PDF《（根據开曼群岛法例成立的有限公司）》

(根旱悍闪⒌挠邢薰) 股份代号:01378 Interim Report

2012 中期报告

2012 Interim Report

2012 中期报告 中国宏桥集团有限公司

1 目录 公司资料

2 财务摘要

4 主席报告

5 管理层讨论与分析

8 补充资料

16 中期简明综合财务报表审阅报告 (未经审核)

20 简明综合全面收益表 (未经审核)

21 简明综合财务状况表 (未经审核)

22 简明综合权益变动表 (未经审核)

23 简明综合现金流量表 (未经审核)

24 简明综合财务报表附注 (未经审核)

25 中期报告2012

2 公司资料 执行董事 张士平 (主席) 郑淑良 (副主席) 张波 (行政总裁) 齐兴礼 (财务总监) 非执行董事 杨丛森 张敬雷 独立非执行董事 邢建 陈英海 韩本文 联席公司秘书 张月霞 何咏欣 审核委员会 韩本文 (主席) 邢建 陈英海 提名委员会 邢建 (主席) 张士平 韩本文 薪酬委员会 韩本文 (主席) 张士平 邢建 授权代表 张波 张月霞 合规顾问 国泰君安融资有限公司 香港营业地点 香港 皇后大道中15号 置地广场 告罗士打大厦43楼 中国总办事处 中国 山东省 邹平县 邹平经济开发区 会仙一路 开曼群岛注册办事处 Scotia Centre, 4th Floor P.

O. Box

2804 George Town Grand Cayman KY1-1112 Cayman Islands 法律顾问 (香港法律) 奥睿律师事务所 国际核数师 德勤 ? 关黄陈方会计师行 香港证券登记处 香港中央证券登记有限公司 香港 湾仔 皇后大道东183号 合和中心 17楼1712-1716号铺 中国宏桥集团有限公司

3 公司资料 开曼群岛主要股份过户登记处 Butterfield Fulcrum Group (Cayman) Limited Butterfield House

68 Fort Street P.O. Box

609 Grand Cayman, KY1-1107 Cayman Islands 公司投资者关系部 王雨婷

电话:(852)

28151080 传真:(852)

28150089 电邮:christine@hongqiaochina.com 股份编号

01378 上市地点 香港联合交易所有限公司主板 上市日期 二零一一年三月二十四日 截至二零一二年六月三十日止已发行的 股份数目 5,885,000,000 投资者关系及媒体关系顾问 想像 (亚洲) 有限公司

电话:(852)

3513 1300 传真:(852)

3513 1388 电邮:chinahongqiao@imagination.com 地址:香港f鱼涌英皇道979号 太古坊康桥大厦32楼 财务年结日期 十二月三十一日 财务日志 公布中期业绩日期 二零一二年八月十日 公司网址 www.hongqiaochina.com 中期报告2012

4 财务摘要 (按国际会计准则规定编制之未经审核财务数) 截至六月三十日止六个月 (人民币千元) 二零一二年 二零一一年 变动 收入 12,596,372 11,335,320 +11.1% 毛利 4,074,817 4,049,090 +0.6% 毛利率(%) 32.3 35.7 -3.4个百分点 净利率(%) 22.5 25.6 -3.1个百分点 公司股东应占净利润 2,840,418 2,906,061 -2.3% 每股基本盈利 (人民币元) 0.48 0.53 -9.4% 於六月三十日 (人民币千元) 二零一二年 二零一一年 变动 现金及现金等价物 6,560,156 7,574,589 -13.4% 总资本 (总权益+总债务) 30,202,274 20,088,685 +50.3% EBITDA利息覆盖率 18.1 30.9 -12.8倍 债务EBITDA (倍) 1.11 0.52 +0.59倍 债务总资本 34.8% 23.2% +11.6个百分点 应收款周转天数 (天)

1 1 持平 应付款周转天数 (天)

23 30 -7天 存货周转天数 (天)

