PDF《机床工具行业》

二、中国机床市场已高度市场化和国际化,竞争最激烈.4

三、发达国家加紧对中国中低端市场进行倾销,高端精密市场进行封锁.5 日本机床产业崛起之路值得中国借鉴

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一、日本工业化中后期的设备投资周期

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二、日本机床产业崛起于设备投资周期

7 中国机床产业:将崛起于中国的设备投资周期成为优势产业

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一、中国工业化进程进入类似于日本设备投资周期的阶段.8

二、中国机床行业正处于崛起的初期阶段

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三、中国机床产业成为优势产业的竞争力分析.12

2007 年投资策略及重点公司推介:15

一、2007 年机床行业仍将保持平稳增长

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二、重点跟踪公司推介

17 行业内公司比较分析

19 行业深度报告 请阅读最后一页评级说明和重要声明

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图表目录 图1:

2000 年以来全球机床市场消费情况.1 图2: 近年来全球机床行业产值变化情况(单位:亿美元)1 图3: 世界机床主要消费国近年变化情况.2 图4: 最大的机床出口国和最大的进口国.2 图5:

2005 年世界

28 个主要国家人均机床消费分布情况(单位:美元/人).3 图6:

2005 年中国机床消费市场占世界市场的 21%4 图7: 日本进入工业化中后期设备投资远远超过房地产的投资.6 图8: 日本机床产业崛起于工业化中后期.7 图9: 日本数控机床产值比例演变过程(1975~1990)8 图10:中国和美国同一时期的设备投资率.9 图11:从2003 年开始中国进入设备投资周期.9 图12:2002 年以来我国机床产量继续增长.10 图13:2006 年数控机床保持 25%以上的增长速度

10 图14:2006 年我国机床产量数控化率继续提高.11 图15:我国机床行业进口数量趋于下降,进口金额增速回落.11 图16:近年我国机床行业出口数量和金额同步增加.11 图17:2004 年以来我国机床行业的贸易逆差开始回落.12 图18:日本工业化中后期零部件行业膨胀.12 图19:2003 年以来我国汽车零部件出口加速发展.13 图20:日本机床工具指数一直强于市场.16 图21:2002 年以来美国机床行业指数开始强劲复苏.16 图22:世界机床行业指数优于市场组合.17 表1:近年全球主要机床生产国家的进出口情况.3 表2:目前主要跨国公司在中国的合资和独资机床企业.4 表3:日本机电工业现代化过程中颁布的法律.6 表4:1965~1966 年日本组成的

10 大机床产集团

7 表5: 世界前

20 大机床企业的分布情况(单位:百万美元)8 表6:国内机床资产整合提速

14 表7:中国机床产业加速并购发达国家机床企业.14 表8:中国金属切削机床全行业发展情况.15 表9:预计政府将提供实质性政策支持.16 行业深度报告 请阅读最后一页评级说明和重要声明

1 行业投资主题 崛起于中国设备投资周期的机床产业 行业前景预测 机床产业具有技术外溢性、高度战略性、产业集群性的特点:即使是在发达国 家,机床行业占制造业的就业率仅为 1%,但制造业使用机床的就业率为 25%,对制 造业的外溢性明显;

数控机床(尤其是高端数控机床)具有高度战略地位,一直以 来我国面临着发达国家技术封锁的局面,振兴机床产业有其必要性;

机床行业具有 资本与技术结合型的产业群的特点,非常适合在中国这种工业体系完备、配套能力 强、熟练技术工人和工程师队伍庞大的国家发展,中国机床行业具备成为优势产业 的条件. 中国传统制造业优势产业崛起逐渐向加工复杂化产业迈进:中国的优势产业正 从初级的纺织、轻工业和家电制造业到加工复杂程度比较高的行业演变,如中集集 团、振华港机的大型机械制造企业成为具备全球竞争力的企业,随后中国工程机械 行业、船舶制造业逐步也逐步崛起.按照这个发展脉络,加工复杂程度、精密程度 相对较高的数控机床行业、航天航空工业也将逐渐取得突破,进入快速成长的阶段, 最终成为具备全球竞争力的优势产业.从产业升级的逻辑上我们认为中国的机床产 业处于崛起的初期阶段,机床行业将具有持续的成长性. 目前全球的机床消费和生产格局特点为:日本和德国仍是世界产值和出口最大 的两个国家,而中国和印度经济的持续增长,仍是拉动世界机床需求的主要因素. 从2001 年起,中国就成为世界第一机床消费大国和进口大国,随着中国汽车工业的 快速发展,2007 年以后中国的机床需求仍然保持旺盛.