PDF《郑州煤电》

股票透视日报| 更新时间:2013年01月14日| 股票代码:600121 郑州煤电 股票关注度: 关注价格 一周价格波动区间 投资方式 7.

70 7.16 7.86 中盘成长 行业板块 采掘 子行业 煤炭开采Ⅱ 摘要 郑州煤电股份有限公司于1997年11月13日成立,注册资金9.46亿元,法人代表孟中泽,上市日期为1998年1月7日. 统计数据 52周最高 11.35 目前总股数(百万股) 946.14 总市值(亿元) 72.85 Alpha收益 -0.0003 52周最低 6.38 营业收入(2012.百万) 19558.62* 年初至今收益率(%) 0.00 Beta系数 1.17 每股收益(TTM) 0.07 每股收益(2012.元/股) 0.07* 2011每股自由现金流 -0.25 R平方 0.4797 市盈率(TTM) 104.94 动态市盈率(倍) 118.2* 机构投资者比率(%) 0.68 信用指数 B(A >

D)

图表汇总分析 风险分析 多头星 空头星 关注度 成交量(百万) 短期波动风险 低中高我们的风险分析衡量公司商业运作的风险,反映了 该公司总体的财务状况和投资者选中该证券的相关 风险. 量化分析 盈利质量指数 A B C D E F 资金流量排名

68 最低值=1,最高值=100;

值越高,表明 相对强度越大 收入/盈利数据 营业收入 (亿元) 一季度 二季度 三季度 四季度 年度

2013 *63.311 *69.323 *54.782 *95.868 *283.28 主要资讯概述 投资归因/风险分析

2012 50.836 53.901 23.534 *67.314 *195.58 根据名策营业收入预测模型,2

0 1

2 郑州 煤电的预期营业收入为1

9 5 .

5 8

6 亿元, 同比预增2

6 .

4 1 % .名策营业收入预测模 型使用数量化分析方法,对公司财务数据 进行了标准化处理,并剔除了季节波动影 响. 自2

0 1

1 年4 季度至2

0 1

2 年3 季度的4 个季 度中,郑州煤电的净利润按照5

1 .

6 0 % 的 速度下跌,好于所有公布3 季报公司中

1 5 .

9 2 % 的公司. 我们将郑州煤电的一周价格波动区间由

7 .

0 6 ~

7 .

7 9 调整为7 .

1 6 ~

7 .

8 6 ,较目前 价格有2 .

1 2 % 的上升空间. 我们对郑州煤电的投资推介和目标价格也 伴随着一定风险,郑州煤电的公允价值指 数为级,处于低估水平,商业运作风险较 较低,资金流量指标显示看多,且郑州煤 电的十日波动率为0 .

2 7 ,高于行业平均水 平(0 .

1 6 ).

2011 34.614 35.47 38.281 46.364 154.729

2010 18.179 21.408 19.314 37.831 96.732

2009 9.649 12.155 17.698 21.925 61.427

2008 9.109 12.142 12.899 10.853 45.002 *号表示预测数据 每股收益(元) 一季度 二季度 三季度 四季度 年度

2013 *0.033 *0.036 *0.029 *0.05 *0.148

2012 0.01 0.021 0.014 *0.035 *0.065

2011 0.136 0.034 0.04 0.065 0.276

2010 0.053 0.043 0.046 0.06 0.202

2009 0.057 0.01 0.053 0.029 0.149

2008 0.029 0.103 0.106 0.058 0.296

2007 0.057 0.127 0.078 0.032 0.294 分红/配股数据 2011年 公布日 12/04/20 除息日 12/04/26 登记日 12/04/25 支付日 12/05/04 货币 CNY CNY CNY 股利总额 1.00 分红种类 分现金 送股 转增 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. 股票透视日报| 更新时间:2013年01月14日| 股票代码:600121 郑州煤电 公司经营概况 公司基本资讯 第一大股东及实际控制人: 公司第一大股东为郑州煤炭工业( 集团) 有限责任公司,持股5

2 .

6 2 % ;

实际控制人为河 南省国资委. 主营业务及行业地位: 公司属于煤炭行业,主业为煤炭.公司是河南大型煤炭企业,2

0 1

0 年原煤产量4

8 9 万吨. 收入和利润的主要来源: 公司营业收入主要来自材料等业务,收入占比6

9 .

8 3 % ;

煤炭业务,收入占比2

1 .

1 1 % . 公司毛利润主要来自煤炭业务,毛利占比7

8 .

7 6 % ;

材料等业务,毛利占比1

4 .

3 5 % . 收入和利润的规模与增长:

2 0

1 0 年,公司实现营业收入9

7 .

7 6 亿元,同比增长5

8 .

0 7 % ;

归属母公司所有者净利润

1 .

2 9 亿元,同比增长1

2 .

9 9 % .报告期内,公司所属行业板块整体营业收入同比增长

3 5 % ;

归属母公司所有者净利润同比增长3

4 .

7 4 % . 盈利能力:

2 0

1 0 年,公司综合毛利率7 .

9 2 % ,同比下降了1 .

9 2 个百分点;

归属母公司所有者净利 润率1 .

3 2 % ,同比下降了0 .

5 3 个百分点;

净资产收益率7 .

2 6 % .报告期内,公司所属 行业板块加权平均毛利率3

3 .

4 5 % ,加权平均净利润率1

4 .

8 5 % ,加权平均净资产收益率

1 8 .