45 33 +12天 中国宏桥集团有限公司

5 主席报告 尊敬的各位股东: 本人谨代表中国宏桥集团有限公司 ( 「中国宏桥」 或 「本公司」 ) 董事会 ( 「董事会」 ) ,欣然提呈本公司及其附属公 司 (统称 「本集团」 ) 截至二零一二年六月三十日止六个月 ( 「期内」 或 「回顾期内」 ) 之未经审核的综合中期业绩 报告. 面对挑战 努力不懈 二零一二年上半年对中国铝行业而言是一个富有挑战的时期.一方面,欧债危机持续令全球经济前景蒙上阴 霾,拖累铝价回落;

另一方面,印度尼西亚共和国 ( 「印尼」 ) 於二零一二年五月宣布有关出口矿产徵收关税, 使得中国氧化铝行业面临成本上涨的压力,也给整个铝行业带来潜在的成本上涨风险.但是,中国宏桥凭藉 极具竞争力的经营模式、高效和规模化的生产、前瞻性的发展策略和准确把握市场趋势的能力,大大减低了 外围因素对本集团所造成的不利影响,使本集团生产经营持续稳定增长,以实力创造出令人满意的成绩.同时,本集团通过产业链拓展、铝电一体化生产、产能提升及良好企业管治水平,进一步增强本集团於中国铝 行业的竞争优势和领先地位. 业绩表现 期内,国家 「十二五」 发展规划为中国铝行业带来持续增长的市场需求.本集团致力打造作为 「上下游一体化」 和 「铝电一体化」 的优势企业,抓紧机遇并进一步扩大产能、拓展产品种类以及产业链,以满足市场与客户的 需求.截至二零一二年六月三十日止,本集团拥有铝产品总设计年产能177.6万吨,为中国第四大铝产品生 产商 (资料来源:安泰科) .同时,为了给本集团不断增加的铝产品产能提供稳定的原材料和能源供应,减低 原材料和能源价格波动的影响,一方面本集团继续扩充自备电厂、不断优化生产与效率;

另一方面,本集团 自建了两条氧化铝生产线. 回顾期内, 本集团的收入达约人民币12,596,372,000元, 同比增加约11.1%;

毛利达到约人民币4,074,817,000元,同比增加约0.6%;

公司股东应占净利润达到约人民币2,840,418,000元,同比轻微减少 约2.3%,主要原因是期内虽然本集团铝产品产量和销量取得增长,但铝产品的销售单价同比有所下降.每 股基本盈利约为人民币0.48元 (二零一一年同期 :约人民币0.53元) .董事会建议不派发截至二零一二年六月 三十日止六个月之中期股息. 中期报告2012

6 主席报告 期内,本集团成功发行了共150,000,000美元的可换股债券,所得资金已用於加速实现本集团拓展计划,为 抢抓市场机遇及强化本集团结构性优势作好进一步准备.我们相信,此举将长远地有助本集团股份在资本市 场的流通量. 具前瞻性的市场领导者 本集团所一直坚持的前瞻性战略,在这个充满挑战的经营环境下,成果尤其显著:自备电厂及自建电网大大 提升成本优势,是本集团的核心竞争力之一;

自建氧化铝生产线将稳定原材料供应,并进一步加强成本控制 的能力.两者均强化了本集团的独特经营模式,有助於减低外围变动所带来的负面影响.但无可否认的是, 铝价下跌及上游铝土矿供应瓶颈,均削减了中国铝生产商的盈利空间,导致铝业面临一定程度的考验及整 合. 不过,随著国家产业政策的推动,行业发展前景和趋势将继续带动良好的铝材消费需求,特别是国内的基 础设施建设、保障房建设、交通和电力电子产品等领域的未来市场发展将令本集团从中得益.根裨 「十二五」 规划明确的任务目标,上半年基础建设项目审批速度明显加快,投资相应增加,规划大力推进了城 市轨道交通、高铁及货运列车等重大铁路基建工程的发展 ;

