PDF《公司资料 02》

二零一五年年报

01 公司资料

02 董事长报告

03 管理层讨论与分析

05 董事及高级管理层履历

14 企业社会责任

18 企业管治报告

20 董事会报告

27 独立核数师报告

37 综合损益及其他全面收益表

39 综合财务状况表

40 综合权益变动表

42 综合现金流量表

43 综合财务报表附注

45 财务摘要

100 目录 正业国际控股有限公司

02 公司资料 董事会 执行董事 胡正先生 (董事长) 胡汉程先生 (副董事长兼行政总裁) 胡汉朝先生 (副董事长兼营运总裁) 洪光华先生 (於二零一五年十二月三十一日辞任) 张晓明先生 (於二零一五年十二月三十一日辞任) 非执行董事 胡汉祥先生 独立非执行董事 锺国武先生 吴友俊先生 朱宏伟教授 公司秘书 陈升先生 审核委员会 锺国武先生 (主席) 吴友俊先生 朱宏伟教授 薪酬委员会 锺国武先生 (主席) 吴友俊先生 朱宏伟教授 胡正先生 提名委员会 胡正先生 (主席) 锺国武先生 吴友俊先生 朱宏伟教授 注册办事处 Clarendon House

2 Church Street Hamilton HM11 Bermuda 中国总公司及主要营业地点 中华人民共和国 广东省中山市东区 东苑南路101号 大东裕国际广场3座 北塔27楼 香港主要营业地点 香港 九龙长沙湾 青山道538号 半岛大厦 19楼1913室 授权代表 胡正先生 陈升先生 法律顾问 百慕达法律 Conyers Dill &

Pearman 核数师 德勤 ? 关黄陈方会计师行 执业会计师 百慕达主要股份过户登记总处 MUFG Fund Services (Bermuda) Limited

26 Burnaby Street Hamilton HM

11 Bermuda 香港股份过户登记分处 卓佳证券登记有限公司 香港湾仔 皇后大道东183号 合和中心22楼 主要往来银行 中国银行 中国工商银行 兴业银行股份有限公司 股份资料 股份编号:3363 本公司官方网站 http://www.

zhengye-cn.com 二零一五年年报

03 董事长报告 致尊敬的股东: 本人谨此代表董事会 ( 「董事会」 ) ,向各位提呈正业国际控 股有限公司 ( 「本公司」 或 「正业国际」 ) ,连同其附属公司 统称 ( 「本集团」 ) 截至二零一五年十二月三十一日止年度 ( 「年内」 ) 的全年业绩报告. 业务回顾 二零一五年,在 「十二五规划」 淘汰落后产能任务的推动下,国内造纸行业产能过剩的问题有所缓和.随著造纸产业格局持续优化,集 团同步配合行业的发展步伐,於年内致力整合内部资源配置,随时为行业复苏作出全面的准备.集团早前收购的中山联合鸿兴造纸有限 公司 ( 「联合」 ) 及中山联兴造纸有限公司 ( 「联兴」 ) (统称 「联合联兴造纸厂」 ) 於年内完成技改工程,其瓦楞芯纸生产线全面投入运作,新 增的产能进一步加强了集团上游产业链的整合,使集团的产能布局优势逐渐体现.此外,集团於年内亦吸纳了新纸厂原有的客户群,迅 速扩大客户基础,为集团带来收入贡献.集团凭藉自身的企业规模、丰富的行业经验、以及成熟的管理团,在竞争激烈的环境下,业 务仍然能够保持稳健的发展. 本人欣然宣布截至二零一五年十二月三十一日止年度,本集团总体营业额约达人民币1,807,765,000元,同比上升5.46% (二零一四年:人 民币1,714,190,000元) .本集团的毛利为人民币343,738,000元;

而毛利率约19.01%.本公司拥有人应占期间溢利及全面收益总额为人民币 41,136,000元,与上年度有所微升.每股基本盈利约为人民币8分. 董事长 报告 正业国际控股有限公司

