PDF《金融机构 FINANCIAL INSTITUTION》

FINANCIAL INSTITUTION 金融机构 B1

2019 年6月4日星期二 本版主编 袁元责编 杨萌制作 李波E-mail押zmzx@zqrb.

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本报记者 王宁6月3日盘后,中金所对沪深

300、上证50和中证500三个期指品种正式实施 跨品种单向大边保证金制度, 与此同 时, 机构对期指的持仓也有了相对表 现. 《 证券日报》记者根据昨日机构持仓 梳理发现,前20主力席位在期指多空持 仓上均有所增长,但相对均衡,成交量 也同步提升. 分析人士指出,单向大边保证金制 度的实施,极大的降低股指期货跨品种 套利交易所需的保证金,降低跨品种交 易的成本,释放出额外的保证金,这是 有助于提高资金的利用率,激发市场活 力.事实上,该项度的推出并不是首次, 目前对期指实施该项制度,是建立在稳 健的运行基础上. 多空持仓同步提高且均衡 中金所上周五发布通知称,为进一 步促进股指期货市场运行效率和功能 发挥,将于6月3日结算时起,对股指期 货实施跨品种单向大边保证金制度.此 次股指期货跨品种单向大边保证金制 度,是指对沪深300股指期货、上证50股 指期货和中证500股指期货的跨品种双 向持仓,按照交易保证金单边较大者收 取交易保证金. 中金所推出的股指期货跨品种单 向大边保证金制度,是继2014年股指期 货同品种单向大边保证金制度的进一 步升级.这将极大的降低股指期货跨品 种套利交易所需的保证金,降低跨品种 交易的成本, 释放出额外的保证金,有 助于提高资金的利用率, 激发市场活 力. 南华期货研究所副所长曹扬慧告 诉《证券日报》记者,同时曹扬慧表示, 更活跃的市场套利交易将有助于跨品 种期现价差的收敛,有助于改善目前股 指期货品种贴水过深的状况,从而促使 股指期货市场更高效的运作. 整体来 看,跨品种单向大边保证金制度与股指 期货的系列松绑政策相辅相成,旨在降 低交易成本,吸引更多的投资者参与交 易,进一步促进股指期货市场流动性的 改善. 记者根据昨日中金所盘后持仓观察 发现, 前20主力席位在期指合约上的持 仓有所增长,具体来看:截止昨日收盘, IF1906合约多头持仓为6.15万手,较前一 交易日增加4414手, 空头持仓6.8万手, 较前一交易日增持4142手, 成交量为 15.9万手, 较前一交易日增加1.96万手;

IC1906合约多头持仓为5.65万手, 较前 一交易日增加3081手, 空头持仓6.5万手,较前一交易日增加4110手,成交量为 11.58万手, 较前一交易日增加6939手;

IH1906合约多头持仓为2.88万手, 较前 一交易日增加1363手,空头持仓为3.4万手,较前一交易日增加1372手,成交量为 6.49万手,较前一交易日增加9680手. 整 体来看,虽然多空持仓均有所增加,但相 对均衡, 显示了投资者对该项制度的实 施表现较为冷静. 曹扬慧表示,三大股指期货品种的 成交量在昨日盘中都有明显的上升,IF 和IH的成交量较上周五收盘增加了 10%和15%,IC仅增加4%. 同时,三大品 种的持仓量也出现明显增加,其中IF和IC的持仓量增加了5500多手,较上周五 的持仓量增加了月5%,IH增加了4%.从 成交和持仓数据来看,该项制度对于提 振市场交易活跃度是有积极意义的,对 于改善股指期货品种贴水过深的状况 也有所帮助. 制度推出由来已久 记者查阅发现,所谓单向大边保证 金制度,中金所在结算细则中曾有过表 述, 交易保证金是指结算会员存入交 易所专用结算账户中确保履约的资金, 是已被合约占用的保证金. 在下列情 况下,交易所可以按照交易保证金单边 较大者进行收取:一是同一客户号在同 一会员处的同品种、 跨品种双向持仓 ( 实物交割合约在交割月份前一交易日 收盘后除外). 二是交易所认为必要的 其他情况;