PDF《白糖周报》

一、 外盘情况 图1:ICE 原糖主力合约走势 数据来源:银河研发中心 图2:ICE 原糖主力与 LIFFE 白糖价差走势 数据来源:银河研发中心

二、 内盘情况 图3:郑糖主力合约走势情况 数据跟踪 商品市场每日研究报告 数据来源:银河研发中心

三、 主产国基本面情况 图4:巴西中南部甘蔗压榨情况 数据来源:UNICA 银河研发中心 图5:巴西中南部糖生产情况 数据来源:UNICA 银河研发中心 图6:巴西中南部乙醇产量情况 数据来源:UNICA 银河研发中心 图7:巴西雷亚尔兑美元汇率走势 数据来源:UNICA 银河研发中心 商品市场每日研究报告 图8:7月上半月巴西17/18 榨季双周生产情况数据来源:UNICA 银河期货研发中心 图9:截至

7 月16 日巴西 17/18 榨季累计生产形势 数据来源:UNICA 银河期货研发中心 图10:巴西糖月度出口量(吨) 数据来源:UNICA 银河研发中心 图11:巴西糖月度出口至中国量(吨) 数据来源:UNICA 银河研发中心 图12:巴西糖月度出口至缅甸量(吨) 数据来源:UNICA 银河研发中心 图13:巴西产糖用蔗比例 数据来源:UNICA 银河研发中心 图14:机构对全球供需情况的预估 商品市场每日研究报告 15/16 年度供应缺口预估 16/17 年度供应缺口预估 17/18 年度产需预估 GreenPool

752 万吨

204 万吨 (6 月下调

193 万吨) 过剩

555 万吨 (6 月上修

83 万吨) Datagro

621 万吨

517 万吨 (6 月下调

161 万吨) 过剩

59 万吨 (6 月下调

5 万吨) FCStone

930 万吨

750 万吨 短缺

30 万吨 Sucden

500 万吨

300 万吨 过剩

350 万吨 (6 月上调

50 万吨) ISO

483 万吨 645.5 万吨 过剩

300 万吨 Kingsman

677 万吨

227 万吨 (7 月下调

120 万吨) 过剩

456 万吨 (7 月下调

5 万吨) TRS

593 万吨

564 万吨 (6 月下修

208 万吨) 过剩

357 万吨 (6 月上修

167 万吨) F.O.Licht

800 万吨

420 万吨 (6 月下调 130) 过剩

460 万吨 (6 月上调

190 万吨) 数据来源:广西糖网 银河期货研发中心 图15:ISO 对全球产需情况的预估(千吨) 数据来源:UNICA 银河研发中心 图16:Kingsman 对全球产需情况的预估(万吨) 数据来源:UNICA 银河研发中心 商品市场每日研究报告 全球:

1、CFTC 最新报告显示,截至

8 月8日当周,对冲基金及大型投机客持有的原糖期货净空头头寸为

25352 手, 较前周小幅减少

381 手.

2、F.O.Licht:预估 2017/18 年度全球糖产量将达到创纪录的 1.93 亿吨,同比大增

1470 万吨,因巴西最大 化利用甘蔗产糖、亚洲国家产量明显回升以及欧盟即将废除生产配额制度促使产量增加. 巴西:

1、据UNICA 最新数据显示,巴西中南部

7 月下半月产糖

341 万吨,刷新

2012 年8月下半月创下的双周最高 水平, 干燥天气令加工厂得以全速运转. 中南部糖厂

7 月下半月压榨甘蔗

5073 万吨, 亦创历史最高半月记录;

7 月下半月用于榨糖的甘蔗比例为 50.33%,为记录高位之一,上年同期仅为 48.05%,过去

10 年内,这一比 例从未超过 50%.

2、据巴西官方数据显示,截至

7 月底中南部糖库存量达到约

704 万吨,同比增加 8.5%,较7月上半月增加 22%,同时也是该地区历年同期的最高库存水平,主要因六月份以来的干燥天气促使甘蔗收割加速.

3、巴西产区在

8 月上半月的降雨依旧显得不足,降雨同比偏少,有利于八月上半月的甘蔗压榨工作.不过进 入八月下半月后的第一周,巴西中南部的圣保罗州以及巴拉纳州的降雨较多,预计会对下半月第一周的压榨 工作有影响.