04 董事长报告 展望与致谢 中国结构性改革引领经济发展新常态,市场重视质量发展,迅猛增长的年头不再.在宏观经济增速放缓下,造纸行业需求增长疲弱,供 过於求的局面依然存在.虽然行业的竞争激烈,但 「十二五规划」 淘汰过剩产能的进度良好,相信行业的集中度可以进一步提升,并逐 渐为造纸行业实现一个较健康的经商环境.作为国内具规模的纸制包装服务供应商,集团希望未来一年可以借籍行业洗牌的时机,提高 市场份额,争取更大的发展及增长空间. 集团过去致力於完善及扩大产能,整合产业链上游下游垂直布局,种种的策略性投资相继取得显著的成效,资本开支投入期亦告一段落. 未来一年,集团的重点工作将会是聚焦内部经营.我们会继续积极优化资源配置、加大内部管治的执行力度,以及加强企业成本控制, 以建立一个更稳固的业务基础,迎接市场挑战并为未来长远的发展作好准备. 随著电子商务的高速发展,电商平台海量的交易为造纸行业的发展打开新思路.为了捕捉电商对纸制包装产品的庞大需求,集团将会积 极寻找与电商的合作机会,并加大投入研究生产技术,希望未来可以推出更多不同品种的纸制包装产品,以渗透更多不同行业,例如食 品、调味品,以及电子产品行业等.此外,今年政府出台 「中国制造2025」 战略规划,强调制造业必需要智能化、信息化,以及绿色化;

而随著 「工业4.0」 工业革命时代的来临,作为传统工业的造纸行业,也必须跟随著工业改革的大趋势转型升级,我们相信中国造纸产业 变革的势头将是势不可挡. 集团作为行业先驱,我们对业务可持续的发展有著重大的抱负.面对快速转变的市场环境,集团除了要做到内外兼备,还需要懂得审时 度势行业的变化,才能巩固市场竞争力.长远然而,集团会持续提高整个造纸工艺流程的生产效率、生产能力和生产质量,引进新设备、 新技术,实现生产系统智能化,以全新姿态迎接 「工业4.0」 智能大时代的来临. 胡汉朝先生将在二零一六年四月一日调任为本集团董事长,胡汉程及本人将於同日调任为本集团联席行政总裁;

使集团的运作更加畅顺, 并带领集团更上一层楼.我们三位未来会继续带领集团团冲过种种难关,共同努力巩固实力,同时向前迈进,把握变幻莫测的市场走 势,以领先的行业地位发挥自身优势,目标进一步抢占市场份额,致力为股东争取最大利益. 本人谨代表本集团董事会,对所有客户、业务夥伴、供应商、银行及各位股东对本集团的支持与厚爱致以衷心的感谢. 董事长 胡正 香港,二零一六年三月二十九日 二零一五年年报

