PDF《公司快报》

2 公司快报/索菱股份 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 财务报表预测和估值数据汇总 利润表 财务指标 (百万元)

2014 2015 2016E 2017E 2018E (百万元)

2014 2015 2016E 2017E 2018E 营业收入 770.8 808.5 1,212.8 1,516.0 1,895.0 成长性 减:营业成本 557.4 581.5 861.1 1,068.8 1,326.5 营业收入增长率 3.3% 4.9% 50.0% 25.0% 25.0% 营业税费 6.8 5.4 8.5 10.6 13.3 营业利润增长率 3.8% 1.6% 88.7% 32.2% 27.4% 销售费用 27.8 27.5 41.2 48.5 60.6 净利润增长率 3.6% 1.2% 85.3% 31.1% 26.6% 管理费用 79.8 83.7 124.9 156.1 195.2 EBITDA 增长率 3.4% 0.5% 45.6% 35.5% 29.5% 财务费用 19.0 17.9 15.7 31.5 49.6 EBIT 增长率 4.4% 0.2% 68.5% 39.4% 31.8% 资产减值损失 8.9 20.3 25.0 20.0 20.0 NOPLAT 增长率 3.0% 1.9% 67.8% 39.4% 31.8% 加:公允价值变动收益 投资资本增长率 45.8% 27.0% 15.6% 45.0% 14.5% 投资和汇兑收益 净资产增长率 12.7% 64.1% 18.5% 13.0% 12.9% 营业利润 71.1 72.3 136.4 180.4 229.8 加:营业外净收支 5.3 3.7 5.0 5.0 5.0 利润率 利润总额 76.4 76.0 141.4 185.4 234.8 毛利率 27.7% 28.1% 29.0% 29.5% 30.0% 减:所得税 11.9 10.7 20.5 26.9 34.0 营业利润率 9.2% 8.9% 11.2% 11.9% 12.1% 净利润 64.5 65.3 120.9 158.5 200.7 净利润率 8.4% 8.1% 10.0% 10.5% 10.6% EBITDA/营业收入 15.0% 14.3% 13.9% 15.1% 15.6% 资产负债表 EBIT/营业收入 11.7% 11.2% 12.5% 14.0% 14.7%

2014 2015 2016E 2017E 2018E 运营效率 货币资金 213.3 365.4 485.1 576.1 663.2 固定资产周转天数

71 107

95 72

55 交易性金融资产 流动营业资本周转天数

101 121

116 142

147 应收帐款 238.3 291.0 416.5 678.4 742.8 流动资产周转天数

352 388

370 393

389 应收票据 0.8 4.9 3.6 7.0 6.3 应收帐款周转天数

101 118

105 130

135 预付帐款 7.5 7.1 14.6 12.4 21.0 存货周转天数

137 136

134 133

132 存货 296.9 312.3 589.7 529.9 859.7 总资产周转天数

486 570

512 502

473 其他流动资产 6.5 0.0 -0.0 0.0 0.0 投资资本周转天数

212 272

218 229

233 可供出售金融资产 - 4.0 1.3 1.8 2.4 持有至到期投资 投资回报率 长期股权投资 - 71.0 71.0 71.0 71.0 ROE 11.0% 6.8% 10.6% 12.3% 13.8% 投资性房地产 ROA 5.9% 4.4% 6.1% 7.0% 7.4% 固定资产 152.0 327.5 311.9 296.3 280.8 ROIC 20.6% 14.4% 19.1% 23.0% 20.9% 在建工程 107.3 3.9 3.9 3.9 3.9 费用率 无形资产 13.9 13.7 12.6 11.5 10.4 销售费用率 3.6% 3.4% 3.4% 3.2% 3.2% 其他非流动资产 53.4 69.3 66.7 64.2 64.0 管理费用率 10.4% 10.3% 10.3% 10.3% 10.3% 资产总额 1,089.9 1,470.0 1,976.9 2,252.4 2,725.5 财务费用率 2.5% 2.2% 1.3% 2.1% 2.6% 短期债务 154.8 137.6 148.5 434.9 521.4 三费/营业收入 16.4% 16.0% 15.0% 15.6% 16.1% 应付帐款 115.0 147.2 241.1 240.9 357.4 偿债能力 应付票据 109.5 178.8 248.1 281.8 375.9 资产负债率 46.1% 34.5% 38.7% 44.8% 48.2% 其他流动负债 54.4 17.7 24.9 23.1 31.7 负债权益比 85.7% 52.6% 63.1% 81.1% 92.9% 长期借款 62.4 20.0 52.0........