PDF《罐有限 限公司》

八、 本次债券为无担保债券 本次债券为无担保债券.在本次债券的存续期内,若受国家政策法规、行业 及市场等不可控因素的影响,发行人未能如期从预期的还款来源中获得足够资 金,可能将影响本次债券本息的按期偿付.若发行人未能按时、足额偿付本次债 券的本息,债券持有人亦无法从除发行人外的第三方处获得偿付. 此外,截至

2016 年9月30 日,公司抵、质押与保证借款及长期应付款合计 余额为 78,131.13 万元,其中:短期借款余额为 26,339.50 万元,长期借款余额为 35,512.29 万元,一年内到期的非流动负债余额为 11,071.33 万元,长期应付款- 应付融资租赁款余额为 5,208.01 万元.若公司经营不善而破产清算,则本次债券 持有人对公司资产的求偿权,劣后于发行人的抵质押债权.

九、 发行人营业收入、净利润增速下滑风险 最近三年公司的营业收入持续增长但增速放缓;

2015 年度净利润比

2014 年 度下降 6.44%;

最近三年公司经营活动现金流保持增长,销售回款情况良好,具 滁州嘉美印铁制罐有限公司

2016 年面向合格投资者公开发行公司债券募集说明书摘要

6 体如下表所列: 单位:万元、% 项目

2016 年1-9 月2015 年度

2014 年度

2013 年度 金额 金额 增幅 金额 增幅 金额 营业收入 203,611.75 292,072.78 1.71 287,152.46 35.61 211,749.63 归属于母公司 所有者的净利润 15,888.23 23,675.63 -6.44 25,303.94 32.84 19,048.57 经营活动产生 的现金流量净额 41,301.69 43,081.51 -0.49 43,293.42 114.29 20,202.83 但未来如果出现宏观经济持续走低、大众消费需求低迷、下游客户财务状况 恶化或生产成本大幅上涨等不利变化, 都可能导致公司未来经营业绩受到一定程 度的负面影响.

十、 大客户集中风险 最近三年及一期, 公司来自前五名客户的销售收入占营业收入的比重分别为 87.33%、85.14%、84.30%和73.90%,其中来自第一大客户养元集团的销售收入 占营业收入的比重分别为 65.76%、61.25%、60.83%和53.77%,公司存在客户集 中度较高的风险.公司业绩在过去三年的成长很大程度上依赖于养元集团、广药 王老吉、达利集团、银鹭集团、喜多多等主要客户的高速发展.公司多年来与上 述主要客户已形成长期稳定的合作关系, 其中河北养元的主要股东通过雅智顺间 接持有本公司 10.41%的股份. 未来如果上述主要客户因自身原因增速放缓、 生产经营出现重大困难或终端 消费市场的重大不利变化而导致对公司产品的需求大幅下降, 将使得公司经营业 绩受到不利影响. 十

一、 产能利用率不足的风险 为加深与核心客户的合作关系、加快订单响应速度,本公司依据核心客户销 售扩张情况和发展趋势而配备足够产能,产能储备规模较大.截至

2015 年末, 公司已有

49 条三片罐生产线投产,拥有约 78.96 亿罐/年的生产能力,三片罐产 能规模处于国内同行前列,具备一定的规模生产优势.最近三年及一期,公司各 类产品及服务的产能利用率情况如下: 2013~2016 年3月的产能利用率情况表 产品线类别

2013 年度

2014 年度

2015 年度

2016 年1-9 月 三片罐 56% 58% 52% 41% 滁州嘉美印铁制罐有限公司

2016 年面向合格投资者公开发行公司债券募集说明书摘要

7 两片罐 -- 92% 97% 83% 无菌纸包装 -- 33% 24% 36% PET -- 20% 13% 21% 灌装 51% 55% 50% 38% 合计 55% 51% 45% 40% 如上表所列,由于饮料消费的季节性十分明显,通常饮料包装生产线的产能 利用率达到 60%~65%为较高水平.2013 年至