1 3 % . 投资亮点: 煤炭业务量价齐升增厚公司业绩 风险提示: 目前估值较高,有回调风险. 主题/ 概念类型: 河南资源整合 近期刺激股价因素: 煤价持续上涨. 投资者联系人: 投资者联系

电话: 0371-87785121 董秘: 陈晓燕 办公地址 河南省郑州市中原西路188号 电话号码 0371-87785121 传真电话 0371-87785126 电子邮件 [email protected] 公司网址 www.zzce.com.cn 董事长 孟中泽

50 男 硕士 总经理 祁亮山

55 男 硕士 总会计师 房敬

38 女 本科 董事会成员: 王书伟 -

51 男 硕士 郭矿生 -

53 男 硕士 王永康 独董

44 男 硕士 李悦 独董

38 男 博士 郜振国 -

49 男 硕士 祁亮山 -

55 男 硕士 严瑞 -

43 男 硕士 张明剑 -

50 男 硕士 张继武 独董

68 男 本科 孟中泽 -

50 男 硕士 建立时间:

1998 员工人数

11833 股东人数

90431 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. 股票透视日报| 更新时间:2013年01月14日| 股票代码:600121 郑州煤电 量化分析 财务指标分析 名策数据 公允价值指数

1 2

3 4

5 报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 基于名策的专用模型, 股票按从高估值(1)到低估 值(5)排序. 市值/销售收入 0.56 1.30 0.81 0.00 市值/扣除利息、 税项 折旧及摊销前利润 6.65 20.68 17.72

0 相对价值 不适用 市值/利润总额 13.51 85.39 61.34

0 市盈率(倍) 13.51 85.39 61.34

0 可投资性百分比

52 总股数 (百万股) 629.14 629.14 629.14 629.14 最低值 =

1 最高值=100 增长/均值分析 盈利成长性 底中高报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 销售增长率 (%) 23.41 36.50 57.48 59.96 净利润增长率(%) 0.84 -49.60 35.50 36.40 资金流量指标 强烈看空 看空 中立 看多 强烈看多 利润率 (%) 4.14 1.53 1.31 1.12 长期债务/总资本(%) 9.81 22.93 16.96 9.94 内部人员交易 不利 中立 有利 净资产收益率(%) 11.80 5.62 7.38 9.40 财务报表数据摘要 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 每股有形资产账面价值 8.75 9.31 9.36 10.63 11.57 12.94 12.16 10.63 每股现金流量 -0.17 0.13 0.01 0.52 -0.36 -0.10 -0.12 0.50 每股净利润 0.14 0.03 0.04 0.07 0.01 0.02 0.01 0.28 每股核心业务利润 0.03 0.04 0.04 0.07 0.02 0.02 0.02 0.18 每股自由现金流 -0.23 0.08 -0.17 0.07 -0.48 -0.19 -0.27 -0.25 财务杠杆率(%) 315.38 312.56 310.78 332.10 368.01 398.63 394.04 341.71 市净率:高4.34 4.54 3.73 3.65 3.25 2.40 4.55 市净率:低3.43 3.24 3.01 2.86 2.51 1.94 3.14 市盈率:高44.60 49.78 43.49 76.67 74.44 73.14 49.94 市盈率:低35.25 35.57 35.07 60.23 57.44 59.09 34.46 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 收入(百万元) 3461.36 3546.98 3828.14 4636.42 5083.64 5390.10 2353.44 15472.90 营业利润(百万元) 128.09 23.27 27.79 96.63 14.11 14.58 15.73 128.09 折旧(百万元) 0.00 83.53 -83.53 266.02 266.02 财务费用(百万元) 4.63 8.97 10.23 7.77 18.95 35.15 12.89 31.60 利润总额(百万元) 127.16 23.49 28.49 83.06 13.71 15.94 15.99 262.20 所得税费用(百万元) 41.38 2.21 3.09 42.06 7.27 2.90 7.04 88.73 净利润(百万元) 85.79 21.28 25.40 41.00 6.44 13.03 8.95 173.47 核心业务利润(百万元) 20.13 23.22 26.36 46.62 11.58 13.27 13.53 115.95 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 现金(百万元) 973.29 1119.45 1021.34 1332.87 1328.70 1750.17 1089.59 1332.87 流动资产(百万元) 3119.06 3476.36 3491.52 3887.71 4313.56 5169.89 4544.35 3887.71 总资产(百万元) 5693.25 6039.70 6065.95 6857.23 7437.24 8292.57 7795.67 6857.23 流动负债(百万元) 3188.56 3432.00 3333.76 4500.77 4912.69 5479.71 4840.07 4500.77 长期负债(百万元) 600.00 640.00 689.00 399.00 499.00 799.00 798.00 399.00 普通股(百万元) 1844.42 1909.37 1985.82 1905.49 1978.74 1967.27 2115.60 1905.49 股东权益(百万元) 1904.69 1967.70 2043.19 1957.46 2025.54 2013.86 2157.59 1957.46 资本性支出(百万元) 41.40 34.06 110.68 281.44 75.71 52.62 99.90 467.58 现金流量(百万元) -146.75 48.18 -104.66 47.13 -301.70 -117.77 -172.26 -156.10 流动比率(%) 97.82 101.29 104.73 86.38 87.80 94.35 93.89 86.38 长期负债/总资本 (%) 17.15 17.12 17.84 9.94 11.20 15.71 16.82 9.94 利润率 (%) 2.48 0.60 0.66 0.88 0.13 0.24 0.38 1.12 总资产回报率 (%) 1.50 0.36 0.42 0.63 0.09 0.17 0.11 2.75 净资产收益率 (%) 4.73 1.13 1.30 2.11 0.33 0.66 0.44 9.40 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. ........