PDF《三友化工》

股票透视日报| 更新时间:2013年01月15日| 股票代码:600409 三友化工 股票关注度: 尚可价格 一周价格波动区间 投资方式 4.

25 3.92 4.32 大盘核心 行业板块 化工 子行业 化学纤维 摘要 唐山三友化工股份有限公司于1999年12月28日成立,注册资金18.5亿元,法人代表么志义,上市日期为2003年6月18日. 统计数据 52周最高 5.49 目前总股数(百万股) 1850.39 总市值(亿元) 78.64 Alpha收益 0.0005 52周最低 3.20 营业收入(2012.百万) 10228.67* 年初至今收益率(%) 0.00 Beta系数 0.99 每股收益(TTM) 0.04 每股收益(2012.元/股) 0.05* 2011每股自由现金流 -1.43 R平方 0.4794 市盈率(TTM) 109.24 动态市盈率(倍) 92.15* 机构投资者比率(%) 1.40 信用指数 D(A >

D)

图表汇总分析 风险分析 多头星 空头星 关注度 成交量(百万) 短期波动风险 低中高我们的风险分析衡量公司商业运作的风险,反映了 该公司总体的财务状况和投资者选中该证券的相关 风险. 量化分析 盈利质量指数 A B C D E F 资金流量排名

84 最低值=1,最高值=100;

值越高,表明 相对强度越大 收入/盈利数据 营业收入 (亿元) 一季度 二季度 三季度 四季度 年度

2013 *28.205 *28.911 *28.622 *27.834 *113.57 主要资讯概述 投资归因/风险分析

2012 23.422 26.351 26.464 *26.049 *102.28 根据名策营业收入预测模型,2

0 1

2 三友 化工的预期营业收入为1

0 2 .

2 8

7 亿元, 同比预增0 .

4 2 % .名策营业收入预测模型 使用数量化分析方法,对公司财务数据进 行了标准化处理,并剔除了季节波动影 响. 自2

0 1

1 年4 季度至2

0 1

2 年3 季度的4 个季 度中,三友化工的净利润按照5

0 .

5 1 % 的 速度增长,好于所有公布3 季报公司中

8 4 .

8 8 % 的公司. 我们将三友化工的一周价格波动区间由

3 .

9 6 ~

4 .

2 6 调整为3 .

9 2 ~

4 .

3 2 ,较目前 价格有1 .

5 4 % 的上升空间. 我们对三友化工的投资推介和目标价格也 伴随着一定风险,三友化工的公允价值指 数为2 级,处于高估水平,商业运作风险较 较高,资金流量指标显示强烈看空,且三 友化工的十日波动率为0 .

3 8 ,高于行业平 均水平(0 .

2 1 ). 在过去二十个交易日中,三友化工出现1 级 太阳黑子,显示异动信号.

2011 25. 25.419 26.297 25.142 101.857

2010 12.023 11.535 12.411 16.817 52.787

2009 6.016 9.271 10.669 9.766 35.721

2008 14.24 15.114 13.66 7.492 50.506 *号表示预测数据 每股收益(元) 一季度 二季度 三季度 四季度 年度

2013 *0.011 *0.011 *0.011 *0.011 *0.045

2012 0.007 0.023 0.016 *0.01 *0.046

2011 0.17 0.2 0.182 0.005 0.557

2010 0.055 0.03 0.069 0.16 0.314

2009 -0.057 0.037 0.045 0.03 0.054

2008 0.371 0.105 0.009 -0.109 0.237

2007 0.123 0.186 0.166 0.204 0.678 分红/配股数据 年 公布日 12/09/24 除息日 12/09/28 登记日 12/09/27 支付日 货币 CNY CNY CNY 股利总额 5.00 分红种类 分现金 送股 转增 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. 股票透视日报| 更新时间:2013年01月15日| 股票代码:600409 三友化工 公司经营概况 公司基本资讯 第一大股东及实际控制人: 公司第一大股东为唐山三友碱业(集团)有限公司,持股4

6 .

1 9 % ;

实际控制人为唐山 三友集团有限公司. 主营业务及行业地位: 公司属于化工行业,主业为纯碱、食品添加剂碳酸钠及系列产品的生产、销售;

经营本 企业自产产品和技术的出口业务和本企业所需的原辅材料、机械设备、零配件及技术的 进口业务等.公司是按照1

0 年氯碱行业公司年报最新营业收入数据排名行业第5 位. 收入和利润的主要来源: 公司营业收入主要来自纯碱业务,收入占比4

9 .

0 7 % ;

聚氯乙烯树脂业务,收入占比

3 7 .

4 7 % .公司毛利润主要来自纯碱业务,毛利占比5

7 .

6 7 % ;

聚氯乙烯树脂业务,毛利 占比1

0 .

9 % . 收入和利润的规模与增长:

2 0

1 0 年,公司实现营业收入5

3 .

0 5 亿元,同比增长4

7 .

8 7 % ;

归属母公司所有者净利润

2 .

8 9 亿元,同比增长6

5 0 .

7 % .报告期内,公司所属行业板块整体营业收入同比增长

3 9 .

4 8 % ;

归属母公司所有者净利润同比增长1

4 2 .

7 1 % . 盈利能力:

2 0

1 0 年,公司综合毛利率1

8 .

3 4 % ,同比提升了3 .

6 3 个百分点;

归属母公司所有者净 利润率5 .

4 4 % ,同比提升了4 .

3 7 个百分点;

净资产收益率9 .

