PDF《矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪》

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12 行业跟踪|钢铁 Xml 证券研究报告 饿嫩 Tabl e_Title 矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪 钢铁行业跟踪(2015 年2月15 日-2 月19 日) 核心观点: ? 矿山:国内产能利用率降;

外矿发货增,港口库存增

1 月29 日,全国

70 家样本矿山企业日总产量 6.

60 万吨,比上次统计 减少了 0.60 万吨/天,产能利用率 36.50%,比上次统计减少了 3%,总库 存161 万吨,比上次统计减少了

7 万吨.2 月8日-2 月14 日,海外铁矿石 发货总量 1957.8 万吨,较上次统计增加 104.1 万吨.2 月19 日,全国主要 港口铁矿石库存总量

9645 万吨,较上次统计升

159 万吨. ? 钢厂:检修高炉容积占比微幅上升,亏损企业数量大幅减少

1 月29 日,全国

163 家样本钢厂

395 座高炉,检修钢厂数

79 家,较 上次统计增加

1 家;

检修高炉

103 座,较上次统计增加

1 座;

检修容积占 比36.92%,较上次统计上升 0.14%.检修高炉影响日均铁水产量 41.81 万吨,较上次统计降低 0.02 万吨.2 月19 日,全国

163 家样本钢厂亏损

121 家,较上次统计减少

7 家;

亏损比例 74.23%,较上次统计下降 4.30%. ? 钢厂:内、外矿库存微幅增加,炼焦煤库存降幅明显

2 月4日,全国

64 家样本钢厂平均使用进口矿配比 91.30%,较上次统计 上涨 0.32%, 样本钢厂进口矿平均库存为 32.04 万吨, 较上次统计增加 3.51 万吨;

国产矿平均库存 0.98 万吨,较上次统计增加 0.13 万吨.2 月14 日,

50 家样本钢厂及

53 家独立焦化企业炼焦煤总库存量为 795.6 万吨, 较上次 统计下降 45.9 万吨,环比下降 5.46%. ? 钢贸商:库存总量升幅明显,沪终端采购量降幅明显

2 月15 日-2 月19 日,社会库存总量升幅明显,各品种全面上升.2 月19 日,上海市场样本终端线螺周采购量

1800 吨,环比减少 230.0 吨, 跌幅 11.33%. ? 预测:市场预计本周矿价以稳为主、钢价走势偏强 ? 重要说明:本报告中有部分数据为两周或更长时间更新一次,所以如 遇数据没有更新的情况,则延用最近一期报告中的统计数据和点评. ? 风险提示:宏观经济增速大幅下滑;

钢材出口情况不及预期;

环保去产 能不及预期;

矿石巨头合谋操纵价格. 重点公司盈利预测: Table_Excel1 公司简称 评级 股价 EPS PE PB 14A 14A 15E 16E 14A 15E 16E 八一钢铁 买入 6.06 -2.65 0.08 0.40 -- 75.75 15.15 -- 宝钢股份 买入 5.04 0.35 0.20 0.24 14.40 25.20 21.00 0.73 玉龙股份 买入 6.84 0.36 0.23 0.35 19.00 29.74 19.54 2.05 久立特材 买入 10.49 0.61 0.25 0.40 17.20 41.96 26.23 1.44 数据来源:公司财务报表,广发证券发展研究中心 Table_Grade 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2016-02-21 Tabl e_Chart 相对市场表现 分析师: 李莎S0260513080002 020-87574792 [email protected] Table_Report 相关研究: 供给侧结构性改革系列报告 之四:坚决淘汰落后产能、 实施 差别化信贷政策、 推动融资机 制创新、加强金融支持实体, 改革再获金融支持 2016-02-19 供给侧结构性改革系列报告 之三: 化解过剩产能意见出台: 五年再去产能 1-1.5 亿,首提 盘活土地资源 ,供给侧结 构性改革实质性推动 2016-02-18 钢铁行业财务分析系列之一:

2015 年年报前瞻:盈利能力大 幅下滑,供给侧结构性改革 下, 转型和升级将给行业注入 新活力 2016-02-17 Table_Contacter 联系人: 李莎 020-87574792 [email protected] 识别风险,发现价值 请务必阅读末页的免责声明