PDF《东吴证券研究所》

2014 年11 月30 日

2、 政策思路转变催生行业新机遇―十三 五规划前瞻

2015 年05 月06 日

3、 富春环保-商业模式领先,定增助力发 展2015 年03 月17 日

4、 巴安水务-创新先锋踏浪环境综合治理

2015 年06 月18 日

5、 日出东方-软实力助力龙头再腾飞

2015 年07 月03 日

6、 南方泵业-打造绿色水动力综合服务专 家2015 年07 月31 日

7、 兴蓉环境-立足西部,转型环境综合服 务商

2015 年08 月04 日

8、 环能科技-黑臭水治理直接受益标的

2015 年09 月12 日

9、 理工监测-环保再下一城,一体两翼齐 飞2015 年10 月23 日 东吴证券研究所 环保行业

2015 年11 月1日请务必阅读正文之后的免责声明部分 目录1. 行业核心观点

5 2. 本周投资策略

6 2.1. 质量改善目标下选股方向

6 2.2. VOCs 政策频出,行业空间超预期.7 2.3. 价格机制改革开启环境产业市场化之路

7 2.4. 海绵城市空间明确,利好巴安南泵

8 3. 近期重点关注公司

8 3.1. 聚光科技(300203)智慧环保模式助力,VOCs、海绵城 市添彩

8 3.2. 理工监测(002322)收购增厚业绩,环保业务大力拓展 中93.3. 兴蓉环境(000598)主业稳健增长,政策受益+PPP 促良 性发展

10 3.4. 南方泵业(300145)业绩稳定发展,收购完成+员工持股 开启新增长

11 3.5. 日出东方(603366)收入成本趋稳,扩张布局中 .....12 3.6. 巴安水务(300262)收入质量改善,海外收购稳步拓展

13 3.7. 富春环保(002479)成本管控良好,继续关注固废领域 发展

14 3.8. 环能科技(300425)业绩增长稳定,未来发展看点多 .15 4. 本周调研纪要

16 4.1. 聚光科技――绿色科技引领者

16 4.2. 南方泵业――金山订单顺利,海绵城市拓展中 .......20 投资要点:20 附录一:行业要闻.24 中共十八届中央委员会第五次全体会议公报发布

24 膜行业十三五规划正编制 水处理膜期待重点突破

24 环境保护部印发紧急通知 要求做好今冬明春大气污染防治工作

24 环境保护部发布重点流域水污染防治专项规划

2014 年度考核结 果25 东吴证券研究所 环保行业

2015 年11 月1日请务必阅读正文之后的免责声明部分 通州新城污染企业明年全退出

26 大力推进农村生态文明建设 全国农村环境连片整治工作现场会 召开

26 附录二:重点公司动态.27 附录三:重点公司盈利预测.30 附录四:环保公司三季度业绩预告

31 附录五:环保公司三季度情况

35 附录六:下周大事提醒.38 东吴证券研究所 环保行业

2015 年11 月1日请务必阅读正文之后的免责声明部分

图表目录

图表 1:本周环保公司重要公告.27

图表 2:重点公司盈利预测.30

图表 3:三季度业绩预告.31

图表 4:三季度业绩报告.35

图表 5:

2015 年11 月2日――2015 年11 月8日大事提醒.38 东吴证券研究所 环保行业

2015 年11 月1日请务必阅读正文之后的免责声明部分 1. 行业核心观点 ? 政策业绩共振,关注环保股超额收益:1)订单足业绩放,三季报延 续高增长,14 家预告业绩上限翻番;

2)政策提高(价格机制改革重 点强调环保,生态文明首入五年规划) ,十三五打开新空间;

3)估 值切换(2016 年32 倍) . ? 质量改善目标下选股方向:从清理红顶中介、肃清数据造假、上收 监测权、到价格改革意见重点提环境价格、生态文明首入五年规 划,所有环境政策规格不........