PDF《PPP 是金融“脱虚入实”工具,关注 21 日水环境论坛》

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2017 年7月16 日 环保 PPP 是金融 脱虚入实 工具,关注

21 日水环境论坛 行业周报 环保行业一周观点: 我们对投资标的做一定的调整.

PPP 领域:关注启迪桑德(项目落地 加速+智慧环卫)、北控水务、中金环境、盈峰环境.全国金融工作会议 召开,明确了金融工作的三项任务,即服务实体经济、防控金融风险、深 化金融改革, 未来一段时间金融监管难言放松. 日前, 国务院常务会议 提 出更多优质资产,通过政府与社会资本合作模式引入各类投资 ,发改委 也同步发文,在PPP 领域盘活存量资产.我们认为,政策梳堵结合刚柔 并济,社会资本参与基建投资 PPP 项目空间有望进一步打开,另外存量 项目资金回收也有助于形成良性循环,提高社会整体效率的同时,更好服 务实业经济. 气改 和 煤改气 投资机会,关注:迪森股份、百川能源、金鸿 能源.7 月4日,发改委联合十部委《加快推进天然气利用的意见》,旨 在完善天然气价格机制,并落实 大气十条 及 2+26 清洁能源城市计 划.我们认为在 大气十条 考核临近重点污染地区如京津冀煤改气落实 将进一步加码,同时气价改革有望降低天然气使用价格,提高天然气竞争 力,重点地区如京津冀有望进一步迎来放量. 智慧水务持续推荐汉威科技. 公用事业一周观点: 各地燃煤发电机组标杆上网电价的上调逐步落地,建议关注受益的龙 头火电公司.我们认为火电景气度将持续季度级别的回升,水电主汛期将 至,总体来水量尚无法准确预判.期待行业基本面的持续改善以及行业改 革三重奏(供给侧改革+国企改革+电力体制改革)带来的投资机会. 维持电力行业 增持 评级,推荐标的包括受益改革及业绩快速增长 的三峡水利、 涪陵电力, 以及电力龙头或潜在受益于各项改革的华能国际、 国电电力、大唐发电、国投电力等. 投资组合: 环保行业:北控水务、天翔环境、汉威科技 公用事业:三峡水利、涪陵电力 买入(维持) 分析师 陈俊鹏 ((执业证书编号:S0930511120004) 021-22169041 [email protected] 宋磊 ((执业证书编号:S0930516070002) 021-22169317 [email protected] 联系人 殷中枢 021-22169040 [email protected] 行业与上证指数对比图 相关研报 水污染防治法与土污染防治法均获进展,关 注火电龙头公司 ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ 2017-07-03

3 环保股纳入 MSCI 推荐环保蓝筹,电厂电 价提升关注龙头火电 ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ 2017-06-25 A 股被纳入 MSCI,环保板块推荐蓝筹及二 线蓝筹 ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ・ 2017-06-21 2017-07-16 环保 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目录

1、 本周观点及行情回顾

3 1.

1、 本周投资组合.3 1.

2、 环保周观点―智慧水务成为环境商会主题之一,长期趋势值得关注

3 1.

3、 公用事业一周观点:关注落后机组淘汰空间较大的地区,及装机质量较高的火电公司.4

2、 政策聚焦.5 2.

1、 河北调整电价:工信部对