PDF《本期提示》

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17 中国社会科学院金融法律与金融监管研究基地主办

2015 年2月国际研究镜鉴 No.

201503 本期提示 ? Jaime Caruana(2015)引导了一场关于资本质量水平的讨论,这是后危机监管的重要部分. 他提到目前的新挑战是:落实金融监督体系和即时应对新的风险.目前,银行监管机构已经 达成了最低风险加权协议. ? BIS(2015)给出了 RCAP 评估小组的研究结果,是关于在美国国内在采用巴塞尔协议中基 于风险的资本标准的效应,以及这些标准与《巴塞尔协议 III》框架的一致性. ? Rungporn Roengpitya、Nikola Tarashev 和Kostas Tsatsaronis(2015)提出了三种商业模式, 均纳入了

222 家国际银行的资产负债表的优势,并运用了数据驱动的方法.

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17 No.201503 目录

1、要多少资本才足够?3

2、美国对巴塞尔协议 III 规定的评估报告

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3、银行的商业模式

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1、要多少资本才足够? 作者:Jaime Caruana,孙帆编译 导读:该文从实体经济和金融体系稳定的角度回顾银行主要成本和资本的好处.该文还 回顾了银行到目前为止,怎么调整以满足巴塞尔协议 III.巴塞尔 III 的最低资本要求提供了一 个缓冲区域,允许各个国家监管机构逐步要求银行调整自己的资产.

一、更高,更好的资本的收益 收益 首先,资本充当了损失减震器.资本为解决冲击和给银行更大范围内承担风险提供了空 间.这意味着银行可以提供更广泛信贷投资范围.只要银行能够明智地识别具有积极意义的 净现值项目,并对资产质量的进行适当评估和维护,这种活动应该就能促进经济增长. 第二,资本有助于解决若干激励问题. 一方面,它可以帮助股东与银行的持有人调整激励机制.对于任何企业,有限责任制能 激励企业增加其优势价值.其结果是更多的风险转嫁给债权人.所以,资本金不足可能会导 致过多的冒险,如风险转移到债券持有人和存款人. 另外一个重要的激励问题涉及到所有权和控制权的分离.任何大型公司高管可能会倾向 于过度承担风险的策略,因为他们从 帝国大厦 中受益.最好的解决办法是健全治理和薪酬 制度(这也是监管的一部分改革) .但这要求银行保持更多的资本,从管理者的角度来看, 是具有上行和下行风险的. 最重要的是,银行资金可以弥补存款保险的道德风险或 大到不能倒 .尽管在抑制 大到 不能倒 进程中得到了政府支持, 无论是通过明确的存款保险或通过公共救济的隐含做法, 都 提供了一些刺激来提高银行信贷质量(图1) .这不仅抑制了管理者支持过度冒险,也降低了 债权人激励分担风险.资本是达到这一目标的工具之一.

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17 No.201503 第三,资本是一种手段,帮助形成系统性风险相关的外部性. 受益条件 资本框架的风险权重需要成比例的风险以帮助有效的执行所有任务.它们需要校准,以 便确保银行严谨的管理其风险并允许模型的不确定性和估计误差. 为了实现这一目标, 监事, 风险管理者需要了解并认识到人类知识的局限.即使有最先进的风险管理系统,一些风险不 能完全测定和内在化.金融系统尤其是实体经济变得更加复杂化,更加全球化,更加相互关 联化.正如在任何复杂的系统,整个金融系统的行为不仅取决于各部分而且更体现在各种联 系上, 同时也可迅速发展. 很大一部分的复杂性来自于不断发展和适应, 其中包括新的法规. 在复杂的系统中,健全资本和流动性缓冲是至关重要的,以减轻不利动态. 由于模型和风险权重不完全捕捉所有相关的风险, 所以巴塞尔 III 提供的杠杆比率可以作 为一个简单补充的风险加权框架. 它防范了模型风险和 未知因素 , 从而作为一个银行的杠杆 率增长的限制.只有当银行资产质量评估是正确和一致,损失是预期的,那么风险加权和非 风险加权资本比率可以很好地满足需求. 这一点也是非常重要的,资本要 高品质 的, 换句话说,它能够顺利地吸收损失,不需 要强迫其他债权进行重组,或触发其他补救措施.在危机前,我们被明显的高资本充足率所 麻痹,进入一种安全的错觉,事实是,在某种意义上,很多资本工具都不能完全吸收亏损. 当银行一旦开始亏损,银行业市场迅速失去信心,即使他们的总资本比率似乎很坚强,但他 们的共同权益的底子是微弱的.出于这个原因,在巴塞尔 III 风险加权比率主要是根据普通股 权益的条款制定. 到目前为止银行是怎么调整的