05 管理层讨论与分析 管理层 讨论与 分析 正业国际控股有限公司

06 管理层讨论与分析 业务回顾 中国经济发展进入新常态,以提高经济发展质量和效益为中心.二零一五年全年人均生产总值增长放缓至6.9%,低於市场预期,而中国 制造业采购经理人指数平均为49.9,亦逊於过去五年的平均值,显示中国经济正式进入一个新阶段.此外,随著国家家电补贴政策的退 出,国内白色家电企业的销量也随之回落,加上受房地产市场浮动等因素影响,疲弱的经济环境及市场气氛继续笼罩著造纸行业的营商 环境.然而,国家发改委、工信部、及国家林业局联合发布的 「造纸工业发展十二五规划」 於年内取得明显进展.其严谨的环保政策及 淘汰落后产能的升级行动,成功舒缓造纸及纸制品行业产能过剩的问题,尤其华南地区的改善情况更为显著.正业国际作为行业领先的 纸制包装及瓦楞芯纸服务供应商,淘汰不合规企业的政策为集团营造了发展空间.加上,集团於年内完成产能布局,并积极吸纳新客户, 进一步提升市场分额.在不稳定的市场环境下,集团仍能维持平稳的业务发展. 面对行业结构整合的机遇,集团於年内抢先优化业务布局,为上年度收购的联合造纸厂进行技术改造工程,在复产调试后成功加快生产 设施的效率,释放瓦楞芯纸的产能,为集团带来收入贡献.截至二零一五年十二月三十一日止年度,本集团的整体营业额为人民币 1,807,765,000元,较截至二零一四年十二月三十一日止年度的人民币1,714,190,000元,增长5.46%.其中,纸制包装产品及瓦楞芯纸业务 各占本集团总销售额的44.79%及55.21% (二零一四年:56.87%及43.13%) .由於年内联合造纸厂的技术改造完成,令集团毛利率从去年的 17.03%微升1.98个百分点至19.01%,回复行业水平.本公司拥有人应占期间溢利及全面收益总额为人民币41,136,000元,与去年同期微升 4.19%.每股基本盈利约为人民币8分. 本集团主营业务明细 二零一五年度 二零一四年度 营业额 占总额百分比 毛利率 营业额 占总额百分比 毛利率 人民币千元 % % 人民币千元 % % 纸制包装产品 瓦楞纸箱 595,764 32.95 738,041 43.05 蜂窝纸制品 213,986 11,84 236,866 13.82 小计 809,751 44.79 19.20 974,907 56.87 18.89 瓦楞芯纸 AA级810,242 44.82 550,186 32.10 C级187,772 10.39 148,979 8.69 废纸原材料 C C 40,118 2.34 小计 998,014 55.21 17.47 739,283 43.13 14.57 总计 1,807,765 100.00 19.01 1,714,190 100.00 17.03 二零一五年年报

07 管理层讨论与分析 纸制包装产品 本集团的纸制包装产品主要包括瓦楞纸箱及蜂窝纸制品,主要客户为国内龙头小型家电及空调生产商.年内,白色家电行业的整体环境 较为低迷,市场对纸制包装产品的需求减慢.在供需态势趋於饱和的情况下,纸制包装产品销售量下降,同时平均销售价格的跌幅大於 原材料价格下降的幅度,影响全年收入.二零一五年,纸制包装产品的整体收入为人民币809,751,000元,下跌16.94% (二零一四年:人 民币974,907,000元) ,其中,瓦楞纸箱和蜂窝纸制品分别占整体纸制包装产品收入的73.57%和26.43% (二零一四年:75.70%和24.30%) .虽 然年内纸制包装产品的业务表现有所下滑,但凭藉集团先进的核心技术及完善的生产布局,其产量及销售规模仍然保持市场领先的地位. 纸制装产品营额按客户分析 二零一五年度 二零一四年度 人民币千元 占总额百分比(%) 人民币千元 占总额百分比(%) 家用空调及小型家电生产商 676,269 83.52 839,987 86.16 食品调味料生产商 100,822 12.45 107,470 11.02 其他 32,660 4.03 27,450 2.82 总计 809,751 100.00 974,907 100.00 截至二零一五年十二月三十一日止年度,集团来自家用空调及小型家电生产商的销售量为人民币676,269,000元,占纸制包装产品总营业 额的83.52%,为集团的主要客户群.为免容易受单一市场的波幅影响,集团正积极扩大销售网络,寻求更多样化的客户种类,进一步拓 展至食品、调味品,以及电子产品行业.未来,集团将善用现有的产能资源,努力在不同市场发掘更多商机. 瓦楞芯纸 集团於上年度完成收购位於广东省中山市的联合造纸厂,其生产的技术改造工程於年内完成,扩大了瓦楞芯纸的设计年产能.透过集团 丰富的营运经验,厂房成功於二零一五年上半年实现扭亏为盈,为集团带来显著的收入贡献.二零一五年,瓦楞芯纸业务的营业额为人 民币998,014,000元,同比上升35.00% (二零一四年:人民币739,283,000元) .年内,瓦楞芯纸的平均销售价格大致持平,但集团在设备改 造上的投入初显成效,集团瓦楞芯纸产量及质量均有较大幅提升.同时,在严格的成本控制措施下,瓦楞芯纸分部毛利率由去年的 14.57%提升至今年的18.86%,为集团盈利增长作出贡献. 正业国际控股有限公司

