PDF《操盘建议》

6 月1日至

8 月31 日期间的夏季错峰生产方案, 钢厂限产 30%,唐山也

14 日至

17 日期间启动污染天气 应急减排措施,环保限产趋严,影响范围日趋扩大,叠加

6 月钢厂高炉检修较多, 钢材供应增长将受到较严格限制, 昨日 Mysteel 统计全国建材钢厂螺纹周度产量环比继续下 降6.2 万吨至 303.25 万吨,热轧卷板厂热卷产量环比降 4.8 万吨至 331.39 万吨.终端需求偏韧性,5 月房地产投 资超预期,叠加基建存量项目支撑,终端需求仍有一定韧 性,短期内下游需求明显回落的概率较低.在此情况下, 钢材继续保持快速去库状态,昨日 Mysteel 钢材库存数据 显示, 螺纹社库环比降 5.26%, 厂库环比降 7.2%, 总库存 环比降 4.37%, 热卷社库环比升 0.4%, 厂库环比降 1.75%, 总库存环比升 0.9%,五大品种钢材社库环比降 3.6%,厂 库环比降 5.71%,总库存环比降 4.25%,库存整体降幅扩 大,尤其是厂库下降明显.成材供需良好,对钢价支撑较 强.维持钢价高位偏强震荡的判断,不过亦需注意经济下 行压力下, 需求环比走弱对钢价的压制. 建议螺纹

1810 多 单持有,谨慎者暂持组合套利思路,将成材作为套利组合 的多头持有.另外,热卷进入垒库阶段,而螺纹供需相对 偏紧,依旧保持较快速去库速度,卷螺价差有继续缩小的 可能,可继续持有做空卷螺价差的组合,买RB1810-卖HC1810 套利组合继续轻仓持有.

2、铁矿石:本周澳大利亚发货增加,巴西澳大利亚铁 矿石发货量环比继续增加 54.3 万吨, 处于同期发货量的绝 对高位, 叠加 1.59 亿吨的港口铁矿石库存, 铁矿石供应总 体依然保持相对宽松的状态.而下游钢铁行业环保限产趋 严,唐山宣布启动污染天气紧急减排措施,陕西省宣布实 施夏季错峰生产方案,叠加

6 月高炉检修较多,钢厂烧结 矿日耗较难提高,再加上钢厂铁矿石库存较充足,铁矿石 需求端支撑偏弱. 铁矿石基本面偏弱对其价格的驱动不足, 仍以跟随成材为主.不过当前钢厂利润仍然........