PDF《兴业期货》

截至5月17日, TA909-TA001价差为248元/吨,较上周收窄124元/吨;

因PX产能释放原因,市场对远月的悲观预期仍存,9-1价差未来仍 有走扩可能. 资料来源:Wind,兴业期货研究咨询部 资料来源:Wind,兴业期货研究咨询部 第5页微观价差情况 ? 截止2019年5月17日,根据CCFEI价格指数,MEG内盘现货报价4230元/吨,周环比-280元/吨,较主力合约贴水174元/吨, 周环比+34元/吨,基差较上周走强;

? EG1906-EG1909价差为-156元/吨,较上周走扩20元/吨;

EG1909-EG1911价差为-108元/吨,较上周走扩41元/吨. 资料来源:Wind,兴业期货研究咨询部 资料来源:Wind,兴业期货研究咨询部 第6页上游动态-价格变动 ? 截止2019年5月17日,CFR日本石脑油价格为580.13美元/吨,周环比+12.63美元/吨;

同期FOB韩国PX价格为842.00美元 /吨,周环比-47.00美元/吨;

FOB韩国PX-石脑油价差为261.88美元/吨,周环比-59.63美元/吨,本周韩国PX价格下降而石 脑油价格上涨,价差较上周有所收缩. 资料来源:Wind,兴业期货研究咨询部 资料来源:Wind,兴业期货研究咨询部 第7页上游动态-价格变动 ? 截止2019年5月17日,CFR东北亚乙烯价格为981美元/吨,周环比+0.00美元/吨;

CFR东北亚乙烯-石脑油价差为401.50美元/吨,周环比-12.00美元/吨,本周东北亚乙烯价格持稳而石脑油价格上升,价差较上周有所收窄. 资料来源:Wind,兴业期货研究咨询部 资料来源:Wind,兴业期货研究咨询部 第8页中游动态-PTA产量 ? 截止2019年5月17日,我国PTA产量为85.12万吨,周环比14.47万吨,PTA企业开工率为86.34%,周环比+2.73%;

截止5 月17日,PTA企业生产利润为859.45元/吨,周环比-386.86元/吨,PTA利润因内盘现货跌幅远超成本端PX跌幅而降低. 资料来源:Wind,兴业期货研究咨询部 资料来源:Wind,兴业期货研究咨询部 第9页中游动态-PTA仓单与库存 ? 截止2019年5月17日,PTA库存天数为4.5天,周环比+0天;

截止5月17日,PTA期货注册仓单为70274张,较上周+30834 张,有效预报数量1217张. 资料来源:Wind,兴业期货研究咨询部 资料来源:Wind,兴业期货研究咨询部 第10 页 中游动态-MEG开工率与港口库存 ? 截止2019年5月17日,非乙烯法开工率49.49%,周环比-6.62%,乙烯法开工率为78%,周环比-3.59%;

? 截止2019年5月17日,华东地区港口库存总量118.75万吨,周环比-2.0%,港口去库进程较缓. 资料来源:Wind,兴业期货研究咨询部 资料来源:Wind,兴业期货研究咨询部 第11 页 中游动态-油头制备MEG工艺利润 ? 截止2019年5月17日,石脑油制MEG模拟利润为-831.06元/吨,较上周-427.73元/吨;

同期乙烯法制备模拟利润为- 1804.80元/吨,较上周-357.88元/吨,上周油价高位震荡,油头制备工艺因成本重心抬升,利润持续降低. 资料来源:Wind,兴业期货研究咨询部 资料来源:Wind,兴业期货研究咨询部 第12 页 中游动态-煤头制备MEG工艺利润 ? 截止2019年5月17日,MTO法制MEG模拟利润为-1491.00元/吨,较上周-280.00元/吨;

同期草酸酯法制备模拟利润为- 163.78元/吨,较上周-264.00元/吨,本周因MEG内盘现货跌幅较大,煤头制备工艺下草酸酯法利润亦跌破成本线. 资料来源:Wind,兴业期货研究咨询部 资料来源:Wind,兴业期货研究咨询部 第13 页 中游动态-PTA装置变动 第14 页 中游动态-MEG装置变动 第15 页 下游动态-聚酯切片 资料来源Wind 兴业期货研究咨询部第16 页 下游动态-涤纶短纤 资料来源Wind 兴业期货研究咨询部第17 页 下游动态-涤纶长丝 资料来源Wind 兴业期货研究咨询部第18 页 下游动态-终端织造 资料来源Wind 兴业期货研究咨询部第19 页 免责声明 负责本研究报告内容的期货分析师,在此申明,本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点.本人薪酬 的任何部分过去不曾与、现在不与,未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关. 本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证,也不保证所包含的信息 和建议不会发生任何变更,我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的 信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价,投资者据此做出的任何形式的任何投资决策与本公司和 作者无关.本报告版权仅为我公司所有,未经书面授权,任何机构和个人不得以任何形式翻版.复制........