PDF《互联网金融》

互联网金融 生态系统2020 新动力 新格局 新战略 波士顿咨询公司 BCG 是一家全球性管理咨询公司 是世界领先的商业战略咨询机构 客户遍及 所有地区的私人机构 公共机构和非营利机构 BCG与客户密切合作 帮助他们辨别最具价值的发 展机会 应对至关重要的挑战并协助他们进行企业转型 在为客户度身订制的解决方案中 BCG融 入对公司和市场态势的深刻洞察 并与客户组织的各个层面紧密协作 从而确保我们的客户能够获 得可持续的竞争优势 成长为更具能力的组织并保证成果持续有效 波士顿咨询公司成立于1963 年 目前在全球45个国家设有81家办公室 欢迎访问我们的网站 www.

bcg.com了解更多资讯 邓俊豪 张越 何大勇 2014年10月|波士顿咨询公司 互联网金融 生态系统2020 新动力 新格局 新战略

2 | 互联网金融生态系统2020 目录 内容概览 互联网金融新动力 金融压抑是革新的土壤 技术进步是革新的条件 客户改变是革新的动力 监管包容是革新的环境 互联网金融新格局 两种思维的碰撞 互联网金融四大制高点 对不同市场参与者的启示 互联网金融新战略 适应型战略及其五大优势 互联网金融的社会经济价值 促进普惠金融的实现 助推中国金融体系改革 致读者

3 4

11 23

26 31 波士顿咨询公司 |

3 内容概览 互联网金融是互联网技术和思维对传统金融的一场深刻改造 有望 促进金融行业整体的改革与提升 这股热潮产生于互联网经济 金融脱媒 利率市场化等大背景下 脱胎于中国长久以来的金融压抑 由技术的进步 客户的改变所驱动 并将在监管的包容下不断探索前 行 互联网金融将在一定程度上改变金融行业的竞争格局和致胜要素 除传统金融机构外 互联网公司 互联网金融新兴业者 P2P 众筹 垂直搜索等 通信运营商 基础设施提供商也将大量涌入 竞争的焦 点将集中在基础设施 平台 渠道 场景这四大制高点上 其中 基础 设施中的支付体系将是最重要的切入点 也是最有可能出现颠覆性创新 的领域 随着竞争格局和致胜要素的改变 传统金融业的经典竞争战略可能 逐步乏力 过去企业赖以生存和竞争的规模优势 价格优势 渠道优势 和传统的战略规划方法似乎已远远不够 市场参与者们需要以更灵活 更动态 更前瞻的适应型战略来应对新的竞争 并通过试错优势 触角 优势 组织优势 系统优势 社会优势来真正建立和执行适应型战略 互联网金融还将创造一系列的社会经济价值 这既包括通过低成 本 创新的商业模式促进普惠金融的实现 提升小微融资覆盖和投资理 财覆盖 降低金融业交易成本 也包括对中国金融体系改革的有力推 动 互联网金融将带来新的竞争 但更重要的是 它还将带来融合与创 新 通过互联网与金融的深度结合 促进金融行业经营理念 商业模 式 运营模式的改革与提升 使金融跨入新的时代

