新和多元发展产品类别上的努力,让我们建立了别树一帜的市场地 位.维持轻资产的组合,以及对各类别产品的丰富专业知识,令我们享 有极大的自由和灵活性,持续发展旗下各大品牌.我们对各个分销渠道 的深刻见解,亦使我们时刻作好准备,以把握品牌未来的发展机遇. 利标品牌有限公司 2018财政年度年报 BEBE

12 主席报告 二零一八年标志著利标集团业务的分水岭.一方 面,集团凭藉其作为首选授权营运夥伴的定位、 稳健的全球分销网络以及产品设计及开发能力, 扩充品牌组合并巩固我们过去数年打造的业务平 台,另一方面,集团亦面对重重挑战. 一如其他业界或以外的参与者,其中一项最大的 挑战为艰难的经营环境.尽管全球各地保持增长 动力,惟二零一八年至今,地缘政治局势出现大 幅波动,经济方面亦存在不明朗因素,加上科技 及电子商务持续带来的影响,对美国以至其他国 家的消费行业均造成重大干扰. 集团继续见证行业的重大转型.品牌及零售行业 因应不断改变的消费者期望及行为而出现重大转 变.该等转变已对整个行业生态,以至由产品构 思到销售等的所有价值链参与者造成影响. 现今,消费者掌握更多资讯且生活十分电子化, 不但了解自己有能力掌控购物方式,并寻求日夜 不间断的服务,期望可以随时随地享受购物体验. 在消费者行为越趋难以预测的情况下,为保持竞 争力,除提供可信赖的品牌及与别不同的产品 外,能够为消费者提供高度整合的全方位购物渠 道而不局限於单一媒介,较以往更为重要.消费 者不但希望透过更多元的渠道接触各个品牌,亦 期望与量身打造并可迎合市场喜好的产品契合.

13 利标品牌有限公司 2018财政年度年报 主席报告(续)在面对这些挑战的过程中,我们深深明白必须改 变集团之策略,方能完全迎接前方的各种挑战. 因此,我们对业务展开策略性检讨,为集团日后 的发展制定适当方向.集团并决定精简若干业务 ,此举将可为集团带来更稳健的资产负债表 及业务表现,同时提高股东价值. 集团於二零一八年六月二十七日签订一项协议, 以代价13.8亿美元出售利标品牌大部分的北美洲 特许授权业务.待股东批准后,此项交易将可实 现集团於过去数年发展更为成熟的业务之价值, 同时让我们专注於具有雄厚增长潜力的业务领 域.此外,该项交易可加强我们的资产负债及信 贷状况,并透过派发高额特别现金股息,提高股 东价值,亦将有助确保集团日后的业务模式更为 专注,同时提高营运效率并减低营运资金需求. 这项策略性出售亦将减低集团对北美洲市场的依 赖,腾空更多管理资源投放至亚洲、欧洲及我们 的全球品牌管理业务. 该项交易将为利标品牌带来全新型态,集团架构 将会更精简,营运亦将会更为灵活.与此同时, 集团将会保持其核心优势,继续拥有独一无二的 全球平台,以批发为重心,於不同的分销渠道经 营其灵活的授权品牌业务及多元化的品牌组合, 使我们可为每个品牌选定最合适的产品、价格及 分销渠道,从而在各品牌的生命周期及市场中提 高品牌的价值.此等优势是集团持续成功不可或 缺的一部分. 本人谨藉此机会感谢利标品牌全体同寅为集团持 续作出之贡献,以及彼等对工作的热诚及投入. 同时,本人亦谨此向所有持份者的长期支持致以 谢意. 利标品牌将继续保持其作为领先业者及知名品牌 首选授权营运夥伴的地位.我们相信,集团已作 出或正在进行中的变革,将为集团及其股东带来 长远利益. 冯国纶 主席 香港,二零一八年六月二十七日

14 行政总裁报告 於截至二零一八年三月三十一日止十二个月 ( 「报 告期」 ) ,集团的营业额持续增长,而总毛利与预 期一致,延续原有升势.然而,在行业不断演变 的形势下,集团於报告期亦继续面临重重挑战. 如集团预期,销售额亦受到影响,情况并已於中 期业绩公布中载述. 集团自二零一四年由利丰有限公司分拆,及其后 以独立集团形式扩充发展,在过去数年承担了大 幅债务.集团目前致力改善其资产负债表,诚如 於五月份发出之盈利警告公布所述,我们一直在 对集团进行策略性检讨,以制定日后发展的最佳 部署及提高股东价值,并决定可藉此机会重整业 务的重点发展方向,同时专注於具竞争优势以及 具雄厚增长潜力的业务. 为此,集团决定出售旗下现值高的业务,使其可 专注拓展其他发展成熟度较次但具雄厚增长潜力 的业务,本集团并可藉此减少债务及利息支付金 额,更稳固其根基,同时在日后可更精确地专注 於集团本身的重点发展领域.我们亦拟向股东派 发每股不多於0.325元港元的特别现金股息,并 会继续采取措施藉以提升股东价值. 於二零一八年六月二十七日,集团已协议向 Differential Brands Group Inc.出售集团大部 分北美洲特许授权业务,作价为13.8亿美元.根 眯榈奶蹩,集团将撤出大部分的北美洲业 务,包括北美洲的童装及配饰业务,以及大部分 的男女时装业务.考虑此策略性出售业务、外 在市场状况及业务表现,本集团已进行商誉减值 测试及於本财政年度确认非现金商誉减值1,050 百万美元.根思踔,本公司不预期交易完 成时有任何重大的收益或亏损.配合此出售项 目,与上述北美洲业务相关的雇员将全部转职至 Differential Brands Group Inc..