7 9 % .报告期内,公司所 属行业板块加权平均毛利率1

5 .

9 6 % ,加权平均净利润率5 .

2 5 % ,加权平均净资产收益 率9 .

5 5 % . 投资亮点: 有机硅产量将大幅增长. 风险提示: 纯碱和聚氯乙烯价格、市场需求变动带来的风险. 主题/ 概念类型: 氯碱、有机硅. 近期刺激股价因素: 氯碱行业回暖,一季度业绩增收. 投资者联系人: 徐小华 投资者联系

电话: 0315-8519078 董秘: 张建华 办公地址 河北省唐山市南堡开发区 电话号码 0315-8511642,

8519078 传真电话 0315-8519188,

8511088 电子邮件 [email protected] 公司网址 www.sanyou-chem.com.cn 董事长 么志义

56 男 硕士 总经理 李建渊

47 男 本科 财务负责人 王习文

41 女 本科 总会计师 王习文

41 女 本科 董事会成员: 于得友 -

54 男 大专 崔宏 独董

44 男 博士 么志义 -

56 男 硕士 端小平 独董

44 男 硕士 王春生 -

50 男 硕士 毕经喜 -

50 男 硕士 李建渊 -

47 男 本科 张学劲 -

51 男 本科 苏严 独董

41 男 硕士 建立时间:

2003 员工人数

12794 股东人数

85453 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. 股票透视日报| 更新时间:2013年01月15日| 股票代码:600409 三友化工 量化分析 财务指标分析 名策数据 公允价值指数

1 2

3 4

5 报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 基于名策的专用模型, 股票按从高估值(1)到低估 值(5)排序. 市值/销售收入 0.61 2.27 1.47 0.72 市值/扣除利息、 税项 折旧及摊销前利润 5.93 24.04 10.71 5.13 相对价值 C(A>

E) 市值/利润总额 13.89 158.75 26.33 12.45 市盈率(倍) 13.89 158.75 26.33 12.45 可投资性百分比

45 总股数 (百万股) 742.57 939.14 939.14 999.36 最低值 =

1 最高值=100 增长/均值分析 盈利成长性 底中高报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 销售增长率 (%) 31.39 -29.27 47.77 92.96 净利润增长率(%) -39.88 -77.07 477.74 100.41 资金流量指标 强烈看空 看空 中立 看多 强烈看多 利润率 (%) 4.40 1.43 5.58 5.80 长期债务/总资本(%) 13.98 30.64 26.55 26.07 内部人员交易 不利 中立 有利 净资产收益率(%) 10.88 1.99 10.51 16.90 财务报表数据摘要 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 每股有形资产账面价值 10.29 10.67 11.21 11.96 12.45 11.94 9.87 12.68 每股现金流量 0.16 0.12 0.33 -0.44 -0.14 -0.32 -0.20 0.18 每股净利润 0.18 0.20 0.18 0.01 0.01 0.02 0.02 0.59 每股核心业务利润 0.18 0.20 0.18 0.01 0.01 0.02 0.02 0.57 每股自由现金流 -0.21 -0.13 -0.13 -0.89 -0.53 -0.89 -0.50 -1.43 财务杠杆率(%) 261.61 292.95 306.54 318.34 298.53 283.85 295.04 289.17 市净率:高3.00 3.20 3.15 2.41 1.91 1.80 2.29 3.15 市净率:低2.04 2.56 2.06 1.78 1.51 1.52 1.35 1.78 市盈率:高26.58 20.23 17.26 16.49 24.51 40.21 168.09 21.50 市盈率:低18.03 16.15 11.30 12.19 19.35 33.97 99.21 12.19 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 收入(百万元) 2500.00 2541.86 2629.66 2514.19 2342.18 2635.12 2646.45 10185.72 营业利润(百万元) 227.80 265.64 259.15 19.00 15.90 31.00 27.93 227.80 折旧(百万元) 0.00 188.78 -188.78 411.82 411.82 财务费用(百万元) 48.42 55.23 67.00 79.39 86.50 84.59 86.06 250.05 利润总额(百万元) 228.71 266.19 261.66 24.93 19.39 38.76 32.19 781.49 所得税费用(百万元) 48.32 54.51 69.03 19.20 10.66 10.87 2.54 191.06 净利润(百万元) 180.40 211.67 192.63 5.73 8.73 27.89 29.65 590.43 核心业务利润(百万元) 177.49 207.57 190.30 10.38 9.86 27.51 30.07 567.54 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 现金(百万元) 1034.75 1636.66 1265.21 1116.04 2336.94 1639.85 1198.71 1116.04 流动资产(百万元) 3405.48 4010.83 3892.15 3969.20 5182.97 4996.39 4397.85 3969.20 总资产(百万元) 10561.64 11668.81 12438.60 13231.54 14832.94 15291.33 15770.91 13231.54 流动负债(百万元) 4219.87 4547.17 4985.15 5879.56 5740.35 5815.32 5909.76 5879.56 长期负债(百万元) 2483.89 2994.87 2918.99 2797.45 3210.43 3708.80 4055.97 2797.45 普通股(百万元) 3751.71 3836.87 4027.60 4036.21 5364.73 5247.84 5280.32 4036.21 股东权益(百万元) 3825.14 4092.23 4500.44 4506.26 5833.67 5717.34 5749.43 4506.26 资本性支出(百万元) 363.47 270.01 493.15 481.71 438.99 708.84 465.31 1608.35 现金流量(........