PDF《中融新大集团有限公司跟踪评级报告》

跟踪评级报告 中融新大集团有限公司

1 中融新大集团有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 跟踪评级结果:AAA 评级展望:稳定 上次评级结果:AAA 评级展望:稳定 债项信用 名称金额存续期 跟踪评级结果上次评级结果17 中融新大 MTN001

15 亿元 2017/07/18~ 2022/07/18 AAA AAA

18 中融新大 MTN001

15 亿元 2018/03/02~ 2023/03/02 AAA AAA

18 中融新大 MTN002

10 亿元 2018/04/19~ 2022/04/19 AAA AAA 跟踪评级时间:2018 年4月26 日 财务数据 项目2015 年2016 年2017 年18 年3月现金类资产(亿元) 101.

36 172.73 254.87 253.46 资产总额(亿元) 604.03 1402.69 1578.30 1557.50 所有者权益(亿元) 306.51 874.64 910.23 919.65 短期债务(亿元) 154.44 157.52 226.62 158.48 长期债务(亿元) 113.91 175.34 241.06 265.17 全部债务(亿元) 268.35 332.86 467.68 423.65 营业收入(亿元) 418.80 651.17 753.32 220.70 利润总额(亿元) 27.99 494.27 48.66 11.85 EBITDA(亿元) 42.47 515.95 79.11 -- 经营性净现金流(亿元) 16.40 31.55 46.71 52.07 营业利润率(%) 7.86 6.31 6.28 6.36 净资产收益率(%) 6.90 55.47 3.86 -- 资产负债率(%) 49.25 37.65 42.33 40.95 全部债务资本化比率(%) 46.68 27.57 33.94 31.54 流动比率(%) 171.11 200.13 205.82 244.90 经营现金流动负债比(%) 9.17 17.93 19.16 -- 全部债务/EBITDA(倍) 6.32 0.65 5.91 -- EBITDA 利息倍数(倍) 6.65 48.90 4.02 -- 注:公司

2018 年1~3 月财务数据未经审计;

现金类资产已剔除 受限货币资金;

其他流动负债为短期债券,计入短期债务;

长期 应付款为融资租赁款,计入长期债务. 分析师 唐岩李博恒

邮箱:[email protected]

电话:010-85679696 传真:010-85679228 地址:北京市朝阳区建国门外大街

2 号 中国人保财险大厦

17 层(100022)

网址:www.lhratings.com 评级观点 联合资信评估有限公司(以下简称 联合 资信 )对中融新大集团有限公司(以下简称 公司 )的评级反映了公司作为主营能源化 工、物流清洁能源、金融投资及矿产资源开发 的特大型综合性民营企业,在经营规模、板块 间协同、技术水平与环保水平等方面具备的综 合竞争优势.同时联合资信也关注到,公司近 年来投资支出规模较大,且投资性金融资产流 动性有待观察;

公允价值变动收益和投资收益 对公司利润总额影响大;

物流清洁能源板块毛 利率持续下降;

秘鲁多金属矿产资源开发存在 一定不确定性等因素对其信用基本面可能带 来的不利影响. 跟踪期内,公司焦化业务保持较强的竞争 优势,2017 年所控制产能规模进一步提高;

物 流清洁能源板块已形成规模,成为公司主要收 入来源;

金融投资为公司带来新的利润增长;

所持有秘鲁邦沟金铜钴铁多金属矿未来开采 潜力较大.公司整体资产规模大,债务负担适 宜,近年来营业收入及营业利润保持增长,盈 利能力和整体偿债能力较为稳定.联合资信对 公司的评级展望为稳定. 综合评估,联合资信确定维持公司的主体 长期信用等级为 AAA,评级展望为稳定,并 维持

17 中融新大 MTN001 、

18 中融新大 MTN001 和

18 中融新大 MTN002 的信用 等级为 AAA. 优势 1. 公司四大业务板块关联度高,协同发展, 在一定程度上能够分散公司的经营风险. 2. 公司独立焦化产能全国领先,竞争优势较 强,通过合作代工模式进一步提高了控制 产能规模. 3. 近年来随着业务规模扩大,公司收入规模 快速提升. 跟踪评级报告 中融新大集团有限公司