PDF《操盘建议》

3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 早会通报 中国铝多自给自足,这些国家的铝转销至中国的可能性较 低,因此中国暂未受到该事件波及.国内方面因到货量偏 低,下游需求稳定致电解铝库存持续下滑,为铝价提供支 撑.但市场对电解铝供给过剩的担忧未有消退,此外阳极 等辅料价格下调及氧化铝价格有下降趋势,成本端有松动 迹象,致沪铝承压,预计沪铝以震荡为主.因此建议沪铝 新单暂观望. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 有色 金属 (锌) 供给不缺需求弱势,沪锌轻仓试空 昨日 LME 库存增加 7.5%,交仓现象导致市场对供 应过剩的担忧,国内外锌价承压.且进口锌持续流入国内 增加国内锌锭供给,此外,青岛上合峰会召开在即以及环 保督察组进驻河北一个月开展 回头看 工作,锌下游加 工企业限产停产或导致锌库存消化减缓,预计沪锌大概率 下行.建议沪锌新空轻仓入场. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 郑景阳 021-80220262 从业资格: F3028840 有色 金属 (镍) 镍价仍有上行空间,沪镍多单继续持有 受上合青岛峰会影响,山东地区高镍生铁厂减产预期 增强,且国内三元电池耗硫酸镍增长较为确定,叠加 LME 及上期所库存持续下降引发市场对供给的担忧,镍 价仍有上行空间,建议沪镍多单继续持有. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 郑景阳 021-80220262 从业资格: F3028840 钢矿 需求韧性叠加环保限产,钢矿继续震荡偏强

1、螺纹、热卷:宏观方面,中国

5 月官方制造业 PMI 为51.9%,环比上升 0.5pct,好于市场预期,宏观 经济韧性较强.中观方面,钢企环保限产压力较大,中央 环境督察组今日进驻河南省开展环境保护督查 回头 看 ,钢企环保压力有所增强,唐山市宣布延长污染天气 应对工作时间,限产企业复产延迟至

6 月3日以后,江苏、山东等地环保限产趋严,叠加 地条钢 转向整治工 作的持续发酵,高炉整体开工受限,钢材供应增长短期受 限.需求短期仍未出现明显回落,截止本周四,钢联统计 本周主流贸易商建筑钢材日均成交量为 19.92 万吨,同 比上周回升 13.38%.库存方面,钢材库存继续快速下 降.昨日钢联库存数据显示,五大品种钢材社库环比下降 5.11%,厂库环比降 2.85%,总库存环比降 4.44%,总 库存降幅扩大,厂库由升转降,其中螺纹总库存环比下降 5.97%,降幅扩大,热卷总库存环比下降 1.38%,降幅大 幅缩小.供给增长受限需求稳定,叠加库存继续保持快速 去化态势,钢价悲观预期有所减弱,再加上期货贴水较 深,成材震荡偏强.但是山东地区钢企限产仅持续至

6 月中旬,钢材供应量仍有增长可能,叠加需求仍将季节性 走弱仍未被证伪,钢价下行的风险依旧存在.前空止损离 研发部 魏莹 021-80220132 从业资格: F3039424 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED

4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 早会通报 场.另外,热卷需求好于螺纹,使得卷螺价差近期持续扩 大.不过环保限产对螺纹产量影响相对更大,而热卷产量 却持续增加,为价差缩小提供动力,可关注逢高做空卷螺 价差的机会.关注今日钢联库存数据.策略上:调出 RB1810 空单,止损区间:3670-3680.

2、铁矿石:近期是江苏、山东、河北等地钢企........