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1 江苏百川高科新材料股份有限公司 关于公开发行可转换公司债券募集资金使用的 可行性分析报告 为实现公司转型升级,落实化工产业和新材料产业多元化发展的战略,增强公司盈 利能力,江苏百川高科新材料股份有限公司(以下简称 公司 )拟公开发行可转换公 司债券(以下简称 可转债 )募集资金.

公司董事会对本次发行可转债募集资金运用 的可行性分析如下:

一、本次募集资金使用计划 本次发行可转债拟募集资金总额不超过 52,000.00 万元(含52,000.00 万元) ,募集 资金扣除发行费用后, 将全部用于投资宁夏百川新材料有限公司年产

5 万吨针状焦项目, 项目具体投资总额和拟使用募集资金规模如下: 单位:万元 序号 项目名称 投资总额 拟使用募集资金

1 年产

5 万吨针状焦项目 65,544.65 52,000.00 合计 65,544.65 52,000.00 本次发行扣除发行费用后实际募集资金净额低于项目投资总额部分将由公司以自 筹资金投入.本次公开发行可转债募集资金到位之前,公司可根据项目进度的实际情况 以自筹资金先行投入,并在募集资金到位之后予以置换.

二、本次募集资金投资项目的背景 近年来,为进一步优化升级经济结构,实现要素的最优配置,使经济发展逐步从要 素驱动、投资驱动转向服务业发展及创新驱动,党中央提出深化供给侧结构性改革,以 推动经济在 新常态 下实现可持续高质量发展.同时,随着人们对经济发展和环境保 护关系的认识发生深刻变化, 党的十八大将生态文明建设纳入中国特色社会主义事业五 位一体的总体布局,出台了一系列政策推动生态环境建设.未来几年,我国将持续处于 经济结构调整及转型升级的关键阶段,这对公司来说,既是挑战,也是机遇.随着化工 行业供给侧改革的持续深化以及安全环保监管升级, 国家及江苏省政府制定了一系列淘 汰落后产能、提升准入门槛、提高安全环保要求的政策,并相应采取了一系列措施,化2工企业面临着较大的安全环保治理压力,产业链环境也将迎来不小的改变;

同时,国际 经济形势紧张,政治局势错综复杂,中美贸易摩擦不断.面对国内国外双重压力,在继 续深耕化工领域的前提下,公司业务的转型升级势在必行. 公司在发展过程中始终秉持着成为世界一流的 环境友好型企业 的愿景.作为在 高新技术精细化工领域深耕多年的企业, 公司在巩固传统业务之余已于近年开始着手打 造锂电池产业相关的新材料业务板块, 致力于在未来形成化工产业和新材料产业多元化 发展的模式.这是公司顺应国家政策做出的战略布局,是公司可持续健康发展迈出的关 键一步,也是公司实现发展愿景的强大助力. 本次募集资金投资项目生产的主要产品为煤制针状焦. 针状焦是生产高能量密度人 造石墨必须的优质原材料,在经过高温石墨化等工艺后可用作锂电负极材料.随着应用 场景对锂电池性能的要求越来越高,作为锂电池四大核心原材料之一,负极材料已经历 了从中间相碳微球(MCMB)到天然石墨再到如今的人造石墨负极的演变.得益于人 造石墨在长循环寿命和快速充放电两方面的优势显著, 未来人造石墨负极预计将被更加 广泛地应用于锂电池的生产,并进一步应用至新能源汽车动力电池及储能电池等领域. 公司对针状焦生产和技术研发的投资是发展锂电池相关产业必不可少的一环. 此外,针状焦由于具有良好的导电导热性能和较低的热膨胀系数,亦是制造高功率 或超高功率石墨电极的关键原料, 而使用针状焦制造的石墨电极则是电炉炼钢过程中的 重要高温导电材料.随着我国进一步推进钢铁等传统行业的产业升级,炼钢模式逐步从 传统的长流程向以电炉炼钢为代表的短流程转变, 市场对超高功率石墨电极的需求出现 了大幅增加.在海外市场,下游产业对超高功率石墨电极的需求也使其呈现出供不应求 的状态.由于石墨电极在未来仍存在高功率化的发展趋势,性能更为优异的高功率、超 高功率石墨电极预计将面临较大的发展空间. 总体而言,作为生产锂电负极材料和高功率、超高功率石墨电极的重要原材料,本 次针状焦项目符合公司的战略发展规划,也有着广阔的市场空间与较好的发展前景.

