PDF《货基冲规模受限 委外定制基金迎来大发展》

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2018 年3月26 日8|基金 货基冲规模受限 委外定制基金迎来大发展 见习记者 夏悦超 近期,定开发起式债基发行火热,在新生效 的17 份基金合同中, 新成立了

7 只定开发起式 债基.

《国际金融报》记者发现,3 月22 日发行的 泰达宏利金利债券有效认购户数为两户,募集规 模为 10.1 亿元,疑似是委外机构定制产品. 临近一季度末,随着货币基金冲规模遭遇严 监管,一些急于扩充规模的基金公司开始寻找新 的替代方法,比如借助委外定制基金挑大梁助力 规模 冲量 . 两户基 频频出现 随着货基冲规模遭严管,纯债基也渐渐受到 机构资金配置的青睐. 东方 Choice 数据显示,截至3月23 日,3 月份以来共有

23 只定开债券型 发起式基金合同生效,记者整理发现,其中共有 19只债基有效认购户数仅为

2 户,占3月新发行 同类债基近 82.6%. 业内人士认为,2017 年债市 低迷,多数债基业绩表现不尽如人意. 今年以来, 债市从底部反弹,债基业绩表现较好,基金公司 发行债基的热情比较高. 南方基金就曾在一天内连发两只机构定制 基金.

3 月10 日,南方基金发布基金合同生效公 告,宣布南方乾利、南方浙利成立. 公告显示,这2只基金均为机构定制基金,发行两天便提前结 束募集,募集有效认购总户数均为

2 户,发行规 模分别为 35.1 亿元和 19.1 亿元. 数据显示, 委外定制发起式基金规模都不 小, 上述

19 只新发行的委外定制债基合计首募 规模为 419.5 亿元,其中有

1 只规模超

80 亿元,2 只规模超

40 亿元,这3只债基脱颖而出,占据规 模榜前三. 此外,还有

3 只已转型为定开债券型 发起式的基金合同生效. 近期,委外定制债基似乎成了货基之后公募 冲规模的新 装备 ,引发市场关注. 独立财经评 论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时表 示,公募市场很大程度上还是延续比拼业绩和规 模的趋势. 货基冲规模受限,而委外定制基金就 是一种突破方式, 同时在定制基金产品多样化、 并逐渐迎合监管合规性的背景下,比较有利于冲 刺规模. 除此以外,新一年的布局和大量的投资 需求,恰恰满足了定制基金的发行需求. 或有更多产品转型 去年3月以来,委 外定制基金监管 严 字当头,根 据 3・17 新规 的 要求,新 设基金拟允许单一投资者持有基金份额比例达到或者超过50%的 ,应 当封闭运作或定期开放运作(定 期开放周期不得低于3个月), 并采取发起式基金 形式,而 且此类产品不得向个人投资者公开发售. 记者注意到,今年

3 月份以来有

2 只基金已 经转型为定开债券型发起式基金,分别是广发鑫 惠纯债定开、 融通通裕定开债 (均为更名后名 称). 以上基金均在合同中披露: 本基金单一投 资者持有的基金份额或者构成一致行动人的多 个投资者持有的基金份额可达到或者超过 50%, 本基金不向个人投资者销售. 以上

2 只基金比 较符合新规关于单一机构持有份额超 50%的要 求,去年二季度机构持有比例分别为100%、 99.98%. 另外,还有一批定开债券型发起式基金已通 过受理, 记者查阅证监会公布的

2018 基金募集 申请表发现,截至

3 月9日,今年已有

5 只基金 申请受理变更为定开债券型发起式基金. 目前正 在发行的

100 只公募基金中,定开债券型发起式 基金有