08 管理层讨论与分析 产能及产能使用率 本集团拥有垂直整合的产业链.从废纸回收、高强瓦楞芯纸制造、瓦楞纸箱及蜂窝纸制品生产,以至包装服务,集团都为客户提供无缝 衔接的一条龙服务. 纸制包装产品 截至二零一五年十二月三十一日止年度,本集团共有十四条生产线 (包括九条瓦楞纸箱生产线及五条蜂窝纸制品生产线) ,生产基地主 要分布於中山、珠海、武汉、石家庄、郑州及合肥等八个城市.本集团瓦楞纸箱总设计年产能达836,325,000平方米、蜂窝纸制品总设计 年产能达25,581,000平方米,较二零一四年度共减少4.32%.集团完善的生产布局,使集团在生产成本、产业链整合、以及客户服务上都 能够产生协同效应,在整体营运效益上发挥优势. 二零一五年度 二零一四年度 设计产能 实际产能 产能使用率 设计产能 实际产能 产能使用率 千平方米 千平方米 (%) 千平方米 千平方米 (%) 中山 1号瓦楞纸箱生产线 38,880 20,802 53.50 38,880 29,361 75.52 3号瓦楞纸箱生产线 38,880 18,743 47.51 38,880 18,121 46.61 4号瓦楞纸箱生产线 不适用 不适用 不适用 38,880 29,980 77.11 7号蜂窝纸制品生产线 4,312 4,061 94.18 4,312 3,997 92.69 8号蜂窝纸制品生产线 3,525 3,305 93.76 3,525 3,141 89.11 新2号瓦楞纸箱生产线 184,140 68,269 37.07 184,140 51,714 28.08 珠海 5号瓦楞纸箱生产线 72,900 54,587 74.88 72,900 46,025 63.13 6号瓦楞纸箱生产线 45,360 12,953 28.56 45,360 13,844 30.52 石家庄 9号瓦楞纸箱生产线 90,396 14,838 16.41 90,396 18,736 20.73 10号蜂窝纸制品生产线 6,696 3,031 45.27 6,696 4,721 70.50 郑州 11号瓦楞纸箱生产线 150,660 23,165 15.38 150,660 25,796 17.12 12号蜂窝纸制品生产线 4,352 4,144 95.22 4,352 4,148 95.31 武汉 13号瓦楞纸箱生产线 110,484 6,160 5.58 110,484 7,813 7.07 14号蜂窝纸制品生产线 6,696 6,386 95.37 6,696 6,090 90.94 合肥 15号瓦楞纸箱生产线 104,625

348 0.33 104,625 13,928 13.31 总计 瓦楞纸箱 836,325 219,595 26.26 875,205 255,318 29.17 蜂窝纸制品 25,581 20,927 81.81 25,581 22,097 86.38 二零一五年年报

09 管理层讨论与分析 瓦楞芯纸 瓦楞芯纸的主要生产基地位於中山,截至二零一五年十二月三十一日止年度,本集团拥有七条瓦楞芯纸生产线,总设计年产能达 800,000吨,为广东地区领先的瓦楞芯纸生产商之一. 二零一五年度 二零一四年度 计划运行 (小时) 实际运行 (小时) 有效率(%) 计划运行 (小时) 实际运行 (小时) 有效率(%) 中山永发 1号造纸机 8,292 7,493 90.36 8,351 7,767 93.00 2号造纸机 8,121 7,531 92.73 7,791 7,377 94.69 3号造纸机 8,220 7,495 91.18 6,788 6,185 91.12 5号造纸机 7,938 7,290 91.84 8,103 7,357 90.79 联合及联兴 1号造纸机 8,585 6,561 76.42 6,485 4,692 72.35 2号造纸机 8,541 6,890 80.67 6,554 1,868 28.50 3号造纸机 8,535 7,963 93.30 6,507 6,168 94.79 联合及联兴造纸机运行时间由二零一四年四月一日起开始计算. 展望 二零一五年造纸行业处於转型调整的阶段,行业产能过剩的问题在政策的带动下................