PDF《美的电器》

9 .

1 7 % ;

实际控制人为何享健. 主营业务及行业地位: 公司属于家电行业,主业为公司主要从事空调、冰箱及洗衣机的生产和销售.公司是国 内白电行业龙头. 收入和利润的主要来源: 公司营业收入主要来自空调及零部件业务,收入占比7

1 .

0 4 % ;

冰箱及零部件业务,收 入占比1

4 .

6 3 % .公司毛利润主要来自空调及零部件业务,毛利占比7

1 .

3 % ;

冰箱及零 部件业务,毛利占比1

4 .

6 4 % . 收入和利润的规模与增长:

2 0

1 0 年,公司实现营业收入7

4 5 .

5 9 亿元,同比增长5

7 .

7 % ;

归属母公司所有者净利润

3 1 .

2 7 亿元,同比增长6

9 .

2 4 % .报告期内,公司所属行业板块整体营业收入同比增长

3 4 .

5 1 % ;

归属母公司所有者净利润同比增长1

2 0 .

8 % . 盈利能力:

2 0

1 0 年,公司综合毛利率1

6 .

6 9 % ,同比下降了5 .

1 个百分点;

归属母公司所有者净利 润率4 .

1 9 % ,同比提升了0 .

2 9 个百分点;

净资产收益率2

5 .

3 5 % .报告期内,公司所属 行业板块加权平均毛利率1

8 .

8 1 % ,加权平均净利润率4 .

0 6 % ,加权平均净资产收益率

1 5 .

2 6 % . 投资亮点: ①公司新近启动了五个基地的建设,进一步完善产业链布局,规模优势进一步巩固;

② 公司专卖店数量近1

0 0

0 0 家,继续发挥渠道整合优势;

风险提示: ①原材料价格上涨;

. 主题/ 概念类型: ①消费升级概念;

②节能环保;

近期刺激股价因素: 家电下乡及以旧换新政策. 投资者联系人: 严莉 投资者联系

电话: 0757-26338779,

26334 董秘: 江鹏 办公地址 广东省佛山市顺德区北蛘蛎赖拇蟮6号美的总部大楼 电话号码 0757-26338779 传真电话 0757-26651991 电子邮件 [email protected] 公司网址 www.midea.com.cn 董事局主席 方洪波

45 男 硕士 财务负责人 陈建武

33 男 硕士 董事会成员: 陈仁宝 独董

50 男 博士 王B 独董

54 男 博士 黄晓明 -

41 男 硕士 栗建伟 -

46 男 硕士 李飞德 -

35 男 硕士 袁利群 -

43 女 硕士 王波 独董

50 男 硕士 方洪波 -

45 男 硕士 建立时间:

1993 员工人数

66497 股东人数

135508 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. 股票透视日报| 更新时间:2012年09月07日| 股票代码:000527 美的电器 量化分析 财务指标分析 名策数据 公允价值指数

1 2

3 4

5 报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 基于名策的专用模型, 股票按从高估值(1)到低估 值(5)排序. 市值/销售收入 0.35 1.02 0.73 0.45 市值/扣除利息、 税项 折旧及摊销前利润 5.34 13.45 13.69 5.52 相对价值 不适用 市值/利润总额 10.09 19.2 13.43 9.12 市盈率(倍) 10.09 19.2 13.43 9.12 可投资性百分比

53 总股数 (百万股) 1575.89 1985.62 2600.22 3252.31 最低值 =

1 最高值=100 增长/均值分析 盈利成长性 底中高报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 销售增长率 (%) 36.07 4.30 57.72 24.55 净利润增长率(%) -7.36 62.07 60.84 12.31 资金流量指标 强烈看空 看空 中立 看多 强烈看多 利润率 (%) 3.43 5.32 5.43 4.90 长期债务/总资本(%) 0.00 0.00 1.70 3.81 内部人员交易 不利 中立 有利 净资产收益率(%) 33.59 35.39 37.11 28.09 财务报表数据摘要 报告日期 2010四季度 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2011年度 每股有形资产账面价值 12.98 18.23 18.36 18.82 17.06 18.07 18.74 17.75 每股现金流量 -1.03 0.06 0.53 0.11 0.30 -0.66 0.87 1.03 每股净利润 0.21 0.29 0.46 0.32 0.28 0.32 0.39 1.40 每股核心业务利润 0.10 0.19 0.37 0.27 0.24 0.24 0.36 1.14 每股自由现金流 -1.52 -0.26 0.19 -0.18 0.09 -0.82 0.67 -0.15 财务杠杆率(%) 360.67 347.03 350.32 345.64 319.45 300.35 311.01 314.23 市净率:高4.82 4.02 3.64 3.31 2.54 2.39 2.35 3.49 市净率:低3.92 3.08 3.06 2.55 1.87 1.97 1.82 1.87 市盈率:高14.70 16.68 15.36 14.86 11.19 10.59 10.78 15.37 市盈率:低11.95 12.76 12.91 11.44 8.24 8.71 8.36 8.24 报告日期 2010四季度 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2011年度 收入(百万元) 17366.56 30418.58 31451.28 19726.35 11159.96 17701.41 21152.68 92756.17 营业利润(百万元) 449.72 815.85 1958.22 1212.38 1036.15 1293.00 1564.36 449.72 折旧(百万元) 944.97 0.00 631.94 -631.94 1425.70 1425.70 财务费用(百万元) 185.30 184.51 254.78 312.13 300.05 -17.03 217.78 1051.48 利润总额(百万元) 906.03 1126.34 2010.47 1348.85 1074.85 1322.64 1610.35 5560.52 所得税费用(百万元) 236.72 184.73 461.82 249.93 123.08 228.90 301.66 1019.56 净利润(百万元) 669.31 941.62 1548.65 1098.92 951.77 1093.74 1308.68 4540.96 核心业务利润(百万元) 321.39 612.08 1263.72 904.64 819.01 803.44 1217.69 3698.85 报告日期 2010四季度 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2011年度 现金(百万元) 5802.69 11105.36 13171.86 14409.91 11078.31 8805.26 13173.36 11078.31 流动资产(百万元) 28016.80 45700.27 48303.04 49069.45 39984.54 42798.39 45067.61 39984.54 总资产(百万元) 42054.04 60945.89 63836.46 65366.87 59550.16 62955.48 65235.42 59550.16 流动负债(百万元) 25188.12 38881.53 41089.92 39962.99 32932.36 35376.04 38458.67 32932.36 长期负债(百万元) 393.81 389.85 326.61 1947.08 1381.36 1368.62 1376.08 1381.36 普通股(百万元) 12336.34 17344.01 18275.22 19105.57 19998.13 20788.92 20429.19 19998.13 股东权益(百万元) 16382.70 21604.59 22354.84 23379.09 25158.15 26127.20 25335.65 25158.15 资本性支出(百万元) 1536.40 1029.10 1134.16 983.62 705.64 542.55 685.69 3852.52 现金流量(百万元) -4740.11 -840.06 646.21 -613.83 310.95 -2783.15 2271.82 -496.74 流动比率(%) 111.23 117.54 117.55 122.79 121.41 120.98 117.18 121.41 长期负债/总资本 (%) 1.70 1.20 0.83 4.46 3.81 3.62 3.18 3.81 利润率 (%) 3.85 3.10 4.92 5.57 8.53 6.18 6.19 4.90 总资产回报率 (%) 1.53 1.83 2.48 1.70 1.52 1.79 2.04 8.94 净资产收益率 (%) 5.51 6.35 8.70 5.88 4.87 5.36 6.35 28.09 数据提供商:名策数据.报告所载内容........