PDF《新郑新区发展投资有限责任公司主体与相关 债项 2016 年度跟...》

跟踪评级报告 大公保留对企业及相关债项信用状况跟踪评估并公布信用等级变化之权利 新郑新区发展投资有限责任公司主体与相关 债项

2016 年度跟踪评级报告 大公报 SD【2016】818 号 主体信用 跟踪评级结果:AA- 评级展望:稳定 上次评级结果:AA- 评级展望:稳定 债项信用 债券 简称 额度 (亿元) 年限 (年) 跟踪评 级结果 上次评 级结果

13 新郑债 /PR 新郑投

15 6 AA AA 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 项目2015

2014 2013 总资产 294.

74 221.07 175.36 所有者权益 140.35 137.24 130.91 营业收入 15.02 14.85 13.72 利润总额 1.86 3.75 3.65 经营性净现金流 -12.23 0.33 1.51 资产负债率(%) 52.38 37.92 25.35 债务资本比率(%) 49.07 30.68 18.89 毛利率(%) 19.45 32.74 31.85 总资产报酬率(%) 0.70 1.99 2.62 净资产收益率(%) 1.28 2.72 2.79 经营性净现金流利 息保障倍数(倍) -4.30 0.51 1.61 经营性净现金流/ 总负债(%) -10.27 0.51 4.74 评级小组负责人: 闫铮评级小组成员:齐剑初 联系

电话:010-51087768 客服

电话:4008-84-4008 传真:010-84583355 Email :[email protected] 跟踪评级观点 新郑新区发展投资有限责任公司(以下简称 新 郑新区发投 或 公司 )主要从事新郑市中心城区 新区(以下简称 新郑新区 )的城市基础设施及市 政公用事业项目的投融资、建设与管理.评级结果反 映了

2015 年,新郑市经济实力和财政实力不断提升, 公司得到新郑市人民政府在财政补贴等方面的大力 支持等有利因素;

同时也反映了公司将面临较大的资 本支出压力,以土地使用权为主的无形资产规模较 大, 在总资产中占比较高, 且土地资产抵押规模较大, 对公司资产流动性和未来融资空间均产生不利影响, 公司有息负债增幅较大,债务偿付压力较大等不利因 素. 公司以其合法拥有的

19 宗国有土地使用权为

13 新郑债/PR 新郑投 提供抵押担保,仍具有一定的增 信作用. 综合分析,大公对公司

13 新郑债/PR 新郑投 的信用等级维持 AA,主体信用等级维持 AA-,评级展 望维持稳定. 有利因素 ・2015 年,新郑市经济实力和财政实力继续增强,为 公司发展提供良好的外部环境;

・2015 年,公司作为新郑新区城市基础设施及市政公 用事业项目投融资、建设与管理的重要主体,在财 政补贴等方面继续得到了新郑市人民政府的一定 支持;

・公司以其合法拥有的

19 宗国有土地使用权为

13 新郑债/PR 新郑投 提供抵押担保,仍具有一定的 增信作用. 不利因素 ・公司承担的基础设施建设项目规模仍较大,未来仍 将面临较大的资本支出压力;

・公司以土地使用权为主的无形资产规模较大,在总 资产中占比较高,且土地资产抵押规模较大,对公 司资产流动性和未来融资空间均产生不利影响;

・2015 年公司资产负债率同比大幅增长,有息负债规 模及占比大幅提高,公司面临较大债务偿付压力. 跟踪评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司(以下简称 大公 )出 具的本信用评级报告(以下简称 本报告 ) ,兹声明如下:

一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间,除因本次评级事项构成的委托关 系外,不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系.

二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观、真实、公正的原则.