PDF《沃克森（北京）国际资产评估有限公司》

沃克森(北京)国际资产评估有限公司 关于上海北特科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产 并募集配套资金申请文件一次反馈意见回复 中国证券监督管理委员会: 根据贵会

2017 年12 月8日签发的 《中国证监会行政许可项目审查一次反馈 意见通知书》 (172297 号) (以下简称 反馈意见 )的要求,沃克森(北京) 国际资产评估有限公司(以下简称 评估师 或 沃克森评估 ) ,本着勤勉尽责、诚 实守信的原则,就反馈意见所提相关问题进行了认真调查、核查及讨论,具体情 况回复如下: 本反馈意见回复中简称与重组报告书中的简称具有相同含义.

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13、申请材料显示,交易对方承诺光裕股份

2017 年度、2018 年度和

2019 年度的净利润分别不低于 3,000 万元、4,700 万元、5,800 万元.请你公司:1) 补充披露光裕股份

2017 年―2019 年承诺净利润较报告期净利润增长较快的原因 及合理性.2)结合

2017 年截至目前在手订单、已实现业绩情况等,补充披露 光裕股份

2017 年业绩承诺的可实现性.请独立财务顾问、会计师和评估师核查 并发表明确意见. 回复:

(一) 补充披露光裕股份

2017 年―2019 年承诺净利润较报告期净利润增长 较快的原因及合理性 光裕股份

2016 年度相较于

2015 年度的净利润增长率为 199.49%,

2017 年至

2019 年的预测净利润增长率分别为 135.88%、44.30%和23.42%.净利润增长较 快主要系光裕股份机械动力汽车空调压缩机和新能源汽车电动空调压缩机的销 售收入增长较快、规模效应导致单位成本、费用相对下降所致.

1、机械动力汽车空调压缩机销售收入增长较快的原因 光裕股份机械动力汽车空调压缩机

2016 年度相较2015年度的收入增长率为 36.98%,2017 年至

2019 年收入的增长率分别为 54.78%、20.13%和9.97%,销售 收入增长较快的原因主要是其销量增长较快导致的. 光裕股份的机械动力汽车空 调压缩机主要应用于商用车型如工程车、客车,以及部分乘用车型如 SUV 等. 预测期内光裕股份机械动力汽车空调压缩机销量较快增长主要有以下几方面原 因: (1)市场因素 近几年来,我国固定资产投资和 PPP 基建投资增长显著,电商物流业以及 旅游产业市场高速发展,对工程车、卡车、物流车、长途旅游客车的销量拉动十 分明显,带动商用车空调压缩机的市场需求也产生较快的增长.另一方面,随着 经济的发展、国民收入的提高,人们对商用车的舒适性也有了更高的要求.不仅 要求汽车空调压缩机具备更好的性能和可靠性, 更会进一步提升商用车空调系统 的装配率.根据前瞻产业研究院《2015-2020 年中国汽车空调行业市场需求预测

2 与投资战略规划分析报告》 统计, 国内乘用车空调装配率接近 100%;

商用车中, 重型卡车空调装配率约 88%,大中型客车装配率高于 70%.未来重卡、客车等 商用车的空调系统装配率将进一步提升, 商用车机械动力汽车空调压缩机市场需 求将进一步扩大. 根据汽车工业协会统计的历年全国商用车产量数据, 按一辆车装配一套空调 系统 (即装配率 100%) , 统计光裕股份

2015 年至

2017 年7月的市场占有率情况 如下表: 年份 中国商用车总产量 (万辆) 光裕股份机械压缩机 销量(万台) 光裕股份市场份额