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69 冠捷科技有限公司 / 二零一三年中期业绩报告 业务回顾 (续) 自二零一二年四月开始,集团进行了几项主要的重组项目,目的在TP Vision与集团之间创造成本协同效益.该等项目对集团 保持长远增长及成本竞争力属不可或缺,该等项目包括关闭TP Vision位於新加坡的研发中心,取而代之是扩充印度班加罗尔 的工程伍,强化集团的韧体和软件开发能力,与此同时,集团亦扩充了位於厦门的研发团以应付为支持飞利浦电视业务 所需的设计开发工作.另一方面,集团并合了比利时布鲁塞尔及荷兰恩荷芬的工程资源,在比利时根特设立单一研发枢纽, 目的是将高端创新活动所需的工程资源汇聚在同一地点. 生产方面,现时正进行将TP Vision和冠捷位於巴西玛瑙斯的生产基地合并的项目,旨在透过共享生产线及后勤职能,可以提 升并更有效地运用其营运效益,预计该项目於第三季度末完成.完成后随即会於下一年度年初将TP Vision位於匈牙利的厂房 并入冠捷的波兰厂房以取得规模效益. 最后,今年四月时TP Vision以SAP为基础的资讯科技系统已成功导入冠捷的系统内,是达到集团削减成本与提升效率目标的 一个主要里程碑. 此外,新兴市场货币,包括巴西里奥、印度卢比及俄罗斯卢布在过去几个月均显著贬值,大大损害集团的盈利,并且令存货 管理及定价变得更加困难.虽然集团坚守严谨套戥政策,市场波动及该等地方货币疲弱不免造成额外成本及拖累其收益. 展望 在二零一三年余下时间里,发达市场对液晶电视的需求仍然不明朗,最乐观的也只会有低单位数字的按年增长,预期於本年 度下半年新兴市场的需求增长也会减慢.因此,集团对业务发展持保守态度,并以存货管理作为首要任务,将集中完善生产 计划及市场推广策略,旨在更有效地管理现金流. 就现时需求疲弱、供应链存货过剩及货币的不利变化的情况而言,均对集团造成多项挑战.事实上,如前文所述,集团首次 连续两季度录得亏损.虽然集团需要一些时间方可克服目前宏观经营环境带来的困难,不过我们对未来长远发展充满信心, 尤其是现时进行的转变和合并营运项目最终会加强集团在业内的地位,待市况有所改善时可为集团带来显著效益.

70 冠捷科技有限公司 / 二零一三年中期业绩报告 流动资金、财务资源及资本结构 於二零一三年六月三十日,集团的现金及银行结余及已抵押银行存款总额为二亿二千三百九十万美元 (二零一二年十二月 三十一日:五亿零一百七十万美元) .银行授信额度总额为四十五亿美元 (二零一二年十二月三十一日:四十四亿美元) ,已动 用十六亿美元 (二零一二年十二月三十一日:十五亿美元) . 除了本集团於二零一一年所发行三年期及每年固定票息率四点二五厘人民币债券以外,本集团所有借款以浮动息率计算.於 二零一三年六月三十日本集团借款及贷款到期日综合如下: 年期 二零一三年 六月三十日 二零一二年 十二月三十一日 千美元 千美元 於一年内 358,956 142,867 於两年至五年内 198,880 279,485 须於五年内全数清还 557,836 422,352 於二零一三年六月三十日,存货周转期由二零一二年十二月三十一日之四十点六天上升至六十点七天,应收账款周转期缩减 至七十一点三天 (二零一二年十二月三十一日:七十一点九天) 及应付账款周转天数延长至八十四点二天 (二零一二年十二月 三十一日:七十二点六天) . 本集团的资产负债比率 (总借款与总资产值之比率) 由二零一二年底之百分之十二点二上升至百分之十五点九,流动比率为稳 建之百分之一百一十五点六 (二零一二年十二月三十一日:百分之一百二十一点六) . 财务风险管理 本集团之活动承受著多种财务风险:市场风险 (包括外汇风险、价格风险、公允值利率风险及现金流量利率风险) 、信贷风险 及流动资金风险.本集团之整体风险管理计划主要集中於财务市场之难预测........