PDF《2018 年全社会用电量同比增长 8.5%》

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2018 年全社会用电量同比增长 8.

5% 证券研究报告 所属部门 ? 股票研究部 报告类别 ? 行业周报 所属行业 ? 公用事业/电力 报告时间 ? 2019/1/27 分析师 杨欧雯 证书编号:S1100517070002 010-66495688 [email protected] 联系人 张太勇 证书编号:S1100117100002 0755-25332329 [email protected] 川财研究所 北京 西城区平安里西大街

28 号 中海国际中心

15 楼,

100034 上海 陆家嘴环路

1000 号恒生大 厦11 楼,200120 深圳 福田区福华一路

6 号免税商 务大厦

30 层,518000 成都 中国(四川)自由贸易试验 区成都市高新区交子大道

177 号中海国际中心 B 座17 楼,610041 ――电力行业周报(20190127) ? 川财周观点 近日国家能源局公布了

2018 年全国电力工业统计数据.2018 年全社会用电量 同比增长达 8.5%,增速较上年同期提高 1.9 个百分点,增速创下了自

2011 年以 来的新高, 各个产业用电量增速均加快.我们认为,电能替代政策持续推进、钢 铁工业用电需求高增长、互联网行业新增用电需求以及城乡居民生活提高等是

2018 年全社会用电量增速创新高的主要原因.

2018 年发电设备装机容量同比增 长6.5%,增速较上年同期下降了 1.1 个百分点,连续三年下降,增速再创新低. 受益于全社会用电量增速创新高及装机增速持续放缓,行业景气度提升,机组 利用小时数触底回升,2018 年6,000 千瓦及以上电厂发电设备平均利用小时数 同比增加

73 小时. 输配电价改革方面, 目前我国已经基本建立了涵盖省级电网、 区域电网、跨省跨区专项工程、增量配电网输配电价格体系,2019 年 基准电 价+浮动机制 的定价模式有望开始形成,利好装机优质的电力企业.火电板块 相关标的为华能国际、华电国际、皖能电力、 福能股份等;

水电板块相关标的为 长江电力、华能水电、国投电力等;

核电板块相关标的为中国核电、浙能电力、 中广核电力等. ? 市场表现 本周川财公用事业指数下跌 0.93%,电力行业指数下跌 0.88%,沪深

300 指数上 涨0.51%.各子板块中,火电指数下跌 2.12%,水电指数块上涨 0.93%,电网指 数上涨 1.88%.个股方面,周涨幅前三的股票分别是涪陵电力、联美控股、三峡 水利,涨幅分别为 10.19%、5.35%、3.70%;

跌幅前三的股票分别是华电国际、 哈投股份、皖能电力,跌幅分别为 7.68%、6.99%、6.96%. ? 行业动态

1、 国家统计局发布

2018 年12 月份能源生产情况,

12 月份发电

6200 亿千瓦时, 同比增长 6.2%,增速比上月加快 2.6 个百分点. (国家统计局)

2、天津市发布 《关于停征小型水库移民扶助基金相应降低电价有关事项的通知》 . (北极星电 力网) ? 公司公告 华能水电(600025) :公司

2018 年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年 同期相比预计增加 337,094 万元到 380,872 万元,同比增加 154%到174%.京能 电力(600578) :公司

2018 年年度实现归属于上市公司股东的净利润预计增加 约35,200 万元,同比增幅约 65%左右. ? 风险提示:电力需求不及预期;

行业政策实施不及预期等. 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/12 正文目录

一、每周观点.4

二、市场表现.4

三、行业动态.5