4 | 互联网金融生态系统2020 互联网金融新动力 2013年6月13日 支付宝余额理财产品 余额 宝 上线 一年内用户数超过1亿 规模超过 5,700亿元人民币 成为世界第四大货币基金 随后 腾讯 百度等互联网企业 中国银行 平安银行 民生银行等多家银行 乃至中国电 信等通信运营商也纷纷推出 宝宝类 理财产品 2014年春节期间 腾讯微信凭借 抢红包 使微信支付在短短几天内绑定上亿银行账户 成功地将大量非资金账户转型为资金账户 2014年2月13日 京东率先推出 白条 服务为用户提供1.5万元人民币额度以内的消费 信贷 用户可在数分钟内完成在线实时申请和 授信 且利率不到目前类似产品的一半 2014年2月底 民生直销银行上线 通过全 线上流程和标准化产品开启全新的银行模式 上线三个月内就已吸引近50万注册用户 2013年5月至2014年5月 平安好车二手车 交易平台与平安好房房产交易平台相继上线 平安万里通积分平台向外部300多家主流电商和 15万家实体商户开放 并迅速积累了4,500万积 分用户 此外 P2P 众筹 垂直搜索等众多互联 网金融新生业态不断涌现 并逐步形成规模 目前 全国P2P交易平台已超过350家 累计交 易额超过600亿元人民币 在过去两年中 互联网金融成为了市场 新热点 信息技术将无数看似不可能的事变 成了现实 信息时代的金融改变了实现金融 使命和功能的方式 这既包括市场参与者的 多元化 从传统金融机构到非金融机构 也 包括展业形式的多元化 例如商业模式创新 运营模式创新 行业竞争的方式和频率的改变 等 于是许多人惊呼这是对传统金融的 颠覆但需要认识到的是 互联网金融并没有 改变金融本身的使命和功能 金融仍是经济 活动的衍生品 其使命仍是服务实体经济以 及为客户创造价值 其核心功能仍是资源配 置 支付清算 管理风险 价格发现等 因此与其说互联网金融是颠覆 不如说是革 新 通过回顾历史的长河 我们也许能够更清 楚地认知这种变与不变 如果将人类经济发展 的历程分成三个阶段 第一阶段是在18世纪 以前 可称为农业时代 农业经济的生产以家 庭 农庄这样相对独立的主体为主 覆盖生产 活动全流程 天然地具有区域性 封闭性等特 征 在这一阶段 经济活动较为落后 金融的 功能仅仅是最朴实的货币功能 进入到第二阶段 即工业时代后 全流程 的封闭生产方式被社会化大分工所打破 人与 人之间增加了交换 沟通 互联的需求 由此 出现了贸易 铁路和通信 甚至出现了跨地 区 跨国家的互动 金融的功能也逐步充实 波士顿咨询公司 |

5 从简单的支付结算到信贷的出现 再到资源配 置的实现 而进入到第三阶段 也就是我们目前身处 的信息时代 壁垒和封闭性被进一步打破 信 息的流动在数量 颗粒度 速度等各个环节前 所未有地膨胀 甚至出现了跨时空 跨虚实的 交互 人们在基础需求得到满足后 对情感和 娱乐的需求进一步上升 以服务生产为主的金 融开始向以服务消费为主的金融转型 金融在 新技术的赋能之下呈现出空前的活力 但不论在哪个时代 金融的发展都与经济 活动的兴衰密切相联 其使命和功能也必然归 根于客户的需求和价值 互联网金融之所以能 够在中国取得如火如荼的发展 也是因为其针 对中国金融压抑的现状提出了一种新的解决方 案 实实在在地满足了客户需求 为客户创造 了价值 金融压抑是革新的土壤 中国的金融体系经过数十年发展取得了显 著的成就 然而像其它许多国家一样 中国 的金融体系仍面临一些深层次的问题 比如 需求和供给的不匹配 根据波士顿咨询公司 BCG 全球财富管理数据库的统计 财富水 平较低 金融资产少于10万美元 的家庭数量 占中国内地家庭总数的94% 这一比例在美国 仅为49% 在香港地区仅为42% 在日本甚至 不到15% 参阅图1 这说明中国市场的主体 仍是普通家庭的大众型客户 他们代表了大部 分金融需求 但实际情况是这些客户往往最缺 乏金融服务 他们通常达不到5万元人民币的银 行理财门槛 缺乏有关股票和基金交易的专业 知识和经验 只懂得简单的储蓄 同时又因为 缺乏有效的抵质押物和完善的信用记录 难以 获得银行贷款 据2013年BCG全球消费者信心调查显示 由于缺乏投资渠道 超过30%的中国消费者会 将收入的20%以上进行储蓄 而在其它许多国 家往往只有不到10%的消费者会这样做 参阅 图2 中国客户的庞大需求没能在传统金融行 业中得到充分满足 从而构成了中国的金融压 抑 这种需求和供给之间的不平衡也成为了互 联网金融发展的源动力 事实上 余额宝等........