15 利标品牌有限公司 2018财政年度年报 行政总裁报告(续)待股东批准此项交易后,集团将以全新模式营 运,组织架构将较以往更为简单、精简及灵活. 在产品特许授权业务方面,将继续分地区管理. 欧洲及亚洲业务将一如既往维持不变,而美国业 务将专注於余下的男女时装业务组合及鞋履业 务.同时,品牌管理业务将继续其全球性经营模 式. 展望未来,作为特许授权品牌之营运商及品牌持 有人之长期夥伴,我们将继续对旗下品牌作出投 资,尤其是长期特许授权品牌,以助品牌在瞬息 万变的市场中维持竞争力.虽然上述的策略性业 务撤出将大幅减少集团旗下实体店m的数目,但 集团向直接销售予消费者渠道作高度选择性的投 资,仍在短期内致使经营开支增加,但我们相 信,男女时装将继续为集团旗下增长快速的业 务,长远而言并能为集团缔造更可观的毛利. 为进一步专注发展其业务,於二零一八年三月, 集团出售美国的家居用品特许授权业务,该业务 主要关於织品家居产品,并非利标品牌之核心产 品类别. 除产品特许授权业务以外,我们将继续为全球品 牌管理业务扩充客户产品组合.报告期为此分部 业务另一丰盛年度.迄今取得的理想业绩,显示 集团在策略性决定与美国领先的娱乐及运动代理 公司Creative Artists Agency ( 「CAA」 ) 成立合 营公司CAA-GBG Global Brand Management Group后,所带来的丰厚价值,并成为全球品牌 管理方面无庸置疑的业内领导者.此业务将继续 为集团主要的重点发展领域. 迈向未来,随著更紧密及深入专注於推动业务增 长的领域,我们将继续为旗下的产品组合引入新 特许授权.此外,我们将进一步提升所有业务 的效率,及促进跨平台间的协同效益.我们对 管理团进行了精简重组,以确保问责制度清 晰,并於全公司开展大型的成本节约计划.同时,我们将继续透过加紧营运资金管理甚或加强 成本控制双管齐下,改善集团的现金流. 本人谨此再次感谢集团全体同仝所作的贡献及努 力,以确保利标品牌巩固其作为业内首选特许授 权品牌营运夥伴的市场定位.本人深信,透过不 懈的努力,集团将可提升股东价值并迎来更强劲 的表现,而本人谨藉此机会感谢所有持份者长久 以来对本集团的支持. Bruce Rockowitz 行政总裁兼副主席 香港,二零一八年六月二十七日 管理层讨论及分析

16 於报告期内,零售行业正经历结构性转型.在各种不明朗因素交错的情况下,利标品牌凭藉其灵活的授 权品牌业务模式、产品专业知识、全球平台及全方位经销渠道策略,继续发挥其竞争优势.与此同时, 集团已进行策略性检讨,并决定藉此机会更新业务的重点发展方向及提高股东价值.於二零一八年六月 二十七日,本集团已协议向Differential Brands Group Inc.出售集团大部分的北美洲特许授权品牌,作 价为13.8亿美元.根眯榈奶蹩,集团将撤出大部分的北美洲业务,包括北美洲的童装及配饰业务, 以及大部分的男女时装业务.有关出售主要涵盖集团现值高的部分业务,此交易有助集团降低债务,使 其营运模式更为专注,从而提升营运效率并降低营运资金需求.同时,交易将可为集团带来更稳健的资 产负债及信贷状况.此外,透过交易所得款项支付的建议特别现金股息,股东将可实现可观的价值,同 时并继续投资於本集团的余下业务.预期交易的完成将取决於达成或豁免若干惯常条件,特别是在股东 特别大会上获本集团股东批准,而目标於二零一八年八月三十一日完成交易. 业绩回顾 於二零一八年三月三十一日止之财政年度内,集团营业额较去年增加3.4%.然而,诚如集团已预期并於 中期业绩中所讨论,集团营业额受到Coach在特许授权於二零一七年六月届满后自行管理其鞋履业务的 决定所影响.其次,销售额亦受到Quiksilver公司宣布破产以致该品牌的童装特许授权终止所影响,惟后 者影响的幅度................