PDF《信用等级通知书》

2011 年11 月公司非公开 发行股票募集资金净额 17.43 亿元,自有资本 实力得到进一步充实,这些都为公司债务偿还 提供很强保障. 关注?行业景气度下行.虽然保障房建设投资将确保 房地产开发投资维持在高位,但未来受下游商 品房建设投资、基建投资放缓以及行业产能过 剩等因素影响,水泥行业景气度仍可能面临下 行风险. ? 煤电价格波动.煤、电等燃料动力成本在水泥 生产成本中的比重达 60%左右,煤、电价格波 动将影响水泥生产企业的盈利水平. ? 资本性支出压力加大.公司未来在产业并购、 产业链延伸及环保产业方面仍有大规模的资本 性支出计划,预计其举债规模将进一步增加, 届时,公司负债水平将面临上行压力.

1 2012 年1月19 日,中诚信证评出具了信评委函字【2012】002 号文的 华新水泥股份有限公司

2012 年公司债券(第一期) 信用等级通知书 .2012 年3月22 日,公司公布了

2011 年年报,中诚信证评对评级报告进行了相应更新.同时,中诚信证 评对该期间公司的信用状况进行了持续跟踪,未发现影响信用级别的重大因素,因而维持原有级别及评级展望,并将报告日 期更新至

2012 年3月22 日.

2 华新水泥股份有限公司

2012 年公司债券(第一期)信用评级报告 概况华新水泥股份有限公司

2012 年公司债券(第一期)信用评级报告

3 0

3 6

9 12

15 18

21 2000

2002 2004

2006 2008

2010 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 发债主体概况 华新水泥股份有限公司是经原省体改委鄂改 〔1992〕60 号文批准,由原华新水泥厂等八家企业 为主要发起人,以社会募集方式于

1993 年11 月30 日设立的股份有限公司.公开募集后,公司总股本 为13,700 万股.

1994 年1月, 除内部职工股之外的 社会个人股 3,600 万股在上证所上市, 证券简称 【华 新水泥】 , 证券代码 【600801】 .

1994 年11 月26 日, 经上海市证券管理办公室沪证办〔1994〕133 号文 批准,公司公开发行 B 股8,700 万股,并于

1994 年12 月9日在上交所上市交易,证券简称【华新 B 股】 ,证券代码【900933】 .后经资本公积转增、定 向增发、股权分置等,截至

2011 年末,公司股本总 额为 935,299,928 股,其中,Holchin B.V.持股 39.88%,为公司第一大股东;

华新集团有限公司自 身所持的国有法人股及所代持的部分国家股共持股 15.61%,为公司第二大股东.全球领先的水泥、混 凝料 (砂砾和沙) 以及混凝土生产商之一Holcim Ltd. 间接持有 Holchin B.V.100%的股权, 为Holchin B.V. 的最终控制方. 公司主要从事水泥及其制品的生产、销售.截至2011 年末,公司已形成熟料生产能力 3,609 万吨 /年,水泥生产能力 6,030 万吨/年,混凝土生产能力

990 万方/年.

2011 年, 公司共生产熟料 2,946 万吨, 水泥 3,550 万吨,混凝土

206 万方. 截至

2011 年末,公司总资产为 217.30 亿元, 所有者权益(含少数股东权益)合计为 85.83 亿元, 资产负债率及 总资本化比 率分别为 60.50%和51.58%;

2011 年,公司实现营业收入 126.38 亿元, 净利润 12.20 亿元,产生经营活动净现金流 18.86 亿元. 本次债券概况 表1:本期债券基本条款 基本条款 债券名称 华新水泥股份有限公司

2012 年公司债券 (第 一期) 发行总额

20 亿元 债券品种 和期限 本期债券分为

5 年期和

7 年期两个品种.其中,5 年期品种附第