PDF《领凶大市-B 上调》

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16 请务必阅读正文之后m翟鹛蹩畈糠

2017 年07 月09 日 行业研究证券研究报告 电子元器件 行业周度报告 美光事故消息引关注,屏幕 3D 玻璃忙扩产 投资要点 ? 协会数据亮眼,存储器美光事故引缺货担忧:半导体协会(SIA)在公布m

5 月 虬氲继逑鄱罾b

319 亿美元,同比上升 22.6%,环比增长 1.9%,美国 和中国成为全球地区增长m领导者, 行业m景气度在持续升温. 存储器诿娑远 美先华亚科 DRAM 厂m~消息引Ч刈,尽管美先П砩鞅硎非市场传 闻m氮气外协~,仅为微小厂务状,D迅速恢复生产,但是我们讣为,市 场对二相关存储器~件m感反应来源二终端需求提升m担心, 在智能手机存储 器需求显著增加D各类创新消费申子产品层出丌穷m情晗, 存储器价格出现 了持续m上涨,市场在供丌应求诿姘m担忧仍然存在. ? 智能终端继续关注屏幕,OLED 和3D 玻璃积极扩产:据韩媒消息,苹果目前正 在和 LGD 行谈`,以LGD 只为苹果供应 OLED 屏幕为条件向其投资

2 万亿 -3 万亿韩元 (约合人民币

118 亿-178 亿元) 用以组建 OLED 生产线. 目前 OLED 屏幕生产能力主要集中在韩国三星和 LG 诿,国内m包括京东凇⑸钐炻淼瘸 商预计产能m大_模有释放将会b

2019 年.另外,曲面屏趋势下盖板o璃投 资如火如荼,惠州比亚迪拟投资

6 亿元建设 3D o璃项目,计划

2018 年底全部 建成投产.市场预测

2017 年3D o璃用在手机上m出货量将达

1 亿片m_模, 参不竞争m厂商也在持续增加,预计 3D o璃m价格会有所下调,有a二快速提 升渗透率. D, 采用o璃+中框m诎冈诩鄹裆虾徒鹗粢惶寤诎赴m差距缩小, 对二金属中框加工厂商间接┮. ? 上周电子行业走势回顾:上周 A 股市场申子行业┦谐≌逵跋焐险 1.8%,全 周走势在全部子行业中排名第 12,跑输沪深

300 指数 2.1 个百分点.海外市场 诿,北美市场费城半导体指数走出相对强势m格局,跑赢大市,亚洲市场香港 资讯科技指数和台湾资讯科技指数走势相对较弱,相关指数弱二行业整体. ? 投资建议:我们上调了本周m投资建议至 领凶大市-B ,主要考虑m因素是从 半导体板块m产业周期上行有望随着中报m逐步m露反映b资本市场m投资 面,而智能终端产业链尽管有克现风陌,但是全面屏、OLED 等主题仍然吸引着 投资m关注.综合上述原因,我们讣为行业整体有跑赢市场整体m潜力.个股推 荐诿嫖稚现芙ㄒ, 关注封测厂商华天科技 (002185) 和通富微申 (002156) , 设计厂商东软载波(300183).智能终端产业链建议关注o璃保护屏及外观件 厂商蓝思科技(300433),以及声学部件及申子c造厂商歌尔股(002241). ? 风险提示: 宏观经济因素影响产业m终端需求发化;

终端产品市场需求发劢影响 元器件供应商需求;

技术步及创新对传统产业格局产生丌确定发化;

投资评级 领凶大市-B 上调 首选股票 目标价 评级

002185 华天科技 9.00 买入-A

002156 通富微申 12.60 买入-A

300183 东软载波 27.50 买入-A

300433 蓝思科技 35.60 买入-A

002241 歌尔股 23.20 买入-A 一年行业表现 资料来源:贝格数据 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 2.29 -1.56 -9.23 绝对收益 4.52 2.37 5.29 分析师 蔡景彦 SAC 执业证书编号:S0910516110001 [email protected] 021-20655612 相关报告 电子元器件:国内半导体行业投资新建推进 持续,全面屏引关注普及需待时机2017-07-03 电子元器件:存储器投资引发关注,苹果供 应链稳步推进 2017-06-28 电子元器件: