PDF《中航航空电子系统股份有限公司》

中航航空电子系统股份有限公司 China Avionics Systems Co.

, LTD. (注册地址:北京市经济技术开发区经海二路

29 号院

8 号楼) 公开发行可转换公司债券项目 《关于请做好相关项目发审委会议准备工作的函》 之 回复报告 联合保荐机构(主承销商) 广东省深圳市福田区中心三路

8 号卓越时代广场(二期)北座 江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道

1619 号南昌国际金融大厦 A 栋41 层 二零一七年十一月 2-2-2 中航航空电子系统股份有限公司 公开发行可转换公司债券项目 《关于请做好相关项目发审委会议准备工作的函》 之回复报告 中国证券监督管理委员会: 贵会出具的 《关于请做好相关项目发审会议准备工作的函》 (简称 告知函 ) 收悉. 中信证券股份有限公司、 中航证券有限公司作为联合保荐人和联合主承销 商, 与发行人、 发行人律师、 申报会计师对告知函所列问题认真进行了逐项落实, 现回复如下,请予审核. 本回复报告的字体代表以下含义: ? 宋体(加粗) : 反馈意见所列问题 ? 宋体(不加粗) : 对反馈意见所列问题的回复 ? 楷体(加粗) : 对募集说明书(申报稿)的修改以及对本报告的更新 本回复报告释义同募集说明书、反馈回复报告释义相同. 2-2-3 第1题: 业绩下滑有关问题, 公司业绩近三年有所下滑, 2014-2016 年及

2017 年1-9 月净利润分别为 6.13 亿元、 5.08 亿元、4.78 亿元和 2.25 亿元. 同时,2016 年及

2017 年1-9 月 经营活动产生的现金流量净额 均为负值, 分别为-1.05 亿元, -10.29 亿元,与归属母公司的净利润相比差异较大.此外,

2015、2016 及2017 年1-9 月公司扣非后的净资产收益率分别为 4.67%、 5.41%和2.06%, 如考虑

2015 至2017 年,扣非后净资产收益率将达不到可转债发行条件要求.请申请人披露 近几年业绩下降以及经营性现金流量出现大额负值的原因,分析公司盈利能力 的稳定性,是否符合《上市公司证券发行管理办法》第八条第

(四)项的规定, 请保荐机构发表核查意见. 答复:

一、近几年业绩下降以及经营性现金流量出现大额负值的原因

(一)经营业绩 报告期内,公司盈利能力主要数据如下: 单位:万元 项目

2017 年1-9 月2016 年2015 年2014 年 营业收入 403,574.32 695,867.83 680,946.60 660,665.94 毛利 130,772.86 230,386.81 224,956.04 215,065.68 营业利润 16,181.42 49,832.76 62,739.16 67,834.48 净利润 22,456.46 47,799.36 50,752.50 61,317.74 归属于母公司所有者净利润 22,074.35 46,041.36 47,701.12 60,059.55

2014 年至

2016 年,公司营业收入和毛利保持增长趋势.营业利润和归属于 母公司所有者净利润有所下滑, 主要原因为管理费用、 财务费用上升以及资产减 值损失增加和投资收益减少.

1、2015 年2015 年,公司营业利润较

2014 年下降主要由于管理费用和财务费用上升. 其中管理费用上升主要由于研发费用和职工薪酬上升: 2-2-4 单位:万元 项目

2016 年2015 年2014 年 管理费用 130,909.30 133,458.62 111,978.15 其中:职工薪酬 54,003.41 52,411.51 43,264.21 新产品研发费 39,592.23 39,815.84 30,590.71 职工薪酬费用上升主要由于公司根据各地工资水平调整员工薪酬所致. 2014-2016 年,公司人均薪酬分别为 30,282.22 元、37,013.78 元和 37,523.21 元. 研发费用增长主要由于

2015 年我国军机新机型及对应配套航电系统产品更 新换代和技术升级,公司相应增加研发投入所致.