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2017 年半年度报告

1 天士力控股集团有限公司 可交换公司债券半年度报告 (2017 年) 二一七年八月

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2 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整,不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担相应的法律责任.

本公司半年度报告未经审计.

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3 重大风险提示 投资者在评价和购买本次债券时,应认真考虑各项可能对本次债券的偿付、债券价值 判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素,并仔细阅读募集说明书中 风险因 素 等有关章节内容.截至2017年6月30日,公司面临的经营风险和政策风险与募集说明书 中

第二节 风险因素 章节所披露内容未发生重大变化.其中,公司面临的主要风险如下: 1.产品降价风险 自1997 年以来,我国连续约

30 次下调部分药品的最高零售价格,药品调价、医保控费、 招标限价已呈常态化,政府将着手从体制上解决药价虚高的问题,但降价将直接影响到医 药生产企业的经济效益.公司目前主要产品均为独家品种,招标限价影响较小,政策扶持 力度较大.公司核心产品复方丹参滴丸入列《国家低价药目录》,确保产品价格持续稳定. 公司在国家鼓励创新的政策导向下,持续关注地方招标进程,推动更多产品进入地方医保 目录,提升产品销量,并通过改善经营管理水平,提高市场竞争力,扩大市场份额,加强 品牌驱动,进而带动企业销售收入和利润的稳步增长.虽然公司主要产品市场地位较为突 出,但若未来出现因不可预计的医药行业政策变化导致药品降价、公司药品进入医药目录 进程放缓等情形,公司的盈利能力将会受到不利影响. 2.新产品开发风险 医药产品具有高科技、高风险、高附加值的特点,新药开发的前期研发以及产品从研制、 临床实验报批到投产的周期长、环节多,容易受到一些不可预测因素的影响.某些新产品 可能无法按照计划完成开发,产品投产后的收益可能达不到预期水平,这些都可能将会对 发行人业务发展造成不利影响.公司始终努力进一步完善新产品开发体制建设,发挥技术 委员会和专家委员会的科研领导作用,加强对新药立项的内部审批和论证工作,力求高效 开发科研风险小、市场潜力大、产业化可行性高的产品,降低公司新产品开发风险;

同时 在新产品的研发中,注重产品长、中、短研究周期的合理搭配,有效地分配研究力量和财 务支出,缩短研究周期,尽量降低新产品开发风险.虽然公司目前已建立了较为完整的研 发机构设置、科学合理的研发流程和梯队分明的在研产品体系,但若未来公司自研药品上 市后的销售情况不达预期,前期已投入的研发费用将对公司经营业绩造成一定压力. 3.原材料及动力成本涨价风险 近年来,中药材价格出现较大幅度的波动,总体呈上涨趋势.药材价格上涨影响因素复杂

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4 且具有不可预测性,主要包括:绿色回归理念加上中药本身具有的预防、保健功效使得中 药需求大增;

乱采滥挖对野生中药材资源的破坏、国家对珍稀野生药材实行禁采和限采;

中药材实际种植面积下降、资金炒作等.此外,部分生产用辅料、包装材料价格也在上升, 水、电、煤、天然气等能源价格还将稳中有升.公司建设的首批通过GAP认证和欧盟有机认 证的中药材种植基地,经过几年来探索实践,不仅可以保证公司主要产品需要的丹参大规 模标准化种植,还推广到其它产品需要的主要药材的种植,从而可以确保未来公司多产品 大规模生产持续稳定,降低了原材料价格波动带来的风险;