PDF《陆战之王迎换装高峰期 北方创业有望为成飞集成第二》

也有部分原因是因为日本目前 列装数量较少,成本摊销居高 不下).如果未来第四代主战 坦克列装,则坦克市场需求将 更大. 此外,国外主流 8*8 轮式 战车价格在 675-940 万元之间. 假设中国 8*8 轮式战车价格为 美国的一半左右,假设为

500 万元 / 辆.美国

2000 年就一次 性采购

2100 多辆 8*8 轮式战 车.中国陆军数量众多,假设 中国陆军

18 个集团军(约85 万人,不考虑海军、空军、二 炮等兵种的需求),平均每

200 人左右配备

1 辆8*8 轮式战车, 平均每个集团军部署 200-300 辆,未来总共部署 4000-6000 辆左右 8*8 轮式战车,则总市 场需求达 200-300 亿元. 内蒙古一机集团 国家唯一 的主战坦克研发制造基地 中国坦克、装甲车辆研制 主要由中国兵器工业集团公司 承担.根据媒体报道和公开资 料分析,内蒙古第一机械集团 是国家唯一的主战坦克和 8*8 轮式战车研发制造基地. 内蒙古一机集团

2013 年 军品收入(计入北方创业的军 品零部件) 估算约在60-70 亿元之间,作为国家唯一的主 战坦克和 8*8 轮式战车研发 制造基地, 即使不考虑8*8 轮式战车和其他军品、不考虑 出口市场,600-900 亿元的坦克换装总市场规模可以满足 内蒙古一机集团长达

10 年的 稳健经营.

2013 年, 内蒙一机集团2013 年实现主营业务收入105.1 亿元, 同比增长18.9%;

其中

2013 年北方创 业实现收入

32 亿元,扣除集 团中的民品石油机械业务板块和车辆零部件业务(2013 年石油机械业务板块北方风雷收入突破5亿元, 实现了减亏;

大地石油成功开发华北、 大港、 华油等市场, 收入同比增长60%;

推土机产品收入1.5 亿元, 车辆零部件收入 6.2 亿元),内蒙一机 集团

2013 年军品全年收入约 在60 亿元左右.今年一季度 就签订军品订单在

45 亿元左 右, 估计同比实现了大幅增长. 预计今年北方创业军品业务(为集团军品的零部件) 将实现大幅增长.

2014 年一季度, 内蒙一机集团签订合同 72.5 亿元,实 现整体收入 33.7 亿元,实现主 营业务收入 25.25 亿元.剔除 石油机械业务板块一季度签订 合同 2.4 亿元、车辆零部件业 务一季度签订对外合同 2.01 亿元、北方创业神华和出口订单 (18+4.9=23 亿元);

估算剩余未内蒙一机集团

2014 年一季 度军品订单金额

45 亿元左右, 同比大幅增长. 或成资本运作平台 看好北方创业 综合兵器集团上市公司所 在子集团的资产规模和质量、 战略地位、军品未来发展前景 等因素,内蒙一机集团未来资 本运作前景值得看好. 截至

2013 年底,内蒙一机 集团资产总额

136 亿元,是上市 公司北方创业的 3.9 倍,净资产 62.5 亿元,是上市公司北方创业 的2.6 倍).新一代主战坦克和 轮式战车地位重要、 需求量较大. 截至

8 月份,北方创业今 年铁路货车新增订单已达

4600 辆(根据公告和公开资料,去 年全年交付

3500 辆左右),且 高利润率车型占比大幅提升;

未来两年产能翻倍,可以逐步 满足之前不敢接的出口订单(受 产能限制);

尽管三季报显示 公司因两笔收入尚未确认而对 业绩有所影响,但预计全年业 绩同比增长 50% 左右,未来几 年将保持快速增长. 北方创业在兵器集团中的 定位可能类似于中航工业中的 成飞集成;

未来受益自备车、 出口、 军品、 兵器集团资本运作. 未来北方创业不仅仅是内蒙一 机集团的资本运作平台,也很 有可能是兵器集团坦克、装甲 车类相关资产的资本运作平台, 公司估值将逐步向军工股估值 靠拢. 根据媒体报道和公开资料分析,内蒙古第一机械集团是国家唯一的主战坦克和 8*8 轮式战车研发制造基地 ........