住房和城乡建设部确定2012年以规划新开工建设 保障性住房700万套以上,并基本建成500万套以上为目标,半年竣工量及开工率良好,预计保障房发展将 持续为铝市场带来积极支持;

各地政府积极贯彻执行中央制定的全国农业和农村经济发展规划,加快城乡一 体化的发展,新农村和小城镇建设的快速发展拉动庞大铝材消费;

电力电子市场方面,电子铝箔、电极箔等 高性能电子材料与新型消费类电子产品需求稳定增长,带动市场对铝产品的下游需求.本集团已作好充分准 备,迎接和把握铝行业市场机遇. 做好准备以抓住市场机遇 上半年,本集团自备电厂又新增一台330兆瓦的机组.我们预期,二零一二年底本集团发电机组总装机容量 将达到2,730兆瓦,目标是将本集团自给电力比率进一步提升至60%以上,有利於本集团进一步强化成本优 势,提升本集团的核心竞争力. 中国宏桥集团有限公司

7 主席报告 除了铝电一体化的发展,本集团同时朝 「上下游一体化」 的目标迈进,拓展产业链,实现产业一体化.期内, 本集团两条设计年产能共两百万吨的氧化铝生产线已於二零一二年上半年完成建设,该等设施逐步投产将满 足本集团部分氧化铝需求,减轻对供应商的依赖.同时,此举也有助於本集团进一步控制生产成本. 另外,本集团也积极延伸下游产业链,开拓高端铝加工业务,优化产品结构,从而进一步提升本集团产品的 附加值.期内,本集团年产3万吨的铝深加工项目逐步投产.我们相信拓展产业链将加强本集团的业务及产 业集群特性的优势. 尽管中国铝行业市场目前面临各种经营困难,本集团对中国铝行业发展的前景仍十分乐观.因此,我们有计 划地拓展产业链、增加产能、优化成本和效率,为迎接铝行业市场机遇作好最佳准备.我们有信心,当市场 回暖并呈现反弹的趋势时,作为行业领导者之一的中国宏桥将率先收获成果,从而为本公司股东及投资者带 来丰厚回报.面对日新月异的市场发展,本集团将准确把握市场趋势,继续提升自身优势,为未来发展缔造 良好基石. 致谢 本集团於中国铝行业持续的竞争优势,不仅有赖於本集团管理层具备前瞻性的目光及良好的执行能力,更是 全体员工一直为工作同心协力和努力不懈的成果.本人谨藉此代表董事会向全体同仁对工作的专注及投入表 示由衷的感谢,同时对一直关注及支持本集团的股东和投资者表达我们最诚恳的挚意.我们将继续秉承 「高效、节能、环保」 的营运理念,巩固本集团於中国及世界的铝产业领先地位. 主席 张士平 二零一二年八月十日 中期报告2012

8 管理层讨论与分析 行业回顾 二零一二年上半年,中国铝生产企业的经营环境和盈利能力遇上越来越大的挑战.铝价今年上半年维持下行 趋势;

市场的主线一直围绕著中国西北产能释放、量化宽政策预期、房地产调控政策及欧债危机的演化而 变化.至二零一二年六月,伦敦金属交易所三个月期铝价格一度触及二零一零年七月以来最低位每吨1,832 美元,二零一二年六月二十九日回升至每吨1,915美元,而上海期货交易所在该日三个月期铝价格为每吨人 民币15,390元 (含增值税) . 面对经营压力,近年不少企业压缩甚至关闭产能,直接和间接影响地方经济发展.因此,广西地区二零一二 年五月开始进行电价补贴,电解铝复产产能超过50万吨已重新进入市场.而近期河南、贵州、四川等地区相 继出台类似电费补贴政策,预计后期铝产能仍维持上升的态势. 根蔡┛仆臣,二零一二年上半年,全球原铝产量约为2,347万吨,较二零一一年同期增加约4.7%.消耗 方面,全球原铝消耗量於二........