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84315678、84329777 广告热线:0731-84329988 本报地址:长沙市芙蓉中路一段440 号邮编:410005 财经 B01-B05版BUSINESS NEWS

01 B 2012年4月17日 星期二 编辑/谭斯亮 图编/刘丰 美编/刘迎 校对/张郁文 记者 赵伟 实习生 杨梦曦 时下, 愈演愈烈的南海问题引得场内 资金热炒军工板块个股.

其中,湘股江南红 箭(000519)表现亮眼,春节后股价涨幅已 逾50%. 记者实地走访发现, 这只历史可追溯 到洋务运动时期、 略带神秘色彩的军工题 材股,其借壳上市、重组一度中止的发展经 历与诸多湘股并无二致.然而,当湖南一个 又一个优质壳资源被 " 摘走",当重组资产 迟迟未能注入到位, 江南红箭的保壳之路 平添了几分艰辛. 【 神秘面纱】 低调的 " 中国军工导弹第一股" 在A股军工板块中, 地处湘潭的江南 红箭股份有限公司颇有几分神秘感, 即使 是在湖南人如数家珍的88家上市公司中, 这家公司也表现得一贯低调. 4月初, 记者从长沙奔赴湘潭近郊,探 访了这家偏于一隅的军工企业. 古朴的办 公楼和厂房, 似乎在宣示着江南红箭的悠 久历史. 公司资产权益部一位周姓部长饶 有兴致地向记者介绍, 江南红箭所属的江 南集团隶属中国兵器工业集团公司, 其前 身是1890年张之洞创立的汉阳兵工厂,可 以追溯到洋务运动时期. 资料显示, 江南集团目前已是国内最 大的全备弹生产企业,也是涉及类别最多、 弹药品种最全、 覆盖军兵种最广的制导武 器生产企业. 江南红箭也因此被业界寄予 厚望,被称为 " 中国军工导弹第一股". 【 借壳上市】 跨省并购拿回湖南首个壳资源 上市,在更大的舞台一展拳脚,几乎是 所有企业追求的梦想. 然而受审核的严格 和企业自身发展的局限, 一些企业往往走 捷径,瞄准借壳上市.江南红箭也不例外. 这些年,由于鸿仪系、成功系、涌金系 等资本玩家的 " 折腾",在"壳资源"稀缺的 大环境下,湖南一些上市公司相继衰弱.而 江南集团成功拿下四川银河动力, 成为湖 南到外省去收购壳资源的第一个公司,也 因此让江南集团扬名湖南资本市场. 江南红箭能顺利借壳,得益于另一家湘 企华天集团.1997年的华天集团正如日中 天,因为是军企,又有着雄厚的经济实力和人 脉资源,他们在资本市场的举手投足,亦成了 投资者的风向标, 一位老华天人告诉记者, " 那时我们资金雄厚,想让哪只股票涨,哪只 股票就会涨,大家都要看华天的脸色." 为了逐鹿中国资本市场, 华天集团希 望通过兼并重组等方式, 掌握一个又一个 壳资源,打造 " 上市公司集群".通过上海一 家投资机构牵线, 最终将兼并目标锁定为 银河动力―― ―四川一家面临退市的老牌国 企,这也成为湖南省拿回的第一个壳资源. 当时, 江南工业集团企业资金已经出 现瓶颈,为解决融资平台,正一心一意寻求 借壳机会.在国务院国资委的推动下,机会 来了:2010年1月5日, 国务院国资委同意 将华天集团下属子公司持有的银河动力 5000多万股无偿划转给江南机器集团、北 方公司、西安控制所.无偿划转完成后,江 南集团成为银河动力的控股股东. 在业内人士看来, 这次重组不仅是央 企入湘再下一城, 还等于是我省又增加了 一个注册地在本省的上市公司, 江南红箭 将其注册地从成都改至湘潭.然而,这起涉 及资金5.4亿元的重组案曾于2010年4月一 度中止.直到2010年9月,银河动力宣布重 启资产置换计划, " 银河动力" 才正式变更 为"江南红箭". 股价跟着 " 预期"走 方正证券分析师张远德此前在有关研究报告中指出,资产注入预期,是江南红箭股价 的最大催化剂. 2010年9月重启的那次资产置换计划中, 银河动力以所持成都江银机电有限公司 100%的股权、 湖南华天铝业有限公司28.24%的股权与江南集团所持湘潭江南工业有限公 司11%的股权进行置换.虽然此次资产注入计划大幅缩水,但由于湘潭江南工业有限公司 是江南集团为此次资产注入而专门设立的核心资产, 因此, 湘潭江南工业有限公司剩余 89%的军工资产何时注入江南红箭,便成为一个后市随时会爆发的题材,和随时会被游资 " 拎出来"发挥的题材. " 红箭"突围:导弹第一股期待升空 借壳上市后, 江南红箭的发 展并没有如股民预期, 接盘后不 久即陷入发展瓶颈. 根据公司公 告,2011年预计亏损800万―1200 万. 对于江南红箭亏损, 众说纷 纭, 外界传言主要是公司进货成 本太高,促销手段呆滞、产品销路 面狭窄、大锅饭明显、对领导考核 不严等原因造成. 有网友甚至讽 刺江南红箭" 沦落为中国兵器工 业集团旗下唯一亏损上市公司". " 公司在采购等内部管理方 面,有相应规章,有具体的工作流 程和责任体系,并严格执行.对于 营销工作公司根据市场和企业情 况制定具体的营销策略, 并采取 相应的营销手段."对于外界的质 疑, 江南红箭总经理助理宋相良 的回复显得有些苍白无力. 事实上, 近年来外省资本玩 家虎视眈眈, 一个个优质的本地 壳资源被相继摘走, 江南红箭想 保壳成功,前景并非坦途.业内人 士认为,军工资产注入,实现资产 重组, 或成为江南红箭的救命稻 草,最少也是一剂强心针.但是要 想将军工资产顺利装入, 并不是 一件容易的事. 由于军品的特殊 性,其审批进程无法控制,相关批 文获取殊为不易, 而这往往成为 决定军品上市公司重组快慢的关 键一环. " 目前,最关键的卡壳还是在 办理江南工业军工的资质问题上 面. 中兵光电在办理军工资质上 花了近一年的时间呢!"江南红箭 高管曾经乐观地回答记者. 周部长则直言, 目前公司处 于敏感期, 一些信息不能随意公 布, 怕引起股价异动. " 何时重组 也不是公司能说了算, 要听主管 部门的意见. 但公司的目标是 100%要把军工资产装进去, 目前 都在打基础,做前期准备." 外汇 外币 钞买价 英镑 966.11 港币 80.56 美元 624.96 瑞郎 660.8 外币 钞买价 日元 7.5428 加元 610.47 澳元 631.73 欧元 794.43 专家观点 保壳之路 位于湘潭市近郊的江南工业 集团. 记者 赵伟 摄 一纸批文暂阻资产注入