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2013 年5月19 日 看好转型装备:国防、环保、油气、 铁路货车、智能、农机装备 推荐 维持评级 投资要点:

1、2013 年持续看好飞机及其配套公司、 北斗导航产业链公司 国防板块中长期看好:第一,内生增长加速,规模化列装推动行业进入

5 年以上景气周期.第二,外生注入重启.停滞

2 年的整合将大规模启动. 第三,国家战略及人事布局显示行业行业受重大支持.第四,地缘局势持 续紧张. 重点看好中航工业、 航天科技集团、 中国电子科技集团旗下公司, 看好飞机及其配套件,看好北斗导航产业链公司.

2、中期看好环保、油气、铁路货车、智能装备、农机装备 【航天军工】 国防板块景气度将持续提升. 中期持续看好飞机、 航电系统、 发动机、通讯导航公司.看洪都航空、中航电子、海特高新、航空动力、 中国卫星、航天电子、高淳陶瓷、四创电子. 【铁路设备】铁路货运改革

5 月份启动,铁路货车景气度向上.北方创业 中期看好.中国南车、中国北车估值合理. 【石油天然气装备】中期仍看好油气装备,看好杰瑞股份、富瑞特装、惠 博普、北人股份、通源石油. 【工程机械】行业仅存结构性机会.3 月份开始销量开始温和回暖,设备 利用小时数回升力度显著,预计

2013 年4月份销量将继续改善,预计

2 季度将持续改善,但回升力度和持续性仍需观察. 【其它推荐】中鼎股份、天广消防、机器人、大冷股份、新研股份、隆华 传热、潍柴重机

3、核心推荐组合:调出新筑股份 北方创业、中鼎股份、洪都航空、中航电子、海特高新、隆华节能、新研 股份、机器人、天广消防、大冷股份、潍柴重机、中联重科、中国南车

4、本月组合:北方创业、中鼎股份、洪都航空、中航电子、海特高新

5、上周调研: 【洪都航空】再超预期,L15 国内立项年内完成,发动机 货源供应无问题,轻多、无人机将大幅超预期,维持 推荐 评级,继续 上调目标价格. 【中鼎股份】环保发动机即将进入产业化阶段,该发动机 产业化成功的可能性很大,不确定性在时间,因从制造环节看,和传统发 动机并无太大差别,仅仅是结构的差异.维持 推荐 评级.

6、异动点评: 【洪都航空】上周涨 16%,公司生产的 利剑 隐身无 人攻击机验证机开始地面滑行测试,预计即将首飞,股东大会交流超预期 维持 推荐 . 【中航电子】周涨 18%,预计收购中航(苏州)雷达与电子 技术公司等

3 家公司进程将加快,航电系统资产整合进程将提速.维持我 们深度报告《外生、内生增长兼具,基本面和主题共同驱动》中的观点, 持续看好公司外生、内生增长,维持推荐. 分析师 邱世梁 机械行业首席分析师 ?: (8621)2025

2602 ?:[email protected] 执业证书编号:S0130511080004 邹润芳 机械行业分析师 ?: (8621)2025

2629 ?:[email protected] 执业证书编号:S0130511080003 特此鸣谢 王华君 ?: (8610)6656

8477 ?:[email protected] 陈显帆 ?: (8621)2025

7807 ?:[email protected] 对本报告编写提供的信息帮助 相关研究 机械周报(第19 周):看好转型装备:国防、 环保、油气、铁路货车、智能、农机装备 行业深度――机械行业:2013 年投资策略:虽 未黎明,但见星光 2012-12-28 行业深度――军工行业:国防行业驶入内生、 外延增长快车道 2013-3-15 银河机械周报/机械行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明. 附录 1:行业动态及点评