PDF《证券研究报告》

13 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 资料来源:海通证券研究所

4 上周电子海外视野 ? 三星半导体库存堆积 创历史新高.先前外资痛批三星电子不顾同行道 义,在记忆体业赶尽杀绝.如今背后原因似乎揭晓,韩媒指出,今年第 一季三星电子和 SK 海力士(SK Hynix)的半导体库存双双创下新高, 满坑满谷的记忆体卖不动,三星或许因此杀红了眼. (来源:精实新 闻) ? 手机芯片竞争激烈 台积电先进制程或降价.面对高通(Qualcomm)、联 发科毛利率频创新低,加上苹果(Apple)iPhone销售表现触礁,且开始 面临市占率、毛利率下滑考验,近期主要晶圆代工厂台积电密切关注全 球智能型手机芯片市场竞局,甚至已考虑针对16/20纳米等先进制程调整 价格,以舒缓手机芯片客户获利压力.(来源:digitimes) ? 日月光结合矽品 卷土重来.日月光为表达筹组台湾半导体封测业国家队 的决心,将再提申请合并矽品,吁请公平交易会重开日矽结合案审议委 员会,并能支持日月光与矽品结合,以利日月光与矽品达成100%合并.(来源:经济日报)

14 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 资料来源:海通证券研究所

4 上周电子海外视野 ? 英特尔Modem芯片发威,获苹果新款iPhone一半订单.英特尔(Intel) 在移动装Z市场传出捷报,英特尔4G LTE数据机(Modem)芯片传出以 强势挤进苹果(Apple)预计9月发表的新款iPhone供应链,且英特尔拿 下订单比重上看5成,远高于业界预期. (来源:电子时报) ? ADI与Microsoft联手开发新型可穿戴技术.亚德诺半导体(ADI)与微 软公司和Hexoskin联手开发针对运动员和球队效能管理的独特可穿戴 物联网(IoT)解决方案.利用该物联网解决方案,教练和球队人员将 能从运动员穿戴的装有感测器的背心监控运动员资讯,如运动、心率和 其他有用的健康与效能指标.(来源:CTIMES) ? intel2500万美元高通挖人 誓要引领5G. Intel CEO科赞奇在裁员1.2万 人之后宣布公司转型.在这次转型背后,除了总舵手CEO科赞奇还有一 个男人――Intel高级执行副总文卡塔・ 伦度金塔拉,誓言带领Intel公司 引领5G革命.(来源:超能网)

5 不确定性分析 半导体产业库存过高.

15 分析师声明 陈平本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告.本报告所采用的数据和 信息均来自市场公开信息,本人不保证该等信息的准确性或完整性.分析逻辑基于作者的职业理解,清晰准确地反映了作者的研 究观点,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明. 电子研究团队: 电子行业首席分析师 陈平SAC执业证书编号:S098051307006

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16 信息披露和法律声明 投资评级说明 法律声明 本报告仅供海通证券股份有限公司(以下简称 本公司 )的客户使用.本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户.在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并 不构成对任何人的投资建议.在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任. 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动.在不同时期,本公司可发出与 本报告所载资料、意见及推测不一致的报告. 市场有风险,投资需谨慎.本报告所载的信息、材料及结论只提供特定客户作参考,不构成投资建议,也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要.客户应考 虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况.在法律许可的情况下,海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这 些公司提供投资银行服务或其他服务. 本报告仅向特定客户传送,未经海通证券研究所书面授权,本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或 以任何侵犯本公司版权的其他方式使用.所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记.如欲引用或转载本文内容,务必联络海通证券研 究所并获得许可,并需注明出处为海通证券研究所,且不得对本文进行有悖原意的引用和删改. 根据中国证监会核发的经营证券业务许可,海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务. 17 ........