PDF《早间评论》

2 策略方面:昨日两市大幅反弹,全球股市普涨,纳指创历史收盘新高.IF1809 合约大幅反弹,贴水 标的指数亦收窄,两市成交活跃度亦有所回升,入场多单建议继续持有,注意止盈点位出场.风险提示: 密切关注宏观方面贸易摩擦的进展,以及外盘市场情绪波动对国内市场风险偏好的传导影响. 黑色 黑色系: 上一交易日,黑色系商品集体走高.本周,螺纹钢期货价格走强的直接诱因是唐山地区限 产的传闻.正如此前我们所述,当前环保限产消息仍能刺激市场的做多情绪,当前 RB1810 合约持仓量 靠前的席位操作明显偏多,正是市 场参与者做多情绪的体现;

另外,RB1810 合约较现货仍存在明显贴 水,也抑制了期价的下行空间.并且,螺纹钢三个利空因素在本周有所淡化:一是螺纹钢需求淡季来临, 下游工地开工受到高温天气的影响,现货成交理应转 弱,但本周现货成交却出现好转;

二是全国高炉 产能利用率仍维持在高位,但本周环保政策备受关注,后期钢厂开工或受影响;

三是

6 月下旬螺纹钢库 存拐点出现,市场预期将出现累库情况,但最近两周螺纹钢库存却持续下降 .当前市场氛围偏多,后 市仍需密切关注螺纹钢库存积累状况和现货成交水平.焦炭方面,6 月份焦化企业的开工率较

5 月份下 滑,焦炭供应端出现减量;

钢厂限产力度较小,产能利用率维持在高位,焦炭需求保持旺盛;

结合 港口、焦化厂库和钢厂库存数据来看,当前焦化企业库存下降至较低水平;

焦炭供需面偏强,焦价受到支 撑.受人民币贬值因素影响,铁矿石期货价格出现反弹,但铁矿石市场供求过剩的整体格局未改,其基 本面仍然最弱. 从技术面来看,螺纹钢

1810 合约突破上行. 策略上,我们建议投资者多单持有,螺纹钢

1810 合约重回

3910 元/吨以下则止损离场. 原油 化工 原油:上个交易日因利比亚国家石油公司宣布东部港口重启,外盘原油大幅下挫;

INE 原油夜盘区 间震荡,最终跟随布油下挫,日盘原油开盘震荡,然后在大部分时间内小幅波动.消息和数据上值得注 意的是: 1. OPEC 在月报中调降了

2019 年原油需求, 并调增了非 OPEC 产量增幅, 为近五年来最大. 2. EIA 月报显示美国

2019 年年末产量超过

1200 万桶/日,同时调降了

2018 年美国石油需求至

2035 万桶/日. 3. 利比亚国家石油公司宣布东部港口恢复运行. 行情研判, 中东的原油供应紧张的局面有所缓解, OPEC 和EIA 月报都调高原油产量,调低原油需求,利空油价,或许迎来建立多头的机会. 策略上,SC1809 合约观望,等待做多机会. PTA:上个交易日 PTA1809 探低回升,收于

5900 元/吨上方,盘中受到

10 日线支撑.上游 PX 任意

8 月船货递盘在

1013 美元/吨CFR 中国, 报盘在

1015 美元/吨CFR 中国;

任意

9 月船货递盘在

1010 美元 /吨CFR 中国,报盘在

1011 美元/吨CFR 中国.预计今日 PX 收在

1010 美元/吨CFR 中国,跌4美元/吨;

PTA 日内买盘贸易商、供应商以及工厂接单为主,预估今日现货成交 1.5 万吨,日内报盘参考

1809 升水 90-95 元/吨,递盘升水 75-80 元/吨;

下游江浙涤纶长丝市场行情稳中有涨,桐昆、新凤鸣、荣盛、盛虹 等主流企业报价上调 50-100 元/吨.下周 PTA 存在多套装置重启,汉邦

220 万吨装置计划

7 月15 日附 近重启;