PDF《今日重点推荐》

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 指数 名称 收盘 涨跌(%) (点)

1 日5日1月申万A指3201.

30 -1.8

3 -1.1

8 0.40 上证指数 2862.

56 -1.3

4 0.45 3.58 深证综指 1713.

44 -2.1

2 -2.6

8 -2.13 沪深

300 3071.

91 -1.1

5 0.67 3.65 风格指数 昨日表现 (%)

1 个月表现 (%)

6 个月表 现(%) 大盘指数 -0.94 4.02 -7.46 中盘指数 -2.44 -1.40 -13.21 小盘指数 -2.45 -2.09 -7.73 行业涨幅前

5 名 昨日涨 幅(%)

1 个月涨 幅(%)

6 个月涨 幅(%) 银行 0.47 7.35 2.02 航空运输 0.31 -5.36 -21.79 运输设备 0.28 0.37 -21.03 保险 0.15 6.18 3.36 其他轻工制 造0.00 行业跌幅前

5 名 昨日跌 幅(%)

1 个月跌 幅(%)

6 个月跌 幅(%) 其他采掘 -7.32 12.24 7.40 稀有金属 -6.89 3.22 4.23 工业金属 -6.08 6.43 -6.42 黄金 -5.58 16.71 14.56 钢铁 -5.40 6.88 -27.22 证券分析师 丁智艳 A0230513100001 [email protected] 今日重点推荐 ? TMT 主要公司 市盈率与科技股牛市前已可比!―第二次集体推荐 TMT 优质成长 ? 再次根据市盈率推荐 TMT 成长股.1 月31 日是态度的 空-多 分水岭, 凭借动态市盈率

1 月31 日起判断 TMT 进入低点区间并推荐成长股. ? TMT 主要公司 市盈率已与上轮股灾、2012 年12 月市盈率可比! TMT 推荐主旋律是低估值优质成长.例如云计算大数据、流量经营、VR、蓝 宝石,盈利模式分别由 Amazon/Salesforce/Adobe 证明、收入证明、产 品证明、订单证明. ? 计算机成长最佳为 云计算大数据 (新商业模式中罕见有高利润预期 的).推荐:同有科技(20150820 深度,PEG 0.5,高速成长+偏低 PEG+ 外延期权)、太极股份(201601 深度,16 年37XPE,预计

16 年2亿以上 云业务收入 A 股罕见)、新北洋(低估值+反转成长财务验证+云模式期 权,预计 15Q315Q416Q116Q2 高增,2016 保守 PE

27 倍)、美亚柏科 (高毛利红利+合理估值)、新大陆(暂停牌)等.更多较可靠标的见计 算机每周推荐. ? 传媒互联网推荐成长型优质公司! 、 宝通科技 (成长+收入超预期+增持) 、 华策影视(低估值+成长+倒挂,35X16PE)、顺网科技(利润驱动+VR 有 盈利模式)、完美环球(成长+影游联动). ? 通信成长最佳为流量经营和 云计算大数据 ,推荐:网宿科技(预计

3 年CAGR>

40%,

16、17 年高增)、信维通信(低估值+收入毛利率上浮 成长)、兆日科技(预计 16-18CAGR)100%)、中信国安(广电平台价 值极高) 等. 电子推荐蓝宝石 (成长) 和低估值反转: 奥瑞德 (29X16PE) 、 长信科技(27X16PE)、合力泰(30X2016PE). (联系人:刘洋/周建华/顾海波/徐进/孙家旭) 政策暖风频吹,建筑产业现代化迎来快速发展期――建筑产业现代化系 列报告之二 投资建议:15 年以来建筑产业现代化有望迎来拐点,中央和地方政府极为 重视,我们认为,随着装配式建筑的技术成熟,成本下降,在政策的支 持下,有望迎来快速发展期.从推动钢结构装配式建筑发展角度,看好 杭萧钢构、精工钢构、鸿路钢构、东南网架和中国中冶;

从推动轻质墙 体发展角度看好北新建材. 股价表现的催化剂: 《建筑产业现代化发展纲要》发布,中央对于建筑产业 现代化的推进政策,激励补贴细则等的落地. 建筑产业现代化发展的拐点已经临近.杭萧钢构:钢结构住宅研发领先,开 展轻资产商业模式,输出钢结构住宅的技术和标准给加盟企业,共同开 拓市场,已经签约

15 家,一次性加盟费用达 4.75 亿元,合作加盟有加 速趋势.预计 16-17 年净利润为 2.96 亿/3.99 亿,对应增速分别为 127%/35%,PE 为31X/23X. 精工钢构:预计 16-17 年净利润为 3.08 亿/3.55 亿,对应增速分别为 10%/15%,PE 为24X/21X. (联系人:陆玲玲/李杨/李峙屹)

