PDF《中国投资有限责任公司》

2012年年度报告 中国投资有限责任公司2012年年度报告 中国投资有限责任公司?中国投资有限责任公司 北京市东城区朝阳门北大街1号新保利大厦 邮编:100010

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china-inv.cn 中国投资有限责任公司 2012年年度报告 目? 录 董事长兼首席执行官致辞

2 公司介绍

8 公司概况

9 企业文化与核心价值

11 公司治理

13 投资与管理介绍

26 投资战略与管理

27 风险管理

38 人力资源

42 对外交流与合作

46 2012年财务报告

48 1 董事长兼 首席执行官致辞

2 董 事长 兼首席执行官致辞丁学东 董事长兼首席执行官 ?? 2012年适逢中国投资有限责任公司(以下简称 中投公司 )成立五周年, 也是公司快速成长、 取得重 要进步的一年. 在复杂多变的国际金融市场环境中, 我 们秉承公司的核心价值观, 坚持长期投资者的理念和 商业化的投资导向, 积极调整资产配置策略和投资组 合, 在有效控制投资风险的同时, 为股东赢得了较好的 回报. 在此我很高兴与大家分享中投公司的发展情况. ?? 回首过去的一年, 国际金融市场从整体上延续了 金融危机以来经济风险较多、 收益率降低、波动性加 大的态势.2012年上半年, 受美国财政紧缩、 欧债危机 深化等影响, 全球经济复苏步伐明显放缓, 金融市场持 续大幅波动;

三季度后, 在美联储进一步施行量化宽松 政策、 欧洲央行公布直接货币交易计划等带动下, 全球 经济复苏动力逐步显现, 市场尾部风险得到缓解, 风险 资产价格稳步回升.面对这一复杂多变的形势, 我们深 入研判市场形势, 对投资组合进行优化调整, 及时、准 确地把握了下半年市场反转的投资机遇. 截至2012年底, 中投公司境外投资组合全年收益率达到10.60%, 自公司成立以来的累计年化收益率为5.02%. ?? 2011年, 中投公司董事会决定将投资考核周期 延长至10年, 把滚动年化回报率作为评估投资绩效的 重要指标.2012年初, 董事会批准通过了《中投国际 2012-2016年战略规划》 , 作为未来五年境外投资业 务的重要指导.

3 董 事长 兼首席执行官致辞?? 去年, 中投公司总结五年以来国际大型机构投资者资产配置的经验, 明确继续以捐赠基金模式为基础配置资产, 并设立政策组合, 连接战略和 战术资产配置, 以加强总组合的完整性、 纪律性和稳健性. 公司坚持研究 和资产配置驱动的投资策略, 优化整合研究力量和资源, 加强了对宏观形 势分析和判断的前瞻性. 同时, 公司加大了风险控制力度, 在继续关注市场 和信用风险的基础上, 着重于操作风险管理和内控管理整合, 完善了全面 风险管理体系. ?? 作为长期投资者, 中投公司深入开展了基础设施、 能源矿产和泛行业私 募股权投资等直接投资. 同时, 公司进一步加强了长期资产投后管理, 对直 接投资项目进行分类梳理, 不断优化直接投资结构, 提升自主投资能力. ?? 2012年, 中投国际(香港)有限公司建立了投资审议制度和风险管控 体系, 各项投资活动有序开展. 多伦多代表处则加强了与北美地区利益相 关方的沟通与交流, 协助总部更好地扩展了在当地的投资业务. ?? 优秀人才是中投公司走向成功的关键.过去一年中, 我们加强了投资 团队建设, 员工队伍得到了进一步壮大, 投资经验和管理能力得到明显提 高. 公司研究制订了《2012-2016年度人力资源战略规划》 , 明确了未来 五年人力资源发展的总体目标, 引入了激励相容的机制和理念, 积极推动 人力资源管理的现代化转型. ?? 作为 主权财富基金国际论坛 的重要参与者, 中投公司继续履行对 《圣地亚哥原则》的承诺, 促进国际资本和跨境投资的自由、 开放与合理有 序流动.过去一年中, 中投公司积极参与国际对话, 探讨全球金融危机之 后国际投资环境与监管议题, 努力消除投资保护主义的影响, 为创造和维 护公开、 公平和非歧视性的国际投资环境做出了贡献. ?? 经过五年多来的不懈努力, 中投公司在公司治理架构、 战略研究、投 资决策、 风险管理、 投资支持、 队伍建设、 对外交流和履行社会责任等方面 取得了积极成效, 实现了受托资产保值增值的历史重任, 促进了投资接受 国经济的持续发展. 在此, 我谨代表董事会, 对前任董事长楼继伟先生和 公司广大员工表示衷心的感谢!

4 董 事长 兼首席执行官致辞?? 展望未来, 全球经济复苏的步伐仍旧滞重, 而投资保护主义上升, 影 响国际金融市场的各种不确定性依然存在;

同时, 主要发达国家可能将逐 渐退出量化宽松政策, 也会加大全球金融市场的波动, 给机构投资者带来 新的困难. ?? 风险和挑战会继续考验我们, 但责任和使命将更加激励我们.正是公 司创业时期所打下的坚实基础, 使我对中投公司的未来充满信心.2013 年, 中投公司进入成立后的第二个五年. 风雨多经志弥坚, 关山初度路犹 长 . 作为新任董事长, 我将率领公司全体员工开启新的征程, 承前启后、 继往开来、 负重奋进、 不辱使命, 努力把中投公司建设成为全球一流的主权 财富基金. ?? 我非常期望与中投公司的股东、 商业伙伴、 管理团队和全体员工携手 共进, 愉快合作! 丁学东 董事长兼首席执行官

5 前任董事长 兼首席执行官致辞楼继伟 前任董事长兼首席执行官 (2007年9月至2013年3月) ?? 2007年9月, 中投公司肩负着实现国家外汇资金多 元化投资的使命诞生了.五年多来, 在波诡云谲的国际 资本市场中, 年轻的中投公司建队伍、 定制度、 搭平台, 沉着应对, 较好地把握了国际经济金融形势和投资机 遇, 稳健审慎地开展多元化投资, 逐步树立了良好国际 形象, 为拓展国家外汇资产使用渠道和方式做出了有益 探索. ?? 作为中投公司的首任董事长, 每当我回忆起与全体 员工一起经历的两千多个难忘的日日夜夜, 心中既感到 成长的喜悦, 也体味到挫折的苦恼, 而更多的是对事业初 创的欣慰, 以及对未来的期盼和向往. 搭建大型多元化 投资平台、 建立全球多资产组合, 是一项开创性的事业, 在此我愿将自己在创业过程中的一些体会与大家分享. ?? 首先, 作为长期投资者, 中投公司从设立之初, 就 借鉴国际大型机构投资者的投资理念, 坚持研究驱动 和配置驱动, 建立起包括公开市场股票、 固定收益、绝 对收益、 长期资产投资等多种产品和投资方式在内的、 平衡配置的多元化投资组合.相对于以流动性和安全 性为主导的传统外汇储备管理模式, 中投公司更注重提 高长期投资回报, 为国家外汇资金的多元化投资进行了 有益尝试. ?? 第二, 良好的风险管理是中投公司的核心竞争力之 一.五年以来, 中投公司建立了全面风险管理体系, 完 善了风险管理流程, 加强了风险的识别、 评估、监测和 管理能力. 作为大型机构投资者, 我们的职责不是完全 规避风险, 而是要通过承担和管理风险来获取更高的 收益.

6 前任董事长 兼首席执行官致辞?? 第三, 严格遵守我国和国际通行的会计准则, 采取正确的估值方法, 是衡量中投公司投资表现的客观依据.对于公开市场产品, 公司始终坚 持 市值法 进行估值;

对于非公开市场产品, 主要采取独立第三方机构估 值. 所有估值方法都是透明的, 也被中投公司外部审计机构认可. 由于主要 采取 市值法 , 公司年度收益与市场波动紧密相关, 而披露业绩时往往不 能得到外部的正确解读, 导致管理层承担了较大压力.然而, 这也从另一 方面说明: 中投公司成立以来的海外投资业绩是真实可信的, 也是经得住 市场考验的. ?? 潮平两岸阔, 风正一帆悬 . 在以往的征程中, 作为中国年轻的主权 财富基金, 中投公司犹如汪洋中的一条航船, 在全球金融风暴中启航, 虽历 经艰险却依然风雨娉婷. 我坚信, 在新任董事长丁学东先生领导下, 中投公 司在未来的航程中一定会继续长风破浪, 履险如夷. ?? 借此机会, 我衷心感谢中投公司董事单位和商业合作伙伴, 感谢大家 在中投公司诞生和成长的五年多时间里所给予的指导、 关心和支持. 我还 想特别感谢中投公司的管理团队, 感谢忠诚尽责、 善于思考、 勇于奉献的全 体........