PDF《同济堂医药有限公司》

B 同济堂医药有限公司 公司债券年度报告 (2017 年) 二一八年四月 同济堂医药有限公司公司债券年度报告(2017 年)

2 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整,不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担相应的法律责任.

大信会计师事务所(特殊普通合伙)为本公司出具了标准无保留意见的审计报告. 同济堂医药有限公司公司债券年度报告(2017 年)

3 重大风险提示

一、财务风险

1、资金管理风险 由于行业特点,医药流通企业采购药品和销售药品涉及到的通过银行转账、银行汇款、承 兑汇票等方式进行收款和支付的金额较大.伴随公司营销网络的不断扩张,公司收支规模 将持续增大.公司非常重视资金管理工作,并严格实行资金收付管理两条线的制度,以定 期检查及抽查相结合的方式对资金管理情况进行监督.虽然公司坚持执行严格的资金管控 制度,但如果在资金收付的某个环节由于资金期限安排出现失误或者操作不当,可能给公 司带来一定流动性风险.

2、存货跌价的风险 报告期内各期期末,存货绝对规模较大,且呈不断增加趋势,符合医药流通行业企业基本 特征.随着营销网络的不断扩张,公司存货水平可能会继续增长.若商品销售价格由于政 府管制或经济下滑等因素出现跌价,或存货药品被新药品替代,或存货药品临近有效期, 本公司将可能对相关商品计提存货跌价准备,从而对公司盈利水平产生负面影响.

3、应收账款回收的风险 报告期内各期期末,公司应收账款规模较大,客观上存在着应收账款能否按时足额回收的 不确定性风险.若发生应收账款违约或严重展期导致无法按时足额收回,将同时影响公司 盈利能力及流动性水平.

4、预付账款金额较大的风险 报告期内各期期末,公司预付账款余额绝对规模较大且处于快速增长态势,主要原因是向 上游供应商采购药品的预付款增加.公司可能面临预付账款金额过大导致流动资金不足及 财务成本增大的风险.

5、未来投资规划金额较大的风险 报告期内各期期末,公司在未来投资支出金额较大,可能对公司流动性造成不利影响.此外,虽然公司在投资前进行了可行性分析,但受市场变化等因素影响,未来投资收益存在 不确定性.

6、税收优惠的风险 公司的子公司卫尔康设立于湖北省黄冈市,属于高新技术企业,经湖北省科学技术厅、湖 北省财政厅、湖北省国家税务局及湖北省地方税务局批准于

2017 年至

2019 年享受 15%的 优惠所得税税率,由于

2020 年度及以后卫尔康是否可享受 15%的企业所得税优惠税率尚需 得到湖北省科学技术厅、湖北省财政厅、湖北省国家税务局及湖北省地方税务局的批复, 因此卫尔康在未来是否可继续享受优惠所得税税率,未来仍存在不确定性.

二、经营风险

1、市场竞争风险 公司主要从事药品、医疗器械等产品的批发及零售配送业务,由于国家政策的持续引导, 医药流通行业兼并收购增多,行业集中度将进一步提高.未来随着行业竞争不断加剧,行 业利润率存在下行的可能,进而对公司盈利水平产生不利影响.

2、药品降价风险 近年来,国家对药品价格进行多次调控,对药品零售价格的上限实施限制.国务院办公厅 《关于完善公立医院药品集中采购工作的指导意见》 (国办发[2015]7 号)等新政策的不断 细化并在各省市具体实施,将缩减药品中间流通环节、加大医保控费和药品降价力度,将 同济堂医药有限公司公司债券年度报告(2017 年)

4 可能影响医药流通企业的利润空间,对其盈利能力造成不利影响.公司虽然已经建成了较 为完善的市场营销网络,且对上游供应商具有一定的议价能力,能够通过降低进货成本在 一定程度上保障自身利益,但仍存在因国家进一步限制药品价格,影响公司业绩的风险.

3、商品采购价格上升的风险 公司主要从事药品、医疗器械等医疗产品的批发和零售配送业务.受近年全国物价指数上 升及部分中药材主产地气候变化等因素影响,部分商品生产厂家可能提高了商品出厂价格 ,进而导致本公司部分商品采购成本出现一定程度上升.如果未来采购商品价格继续上升 ,且本公司无法相应及时调整售价,则本公司的销售毛利率可能有所降低,从而影响盈利 水平.

4、集中采购的招标时段和品种变化的风险 根据《建立和规范政府办基层医疗卫生机构基本药物采购机制指导意见》 (国办发〔2010〕

56 号) ,对实施基本药物制度的政府办基层医疗卫生机构使用的基本药物实行以省(区、 市)为单位集中采购、统一配送.以公司业务相对集中的湖北省及江苏省为例,以上两省 分别于

2014 年及

2015 年对基本药物(低价药)进行了集中采购招标,至今仍沿用上述招 标标段. 未来新的集中采购招标过程中,新标段上游供应商即生产企业选择配送企业会发生一定变 化,包括变更配送商、取消独家配送权及调整配送区域等,从而影响公司药品配送区域、 配送范围、品种满足率、品种结构及配送费率等.同时,新标段品种目录会发生变化,未 中标品种出现销售规模大幅下降、库存积压的情况,尤其是公司目前拥有独家代理权的配 送品种或利润较高、销量较大的品种若出现未能进入新标段目录的情况,将对公司的经营 及盈利水平产生较大影响.

