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1926 期2013 ?8月19 日 星期一 第一上海证券有限公司 www.mystockhk.com 研究观点 【大市分析】 港汇表现强势 资金有流入港股机会 【公司研究】 茂业国际(848,买入):13 年上半年核心利润增长 9.4%, 业绩符合预期,目标价 2.14 港元,买入评级 雅居乐(3383,买入):中期盈利同比增长 3%,低於市场预期,期待下半年销售加 速 国泰君安国际(1788,买入):业务增长稳健,企业融资下半年有望突破,买入评 级 远洋地产(3377,买入):中期纯利升 17%至14.17 亿,派息每股

7 港仙 环球市场概况 最新资料简评 评级变化 新旧新旧变动 新旧变动 新旧变动 远洋地产

3377 买入 买入 6.51 6.51 0% 0.840 0.840 0% 0.876 0.876 0% 国泰君安

1788 买入 买入 4.1 4.37 -6% 0.220 0.230 4% 0.250 0.270 -7% 雅居乐地产

3383 买入 买入 10.15 10.15 0% 1.776 1.776 0% 2.016 2.016 0% 茂业

848 买入 买入 2.14 2.05 4% 0.192 0.216 11% 0.240 0.252 -5% 2013年EPS(港元) 2014年EPS(港元) 公司 代码 评级 目标价(港元) 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中

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2 - 【大市分析】 首席策略师 叶尚志 852-25321549 [email protected] 港汇表现强势 资金有流入港股机会

8 月16 日,港股表现反复波动,一方面是受到欧美股市下跌调整的影响,另一方 面内地 A 股可能涉及错盘交易出现巨幅震荡,都是对於港股构成影响的消息因素. 总体上,港股在过去两个交易天,都能表现出较强的抗跌力,相信可能与资金流 入的原因有关.事实上,资金流入是推动股市的最大和最终原动力.因此,对於 港股后市发展,可以维持正面的态度看法. 美股近期从历史高位水准展开的下跌调整,是对港股盘面的最好考验.美国经济资 料表现持续向好,加上通胀有升温迹象,增加了美联储退市的机会,亦成为了美股 趁机回调的藉口.然而,美联储退市对港股构成的最大隐忧,就是美国收水可能会 引致资金抽走.但是,以港汇最近的强势、以及人民币再创汇改后新高的形势来判 断,中港两地未见有出现走资.反过来,在资金流入的推动下,港股的抗跌力可望 逐步增强. 恒指在周五表现反复震动,在开盘初段曾一度下压至全日低点 22312,但是仍守在

22283 至22311 的跳升缺口上方,上攻势头未有受到破坏.恒指收盘报 22518,下跌21 点,主板成交量回降至

678 亿多元,但仍处於近期偏高水准.技术上,港股 成交量在过去一周出现明显增加,日均成交量有

708 亿元,如果比对

7 月份的日均 成交量

516 亿元来算,增加放大了有 37%,资金有回流港股的趋势迹象,对后市 发展正面利好. 盘面上,进入业绩公布期的内银股,股价在过去一周表现最是突出.四大行包括建 行(0939)、农行(1288)、工行(1398)、以及中行(3988),全周累涨幅度达到 5.49 %至12.17%不等,似乎是这一波资金流入吸纳的主要对象.而获得中证监批准配 股集资的招行(3968),亦未有受到资金面压力的影响,股价全周累涨了有 13.47 %,周五收盘报 14.48 元. 第一上海 新?? New Force -

3 - 【公司研究】 王柏俊

852 2532

1915 [email protected]. hk 行业 百货零售 股价 1.41 港元 目标价 2.14 港元 (+52%) 市值 73.2 亿港元 已发行股本 52.3 亿股