PDF《能化日报》

8500 附近压制. 甲醇生产企业开工率为 67.91%, 环 比减少 6.41%, 内陆地区部分甲醇 代表性企业库存量约计 38.39 万吨,较上周减少 2.99 万吨,降幅 2.98%. 华东、 华南港口合计 76.95 万吨,减少 0.76 万吨.本周国内 甲醇制烯烃装置平均开工负荷在 77.6%,较上周下降 1.58 个百分 点.本周期内,青海盐湖 MTO 装 置因原料甲醇停车而停车,所以 导致整体开工负荷出现下滑.点 综合来看,传统下游需求疲软暂时难以改 善,需要等待 MTO 新装置的投产拉动需求, 而开工率下滑以及成本支撑, 港口成交价格 有所回升,区域套利窗口有打开趋势,市场 盘整,操作上多单短期持有.关注中美贸易 谈判的情绪和汇率风险. 请务必阅读正文之后的免责条款部分

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2009 年8月7日南华研究 天胶周报 评:开工率下滑明显,需求端疲 软. 纸浆俄罗斯海关公布

2019 年3月俄罗 斯纸浆出口至中国情况,其中: 针叶浆 9.33 万吨,阔叶浆 1.36 万吨,本色浆 1.51 万吨. 点评:需求偏弱,短期以刚需为 主. 从库存来看, 虽然全球库存和国内主要港口 库存均有所下滑, 但库存仍处于近几年来高 位.且从

3 月的进口数据来看,三月虽然整 体进口有所下降, 但针叶浆的进口量却有明 显上升,在一定程度上会压制针叶浆的价 格.需求方面,下游纸企利润有所好转,但 是下游囤货意愿仍不高, 对纸浆的价格短期 并没有形成好的支撑.此外,近期外盘报价 下滑,挺价失败也对国内浆价形成一定压 制.目前,浆价已来到近期低位,若期价加 速下跌,基差扩大至

200 元/吨以上,则应 警惕反弹出现的可能,建议空头可获利了 结. PVC 上游:今日国内液碱市场弱 势难脱,成交寡淡.其中山东个 别企业低度液碱价格小幅上调, 德州实华、鲁泰化学、济宁中银 计划近期停车检修,其他企业价 格变动不大, 出货情况略显一般. 华东江苏、江西、安徽地区成交 疲软,部分企业低度液碱价格有 所松动,部分暂稳价观望市场, 成交平平. 市场:今日国内 PVC 市场盘 整运行,期货震荡,现货气氛一 般,贸易商基本稳价报盘,局部 地区成交商谈,下游询盘及采购 积极性一般,交投僵持. 近期盘面维持 6800-7000 区间震荡, 前期大 量安全事故叠加目前的检修大月,5 月产量 缩减明显,去库速度也较为可观,但5月只 剩最后

10 天,爆炸及检修停产等的一系列 问题已经没有了太大的发酵空间. 国际贸易 对于 pvc 实际影响不算太大, 但地板企业受 伤严重,对下游企业情绪上的冲击可能较 大.上周贸易战关税落地,前期悲观情绪有 所企稳, 上周公布的房地产新开工数据超预 期,后续需求有支撑,基本面看 PVC 上行动 力仍存,但是

7000 位置压力明显,建议短 线区间内轻仓高抛低吸,注意止损,长线保 持观望. 请务必阅读正文之后的免责条款部分

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2009 年8月7日南华研究 天胶周报 3.套利跟踪 3.1 期现套利 图1PTA 期现价差 图2橡胶期现价差 资料来源:wind 南华研究 图3LLDPE 期现价差 资料来源:wind 南华研究 图4PP 期现价差 资料来源:wind 南华研究 资料来源:wind 南华研究 -500

0 500 1,000 1,500 2,000 2018-04 2018-05 2018-06 2018-07 2018-08 2018-09 2018-10 2018-11 2018-12 2019-01 2019-02 2019-03 2019-04 2019-05 PTA期现价差

0 500 1,000 1,500 2,000 2018-04 2018-05 2018-06 2018-07 2018-08 2018-09 2018-10 2018-11 2018-12 2019-01 2019-02 2019-03 2019-04 2019-05 LLDPE期现价差 -4,500 -3,500 -2,500 -1,500 -500