5、业务区域集中的风险 公司的主营业务目前主要集中于华中、华东地区,业务区域性特征较为明显,特别是对湖 北、江苏等市场存在一定程度依赖.如果湖北、江苏等市场出现需求增速放缓的情形,将 会对公司主营业务产生不利影响,进而影响公司经营业绩和财务状况.

6、药品安全风险 公司所处的医药流通行业对药品安全的要求非常高,如果质量控制的某个环节出现疏忽, 影响药品安全,公司将要承担相应的责任.同时,药品安全事故的发生将对公司的品牌和 经营产生不利影响.公司自成立以来,对所有销售药品质量均有严格的把关,并根据相关 法律法规制定了一整套比较完备的制度,通过了 GSP 认证,并在日常经营过程中,严格按 照相关制度的规定执行,对所生产、采购药品均进行严格的质量控制.报告期内,公司未 出现重大药品质量问题.但公司在对所采购药品进行质检时,因无法实现全检,故在经营 中存在药品安全的风险.

7、业务资质无法展期的风险 根据相关法律法规的规定,公司的经营活动需取得药品经营许可证、药品经营质量管理规 范认证证书(GSP 证书) 、医疗器械经营许可证等业务资质,并在相关资质证书到期前办理 换证或展期.公司历来重视业务资质管理,但仍不能保证未来相关资质到期后都能顺利续 期,如果出现无法续期的情况,则有可能影响公司的经营业绩.

8、医药电商普及风险 虽然目前医药流通行业中医药电商销售占医药流通行业比例较小,但呈现快速增长趋势, 受制于医药电商普及尚存在诸多难点,目前医药电商市场规模占医药流通市场规模比例仍 然较低.随着《互联网食品药品经营监督管理办法》的落地,未来医药电商将可能对传统 医药流通企业产生部分替代影响.如公司不能适时发展互联网医药电商,将存在部分业务 被互联网医药电商取代的风险. 同济堂医药有限公司公司债券年度报告(2017 年)

5

三、管理风险 作为现代医药物流企业,公司的发展得益于拥有一批擅长经营管理的管理人才和具有丰富 实践经验的专业人才.随着公司业务的发展以及管理、运作和投资规模的不断扩大,其对 人才的素质要求越来越高,对人才的知识结构和专业技能的要求也更加多元化.随着业务 的发展,公司需要稳定已有的人才队伍并积极培养和挖掘行业内的人才以适应发展战略. 稳定人才队伍需要完善的措施,优秀人才的培养需要一定的时间,人才的流失可能会影响 公司的可持续发展,因此公司面临一定的人力资源管理风险.

四、政策风险

1、行业政策风险 公司经营的是特殊商品――药品,容易受到国家以及地方有关政策的影响,特别是医疗卫 生、医疗保障、医药流通体制改革的影响.医疗、医保、药品供应三大体制的改革将在深 层次上改变医药流通领域的格局,对我国医药行业的发展产生深远的影响,也对公司的生 产经营产生直接的影响.

2、宏观调控政策对公司业务的影响 国家关于财政和税收政策、产业政策、行业管理政策、环保政策的限制或变化等可能对公 司各项业务的经营带来潜在的风险.公司需进一步加强对国家有关政策、法规的研究,适 应政策的变化,把握发展趋势,调整经营思路,降低经营成本,尽可能规避政策变化带来 的风险. 同济堂医药有限公司公司债券年度报告(2017 年)

6 目录 重要提示.2 重大风险提示.3 释义.7

第一节 公司及相关中介机构简介.8

一、 公司基本信息.8

二、 信息披露事务负责人.8

三、 信息披露网址及置备地.8

四、 报告期内控股股东、实际控制人变更及变化情况.9

五、 报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况.9

六、 中介机构情况.9

七、 中介机构变更情况.9

第二节 公司债券事项.10

一、 债券基本信息.10

二、 募集资金使用情况.10

三、 跟踪资信评级情况.10

四、 增信机制及其他偿债保障措施情况.10

五、 偿债计划.11

六、 专项偿债账户设置情况.12

七、 持有人会议召开情况.12

八、 受托管理人履职情况.12

第三节 业务和公司治理情况.13

一、 公司业务情况.13

二、 公司治理、内部控制情况.18

三、 公司独立性情况.18

四、 业务经营情况分析.18

五、 投资状况.18

六、 与主要客户业务往来时是否发生严重违约.19

七、 非经营性往来占款或资金拆借及违规担保情况.19

第四节 财务情况.19

一、 审计情况.19

二、 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正.19

三、 主要会计数据和财务指标.20

四、 资产情况.21

五、 负债情况.22

六、 利润及其他损益来源情况.24

七、 对外担保情况.24

第五节 重大事项.24

一、 关于重大诉讼、仲裁或受到重大行政处罚的事项.24

二、 关于破产相关事项.24

三、 关于被司法机关调查、被采取强制措施或被列为失信被执行人等事项.24

四、 关于暂停/终止上市的风险提示

25

五、 其他重大事项的信息披露情况.25

第六节 特殊债项应当披露的其他事........