三、本次募集资金投资项目的必要性

(一)落实公司发展战略,打造新的利润增长点 国内外日益复杂的经济形势及产业变革, 尤其是我国供给侧改革的深入和安全环保

3 要求的提档,给化工行业带来了较大的挑战.为提升公司的抗风险能力,实现长期可持 续发展,在保持传统精细化工业务领先优势的同时,公司已于近年开始对新材料产业进 行积极探索和尝试,计划在未来实施化工产业和新材料产业多元化发展的战略,做精、 做强、做优化工主业,着力发展锂电池材料行业,打造公司新的利润增长点,推动公司 业务可持续健康发展. 基于对目前国内外经济形势及产业变革的深度思考以及未来产业规划及市场布局 的需要,公司围绕主业向化工新材料相关领域延伸,布局发展锂电池材料行业.为推进 锂电产业发展战略部署,公司通过

2016 年7月参股江苏海基新能源股份有限公司正式 涉足锂电池行业(2018 年2月,海基一期年产

10 亿瓦时高性能锂电池电芯及高端电池 组产品项目的自动流水线装备完成安装调试并试生产正常) ,并于

2017 年10 月与澳大 利亚上市公司 Metals Tech Limited 签订《约束性交易条款》 ,拟认购其新发行股份,希 望通过与 Metals Tech Limited 公司的合作为公司未来锂电产业发展提供资源储备. 本次募集资金投资项目宁夏百川新材料有限公司年产

5 万吨针状焦项目即是公司 在打造化工产业和新材料产业多元化发展道路上的重要一环.未来,公司将进一步构建 和完善锂电池材料生产、废旧电池回收等相关产业链的布局,形成规模优势,并降低生 产成本,满足下游客户多样化需求. 因此,公司本次募集资金投资项目是拓展新材料业务的重要一环,亦是对近年来涉 足锂电池业务的战略延续. 公司本次募集资金投资项目建成投产后将新增

5 万吨针状焦 产能,可用于对外销售或配合后续负极材料项目的生产建设.此外,随着国家政策对生 产企业的环保要求越来越严, 公司拓展新材料业务亦有助于降低传统精细化工业务带来 的环保风险,有助于建设 环境友好型企业 .公司本次募集资金投资项目的建设有利 于公司打造新的利润增长点,丰富产品种类,进一步提高公司抗风险能力.

(二)响应国家政策号召,填补市场缺口,满足下游产业的发展需要 近年来,在产业升级等因素的驱动下,国家陆续出台了一系列政策大力推进新能源 汽车、锂离子动力电池等新兴产业的发展;

同时,随着社会发展对能源利用率和清洁性 的要求越来越高,国家开始将储能技术的突破和储能体系的建设纳入重点发展规划.储 能技术即储存电能的技术,按照储存介质的不同可分为机械能储能、电化学储能、电气 类储能、热储能等.目前,以抽水蓄能为代表的机械能储能在我国储能市场中占据了大

4 部分市场份额,但以锂离子储能电池为代表的电化学储能亦发展迅猛.在上述背景下, 作为主流锂离子动力电池和储能电池负极材料的人造石墨负极也进入了发展的快车道, 继而进一步推动了对人造石墨负极的原材料针状焦的需求增长. 在动力电池方面,受新能源汽车行业快速发展的影响,动力电池的产量也出现了快 速增长.根据中国汽车工业协会数据统计,2014 年至

2018 年,我国新能源汽车销量已 从7.5 万辆增长至 125.6 万辆;

根据高工产研锂电研究所的调研数据,2018 年我国动力 电池出货量已达 65GWh,同比增长 46%.在储能电池方面,根据中关村储能产业技术 联盟的统计,2018 年,我国........