PDF《临储政策已出台 价格压力仍较大》

30 万吨左右,近三日广东港口内外贸玉米日均 出货 2.3 万吨,其中内贸玉米日均出货 1.7 万吨,按此推算,广东港口内贸玉米可维持供应

17 日以上,且 后续到货船期不断,供应持续充足.短期内南港玉米低价仍将持续.北方港口玉米价格持续下行.鲅鱼圈 锦州港口主流收购报价 2030-2050 元/吨,潮粮收购报价 1620-1660 元/吨,价格较月初下行明显.临储收购 价格确定后,港口价格后期受支撑,或将维持稳定,但短期内仍有下行趋势.

三、玉米副产品情况 国内酒精市场表现清淡. 虽然玉米原料价格持续下跌, 但由于下游企业采购有限, 企业出货依然不畅, 酒精价格仍处于低位.目前中国酒精企业平均开工率在 43%水平,周比涨 1%.因新粮上市脚步临近,东 北部分停机检修企业有重启意向;

河北、河南企业因持续亏损资金紧张,暂未制定重启计划;

华东等地受 环保及需求低迷影响开工仍偏低,华南开工率有所走高.受两节带动,后期酒精消费或小有提升,但受市 场整体低迷影响,复苏迹象并不明朗.淀粉方面,由于淀粉及相关副产品价格维持平稳,在玉米价格持续 下行局面下,各地利润小幅波动,东北地区亏损缩减,但山东地区企业因周内收购价格小幅上行,利润降 低.随新玉米大量上市,市场供应充足,玉米原料价格仍有下跌空间,但淀粉产品下游需求难见改善,弱 势格局仍将持续.

四、后期操作建议 如今的中国玉米市场,已经不是前几年的大环境,在新产玉米供应量增加、高达 1.42 亿吨左右的库存 压力、偏弱的需求以及进口高粱和大麦等冲击下,东北临储收购行为已经起不到对市场价格的明显提振作 用,而更多的表现为 天花板 ,此价格基本可以视为新粮大量上市时期的峰顶,玉米现货价格较长时间 内都将在此价位下运行,甚至较其低很多的价位运行.市场人士心理看空是加重玉米期货大跌的另外一个 原因.尽管短期内新玉米供应量有限,价格下跌空间不大,但是后续随着供应放量,玉米现价将面临较深 的下跌空间,购销企业谨慎操作为宜. 银河期货研发中心 您最忠实最可信赖的理财顾问! 请务必阅读正文后的免责声明部分

3 图1:玉米现货价 图2:生猪出厂价 图3:活鸡批发价 图4:淀粉价格 资料来源:WIND 资讯 银河期货研发中心 银河期货研发中心 您最忠实最可信赖的理财顾问! 请务必阅读正文后的免责声明部分

4 ? 近期相关研究报告 1)资金持续流入,行情一触即发 2015.819 2)玉米期货投资方案 2015.8.06 3)生长进入关键期 整体供大于求 2015.7.20 4)利空和因素叠加 价格大幅下滑 2015.6.19 *如需参考以上近期相关研究内容的报告 请随时与我们取得联系 银河期货研发中心 您最忠实最可信赖的理财顾问! 请务必阅读正文后的免责声明部分

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