2016 年3月10 日 星期四 申万宏源晨会纪要 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第1页共18 页 简单金融 成就梦 想 今日重点推荐报告 TMT 主要公司 市盈率与科技股牛市前已可比!―第二次集体推荐 TMT 优质成长 政策暖风频吹,建筑产业现代化迎来快速发展期――建筑产业现代化系列报告之二 今日推荐报告 种业速评:粮食新政对种业近空远多,持续推荐隆平高科! 澳洋科技:业绩符合预期,粘胶业务景气周期向上、医疗业务将加速推进,维持买入评级 农业估值面面观:饲料、动保等子行业估值位于历史底部 畜禽养殖点评:价格持续超预期,逢低买入禽业、猪链! 国药控股(1099 HK) ―― 国药控股点评 曙光股份:顺利过会,最大担忧解除,新能源路上迈出坚实一步 东阿阿胶(000423)2016 年报点评:聚焦阿胶主业,继续全产业链延伸 雪迪龙(002658)2015 年报点评-毛利率连续三年上升、积极并购完善公司产品线 海天味业(603288)2015 年报点评:受益结构升级 收入利润均符合预期 瑞德设计(831248) ―――综合型工业设计优质稀缺标的 今日重点推荐报告

2 今日推荐报告

3 证券发行及上市信息

9 近期非流通股解禁明细_12 昨日报告推荐

14 申万宏源晨会纪要 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页共18 页 简单金融 成就梦 想 今日重点推荐报告 TMT 主要公司 市盈率与科技股牛市前已可比!―第二次集体推荐 TMT 优质成长 ? 再次根据市盈率推荐 TMT 成长股.1 月31 日是态度的 空-多 分水岭,凭借动态市盈率

1 月31 日起判断 TMT 进入低点区间并推荐成长股. ? TMT 主要公司 市盈率已与上轮股灾、2012 年12 月市盈率可比!截至

3 月6日, 主要公司 的2016 年市 盈率中位数、整体法、算术平均分别为

32、

23、32 倍.上轮股灾(2015 年9月2日)为

30、

31、32 倍,科技 股牛市前(2012 年12 月3日)为

29、

28、28 倍但动态市盈率低. ? TMT 推荐主旋律是低估值优质成长.例如云计算大数据、流量经营、VR、蓝宝石,盈利模式分别由 Amazon/Salesforce/Adobe 证明、收入证明、产品证明、订单证明. ? 计算机成长最佳为 云计算大数据 (新商业模式中罕见有高利润预期的).推荐:同有科技(20150820 深度, PEG 0.5,高速成长+偏低 PEG+外延期权)、太极股份(201601 深度,16 年37XPE,预计

16 年2亿以上云业务收 入A股罕见)、新北洋(低估值+反转成长财务验证+云模式期权,预计 15Q315Q416Q116Q2 高增,2016 保守 PE

27 倍)、美亚柏科(高毛利红利+合理估值)、新大陆(暂停牌)等.更多较可靠标的见计算机每周推荐. ? 传媒互联网推荐成长型优质公司! 、 宝通科技 (成长+收入超预期+增持) 、 华策影视 (低估值+成长+倒挂, 35X16PE) 、 顺网科技(利润驱动+VR 有盈利模式)、完美环球(成长+影游联动). ? 通信成长最佳为流量经营和 云计算大数据 ,推荐:网宿科技(预计

3 年CAGR>

40%,

16、17 年高增)、信维 通信(低估值+收入毛利率上浮成长)、兆日科技(预计 16-18CAGR)100%)、中信国安(广电平台价值极高) 等. ? 电子推荐蓝宝石(成长)和低估值反转:奥瑞德(29X16PE)、长信科技(27X16PE)、合力泰(30X2016PE). (联系人:刘洋/周建华/顾海波/徐进/孙家旭) 政策暖风频吹,建筑产业现代化迎来快速发展期――建筑产业现代化系列报告之二 投资建议:15 年以来建筑产业现代化有望迎来拐点,中央和地方政府极为重视,我们认为,随着装配式建筑的技术 成熟,成本下降,在政策的支持下,有望迎来快速发展期.从推动钢结构装配式建筑发展角度,看好杭萧钢构、 精工钢构、鸿路钢构、东南网架和中国中冶;

从推动轻质墙体发展角度看好北新建材. 股价表现的催化剂: 《建筑产业现代化发展纲要》发布,中央对于建筑产业现代化的推进政策,激励补贴细则等的落 地. 建筑产业现代化是以标准化设计、工厂化生产、装配化施工、一体化装修、信息化管理为核心的新型建造方式,对 推动建筑产业转型升级、实现节能减排、促进新型城镇化发展都具有重要意义. 建筑产业现代化发展的拐点已经临近: 1) 政策频出:

16 年政府工作报告首次提出大力发展钢结构和装配式建筑. 《中 共中央国务院关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见》又明确提出,力争用

