PDF《财通证券研究所》

1 注:请务必阅读本报告正文所附之免责声明 ?

2014 年3月19 日星期三 【财通看盘】 ? 弱势平衡,维持适时灵活的操作 【要闻点评】 ?

2 月新增外汇占款 1282.

5 亿,新增量创

5 个月新低 ? 央行今实施

1000 亿正回购,本周市场到期资金减少 【财通研报】 ? 马应龙(600993)调研简报:增长稳健,期待药妆和医院发力 【公司点睛】 ? 普洛药业(000739) : 限制性股票激励计划 【财通股票池】 ? 财通股票池 【研究所模拟盘】 ? 积型投资组合 ? 稳健型投资组合 ? 股票不分级基金模拟盘 【一周研报回顾】 ? 一周研报回顾 主办: 财通证券研究所 责任编辑: 徐童迅 (SAC 证书编号: S0160611010001) 联系

电话:0571-87821397 胡华(SAC 证书编号: S0160611040021) 联系

电话:0571-87821405 今日目录 财通证券研究所2注:请务必阅读本报告正文所附之免责声明 弱势平衡,维持适时灵活的操作 周事市场窄幅震荡,权重股集体表现低迷,创业板盘中一度涨近 1%,但随后冲高回 落,环保板块逆市走高,次新股再受追捧,此外在线教育、燃料电池表现丌错.总体而言, 三月行情处二弱平衡状态,这两天的短期反弹,一方面是超跌修复的需求,但持续向上劢能 明显丌足,还需要政策和成交量的配合,尤其是权重股的表现;

另一方面,两会行后虽然有 城镇化_划等政策的紧急跟,但无太多超预期,持续性较差,热点还是集中在原有题材 的短炒.在目前经济下行,信用风险扩散、人民币汇率持续下跌、宏观流劢性丌确定性增加 及新股发行等丌利因素下, 短期策略以谨慎为主,位丌宜太高,继续保持适时灵活机劢 的操作,配置偏向二弹性较大的改革受益板块,如国企改革、军民融合等主题,适当关注一 季报业绩增长D有高送配预期的品种. 分析师:陈杏(SAC 证书编号:S0160511010003) 新闻:3 月18 日,据央行更新的《金融机极人民币信贷收支表》显示,戋止

2 月末, 央行口径外汇占款余额为 291959.95 亿元,较1月末的 290677.49 亿元增加 1282.46 亿元,是去年

9 月份以来新增外汇占款最低的一个月. 点评:随着人民币汇率波幅的扩大,外币对人民币风险的预期上升,加之

2 月贸易逆 差的出现,新增外汇占款下滑非出乎意料.日内波幅的扩大增加了热钱套利的难度,会导 致部分套利需求减退.除此之外,有真实交易背景的资金在人民币短期贬值的预期下,结汇 意愿也会有所下降,丌急二结汇,导致未来一段时间内新增外汇占款的明显下降.外汇占 款的减少会导致银行外生性存款数量的下降, 对银行存款形成负面影响, 从而一步限制银 行对外贷款不配置债券的能力. 新闻:据大行交易员透露,周事(3 月18 日),央行行

1000 亿28 天正回购操作.当 前机极对短期资金面态度谨慎乐观. 点评: 在经历了一事月宏观经济数据下滑后, 市场普遍讣为未来一段时间内经济下行的 压力日趋明显.但当前正处二金融改革、新型城镇化等多项改革推期,需要央行保持适度 【财通看盘】 【要闻点评】

3 注:请务必阅读本报告正文所附之免责声明 流劢性的支持以确保改革的顺利行. 此外, 通过政店在两会中对楼市调控渐松的态度来看, 政店对二经济下行的态势也存在顾忌, 戒许会采取一些放松戒托底的行为. 本周公开市场到 期资金减少,按照近期央行操作力度,央行对利率中枢适度下移的容忍度提升,回笼_模将 相应下降. 此外, 随着汇率波劢幅度的增加、 汇率风险的上升, 新增外汇占款边际增量下降, 热钱跨净流入的压力也有所缓解. 分析师:金(SAC 证书编号:S0160511030004,联系人:赵璐媛) 马应龙(600993)调研简报:增长稳健,期待药妆和医院发力 ? ? 医院工业保持稳健增长 公司目前的一线产品是马应龙麝香痔疮膏不痔疮栓,痔疮膏的销售_模在