PDF《上海立信资产评估有限公司 》

1? 上海立信资产评估有限公司? 关于上海证券交易所出具的《关于对中安消股份有限 公司重大资产购买报告书(草案)的审核意见函》的 回复? ? 上海证券交易所: 按照贵所《 关于对中安消股份有限公司重大资产购买报告书(草案)的审 核意见函》 (上证公函【2015】1828号)的要求,上海立信资产评估有限公司(以 下简称 立信评估 ) 对反馈意见中要求评估师发表意见的问题进行了逐项核实, 发表如下回复意见: 问题 5:草案披露,飞利泰主要在西南片区从事安防指挥中心系统、音视频会议 系统及弱电智能化集成系统业务.

飞利泰本次评估采用收益法,评估基准日净资 产为 1,313.03 万元, 评估值为 13,300 万元, 增值率为 912.92%. 飞利泰

2013 年度、2014 年度、2015 年1-6 月的净利润分别为 54.32 万元、96.25 万元、 374.66 万元,2014 年至

2017 年收入增长率分别为-33%、101.16%、27.55%、 26.67%.请公司补充披露: (1)飞利泰预测净利润大幅上涨的原因;

(2)结合市 场需求、竞争对手、市场地位、公司获得订单的可持续性,分析飞利泰收入维持 较高增长率,本次评估大幅增值的原因及合理性;

(3)本次收益法评估下的相关 无形资源是否需要在合并报表中作为可辨认无形资产予以确认, 其公允价值的确 定依据以及后续摊销对净利润的影响.请财务顾问、会计师和评估师发表意见. 回复:

1、飞利泰预测利润大幅上涨的原因 飞利泰

2015 年度、2016 年度及

2017 年度的预测营业收入增长率分别为 101.16%、27.55%、26.67%,2015 年度、2016 年度及

2017 年度预测净利润依次 为996.01 万元、1,300.51 万元和 1,683.45 万元,2015 年度-2017 年度的预测 净利润大幅增长,主要是由于预测营业收入增长较快. 2? (1)2015 年预测营业收入和预测净利润大幅上涨的原因分析 1)飞利泰

2014 年营业收入有所下降

2014 年度,飞利泰的营业收入较

2013 年度有所下降,主要是由于飞利泰的 客户以政府部门及事业单位为主,随着

2014 年度政府项目投资的审批的趋于谨 慎,项目开工审批进度放缓,导致营业收入有所下降.飞利泰营业收入从

2013 年的 6,107.71 万元下降至

2014 年的 4,092.25 万元,下降比例达到 33%. 随着政府投资审批进度回归正常,2015 年飞利泰的业务将正常开展.本次 评估预测飞利泰2015年营业收入为8,232.07万元, 较2013年营业收入6,107.71 万元增长 34.78%. 2)飞利泰

2015 年业务合同签订情况较好,项目充足 截至

2015 年6月30 日, 飞利泰实现营业收入 3,513.79 万元, 已签订合同、 尚未竣工验收确认收入的项目

28 个(含已中标、合同签订中项目) ,合同金额 合计 4,556.72 万元. 截至本报告书出具日, 飞利泰已参与云南省水文水资源局、 大理州地政局、 曲靖市地震局、个旧市公安局等多个项目的投标,云南省公安局、云南省中缅 边境维稳指挥部、昆明市公安局、德宏州公安局等多个项目已进入方案设计阶 段及政府采购流程. 飞利泰在投标项目、 储备项目充足, 预计合同金额合计 7,000 万元左右. 从上述合同签订情况,以及在投标项目、储备项目情况分析,本次评估预 测飞利泰

2015 年7-12 月营业收入 4,718.28 万元较为谨慎. (2)2016-2017 年营业收入和净利润上涨的原因分析 飞利泰未来业务主要分为两大块:指挥中心及音视频专业承包业务、智能 建筑总包项目,这两大块业务收入上涨的主要原因分析如下: 1)行业发展前景较好,市场需求巨大 安防行业 指挥中心及音视频专业承包业务,主要属于安防领域业务. 安防行业属于信息产业,为国家重点发展的行业.作为关系到国计民生的 安防行业,我国在安防建设上陆续出台了各项规范化和强制性政策,极大地促 进了对安防行业的需求.平安城市成为国家城市建设的主要方向,据公安部科 3? 技局的估计,一个中型城市的平安城市建设投入将达数百亿.随着平安城市逐 步向县、镇深入,其蕴藏了巨大的市场潜力. 平安城市是一个特大型、综合性非常强的管理系统,不仅需要满足治安管 理、城市管理、交通管理、应急指挥等需求,而且还要兼顾灾难事故预警、安 全生产监控等方面对图像监控的需求,同时还要考虑报警、门禁等配套系统的 集成以及与广播系统的联动.平安城市项目涵盖社会方方面面众多领域,有民 用街区、商业建筑、银行、邮局、道路监控、校园,也包含流动人员、机动车 辆、警务人员、移动物体、船只等.针对重要场所,如机场、码头、油库、电厂、水厂、桥梁、大坝、河道、地铁,需要建立全方位的立体防护. 安防产业主要由系统集成、产品制造、运营服务三大部分组成,其中产品 又主要分为视频监控、防盗报警、门禁和对讲等四大类.在产业市场占比方面, 安防集成工程和运营服务占比合计约为 55%. 《中国安防行业 十二五 发展规划》指出,加强物联网技术在安防行业 中的应用研究,开发相关适用技术和产品;