PDF《环境污染第三方治理再迎机遇,7 月全社会用电》

2014 年,全国各类工业园区数量就超过

2 万个,但通过环保部验收的国家生态工业园区仅为

26 家,2016 年这一 数字也仅增长至

48 家.8 月上旬,在环保部公布的一项关于工业集 聚区污水处理设施建设进展的情况中,全国省级及以上工业集聚区 虽然已经有超过 80%安装污水集中处理设施、超过 70%安装在线监控 装置,但云南、甘肃、新疆、青海、湖南、湖北、江西、安徽、贵 州等地完成率与未完成绝对数量依然偏多. 退城入园 带来的新建 园区环境治理同步配套与现有园区环境治理提标改造、以及入园企 业达标排放改造,将进一步催生环境污染第三方治理的需求,水及 大气领域将成为重点,标的方面清新环境、龙净环保、碧水源、天 翔环境、东江环保、华测检测有望受益. 维持公用环保行业 推荐 评级. ? 本周重点推荐个股: 【百川能源】受益北方 煤改气 ,接驳、售气、壁挂炉业务增长超 预期. 【深圳燃气】业绩稳健的白马龙头. 【迪森股份】 煤改气 直接受益标的. 【天翔环境】国际化视野布局油田环保与乡镇污水处理,增持倒挂. 【华测检测】半年业绩预告超预期,上升通道开启. 【清新环境】大气治理领域的行业龙头. 【聚光科技】环境监测设备领域龙头,积极拓展 PPP 项目. ? 风险提示:大盘系统性风险;

政策风险;

公司项目推进进度不达预 期. 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分

3 重点推荐个股估值 公司名称 股价 EPS PE 评级 2017E 2018E 2019E 207E 2018E 2019E 百川能源 15.42 0.8 0.97 1.12 19.28 15.90 13.77 买入 深圳燃气 8.64 0.37 0.44 0.46 23.35 19.64 18.78 增持 金鸿能源 18.04 0.63 0.8 1.00 28.63 22.55 18.04 增持 川投能源 9.8 0.81 0.83 0.84 12.10 11.81 11.67 增持 国投电力 7.88 0.62 0.68 0.6 12.71 11.59 13.13 买入 三峡水利 10.47 0.28 0.33 0.36 37.39 31.73 29.08 增持 长江电力 15.28 0.94 0.94 0.96 16.26 16.26 15.92 增持 国电电力 3.49 0.19 0.23 0.24 18.37 15.17 14.54 增持 大唐发电 4.64 0.22 0.29

035 21.09 16.00 0.13 增持 迪森股份 18.36 0.59 0.82 1.11 31.12 22.39 16.54 买入 天翔环境 16.67 0.74 0.99 1.32 22.53 16.84 12.63 买入 清新环境 18.35 0.97 1.25 1.59 18.92 14.68 11.54 增持 华测检测 4.65 0.13 0.16 0.2 35.77 29.06 23.25 增持 聚光科技 29.61 1.08 1.38 1.92 27.42 21.46 15.42 买入 启迪桑德 34.64 1.43 1.81 2.23 24.22 19.14 15.53 未评级 碧水源 19.33 0.82 1.1 1.43 23.57 17.57 13.52 未评级 龙净环保 14.18 0.69 0.76 0.85 20.55 18.66 16.68 未评级 东江环保 16.98 0.61 0.76 0.95 27.84 22.34 17.87 未评级 数据来源:Wind,国海证券研究所(股价均为

8 月18 日收盘价,其中川投能源、国投电力、三峡水利、长江电力、国电电力、大 唐发电、启迪桑德、碧水源、龙净环保、东江环保盈利预期取自万得一致预期) 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分

4 内容目录

1、 上周行业走势强于大盘

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2、 环境污染第三方治理再迎机遇,7 月全社会用电量同比增 9.9%6 2.

1、

7 月全社会用电量同比增 9.9%6 2.

2、 环保税渐行渐近,第三方治理再迎机遇

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3、 行业重点资讯.8

4、 个股动态

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5、 风险提示

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图表目录 图1:申万一级行业上周涨跌幅排名

5 图2:申万公用环保二级子行业上周涨跌幅.5 图3:申万公用环保三级子行业上周涨跌幅.5 图4:申万公用环保上周涨幅前十名与跌幅后五名个股.6 图5:申万公用环保二级子行业历史估值 PE(TTM)6 表1:上周公用环保重点资讯.8 表2:上周公用环保各板块公司个股动态.10 表3:重点推荐个股估值