10 年左右时间,使装配 式建筑占新建建筑的比例达到 30%. 2)技术拐点:装配式建筑的技术已经趋于成熟,目前在抗震、建筑使用寿命等方面已经超越传统现浇混凝土建筑. 3)成本拐点:考虑到钢结构住宅得房率高、建筑工期短等因素,其综合成本已经和现浇混凝土住宅基本持平. 4)钢铁产能过剩,也有利于钢结构装配式建筑发展,国务院在《国务院关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发 展的意见》中提出,推广应用钢结构建筑,大幅提高钢结构应用比例. 杭萧钢构:钢结构住宅研发领先,开展轻资产商业模式,输出钢结构住宅的技术和标准给加盟企业,共同开拓市场, 已经签约

15 家, 一次性加盟费用达 4.75 亿元, 合作加盟有加速趋势. 预计 16-17 年净利润为 2.96 亿/3.99 亿, 对应增速分别为 127%/35%,PE 为31X/23X. 精工钢构:预计 16-17 年净利润为 3.08 亿/3.55 亿,对应增速分别为 10%/15%,PE 为24X/21X. (联系人:陆玲玲/李杨/李峙屹) 申万宏源晨会纪要 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页共18 页 简单金融 成就梦 想 今日推荐报告 种业速评:粮食新政对种业近空远多,持续推荐隆平高科! ? 农业部调减玉米种植面积,并可能取消临储制度:两会期间,农业部部长韩长赋提出:农业的供给侧也要进行结 构性的调整和改革,第一件事,调减玉米种植面积,并称两会有将有相关政策推出.根据国家粮食局最新统计 数据,截至

2 月29 日,东北玉米临储收购量达

8818 万吨.虽然距

4 月30 日玉米临储收购结束还有近两个月时 间,但目前收购量已超过上一年度的收购总量,玉米临储收购量再创新高.这与玉米需求大环境不好有关,饲 料消费持续低迷,尤其是深加工企业停产、开工率普遍不高以及低价进口玉米冲击国内市场有关.玉米供大于 求的事实已非常显著. 近期有市场传言声称

2016 年玉米临储收购价格可能在

2015 年的基础上大幅下挫, 由2000 元/吨直线下挫至

1400 元/吨,并可能取消临储收购. ? 粮食安全不是核心,但仍是底线:中国两会正在审议的《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要(草案)》提出,要增强农产品安全保障能力,确保谷物基本自给、口粮绝对安全.草案还明确指出,调整优化农业结构,提高 农产品综合生产能力和质量安全水平,形成结构更加合理、保障更加有力的农产品有效供给.中国已经明确表示 未来五年不再追求粮食连续增产,而是巩固和提高产能. ? 从藏粮于地, 藏粮于舱, 到藏粮于技:在维持谷物自给、 口粮安全的背景下调减种植面积, 侧面强化了农业技术, 尤其是种业科技进步对提升粮食单产的重要性.其中,包括转基因技术的生物育种创新成为重要突破点.从上 世纪

80 年代中期开始, 在国家的支持下, 我国科学家经过近

30 年的不断努力, 在植物基因组和功能基因发掘、 植物分子生物学的研究和转基因作物研发方面已奠定了很好的基础.目前,国家相关法律支持对于转基因基础 育种研究,但商业化运作还比较谨慎,我们认为,随着国内种业相关技术的成熟,商业运作开放指日可待. ? 隆平高科承载中国种业创新发展使命,发展空间广阔:隆平高科的优势在于:1)良好的产业布局:产品以水稻 种子为主,在该领域具有全球范围内的技术优势,在玉米种子和蔬菜种子领域也属于国内第一梯队;

2)殷实的 育种体系.新技术转化为新品种的速度更快;

3)工业资本(隆平团队)+金融资本(中信团队)的契合,在企 业发展上能做到短期盈利和长远发展的平衡;

4)国家队,享受政策扶持.在中种与孟山都(全球第一) 、中化 与先正达(全球第三)的背后,都能看到政府运作的影子,隆平高科或许就是下一个.种业作为

8 大战略新兴 产业之一,承载着国家粮食安全的重任,种业千亿市场有待通过新技术走向整合,隆平高科毫无疑问将成为最 大受益者之一,建议持续增持! (联系人:宫衍海/赵金厚/龚毓幸) 澳洋科技:业绩符合预期,粘胶业务景气周期向上、医疗业务将加速推进,维持买入评级 澳洋科技

2015 年年度报告 ? 净利润大幅增长,符合预期.2015 年公司实现营业收入 38.09 亿元,同比减少 18.55%,收入下降的主要原因是 新疆子公司玛纳斯澳洋前三季度停产进行环保改造;

归属于上市公司股东的净利润 1.36 亿元, 同比增长 288.90%, 符合预期(预测值 1.39 亿元),归属于上市公司股东的扣非后净利润 0.97 亿元,同比增长 215.49%.业绩大 幅增长的原因一方面是粘胶短纤业务盈利反转,另一方面是

2015 年收购澳洋健投下半年并表. ? 收购大股东医疗资产澳洋健投实现转型,澳洋健投业绩符合预期.2015 年7月,公司发行股份以 6.5 亿收购澳 洋集团的医疗资产澳洋健投 100%股权. 澳洋健投旗下拥有澳洋医院及杨舍分院、 三兴分院、 顺康医院四家医院, 澳洋........