PDF《北京中企华资产评估有限责任公司》

(2)标的资产各类业务收入预测具体参数、预 测依据及合理性.请财务顾问和评估师发表意见. 回复:

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(一)结合移动游戏行业发展趋势、天象互娱的市场份额、竞争对手情 况、标的资产主打游戏的运营情况、新款游戏预计推出时点及试运营情况,综 合分析说明本次评估增值的合理性;

1、游戏行业发展趋势 近年来, 中国移动游戏市场增长迅速. 根据中国音数协游戏工委(GPC)、 GNG 中心游戏研究(伽马数据)和国际数据公司(IDC)联合发布的《2015 年中国游戏产 业报告》 ,2015 年,中国移动游戏市场实际销售收入为 514.6 亿元人民币,同比 增长 87.2%;

2008 年至

2015 年,中国移动游戏市场的复合增长率(CAGR)为107.45%.

图表:2008 年-2015 年中国移动游戏市场实际销售收入 数据来源:GPC、IDC、CNG《2015 年中国游戏市场产业报告》 根据艾瑞咨询《中国移动游戏行业研究报告

2016 年》对于中国游戏市场预 测,

2016 年-2018 年网络游戏市场规模分别为 1,829.3 亿元、 2,211.6 亿元和 2,515.9 亿元,同比增长率分别为 27.41%、20.90%和13.76%.其中,移动游戏市场规模 同比增长率分别为 62.4%、37.3%和21.2%.未来年度移动游戏市场收入增长率 逐年降低,但仍处于高速增长期.

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2、标的公司的市场份额 标的公司自成立以来一直专注于移动网络游戏的研发与发行运营, 注重数据 化运营、精准化营销,不断提升游戏研发技术和运营能力,在行业内具有较高的 市场地位,2015 年标的公司的营业收入实现了超过 200%的增长.根据 Analysys 易观智库发布的 《中国移动游戏市场年度综合报告 2016》 显示, 标的公司在

2015 年度占据了中国移动游戏研发企业 3%的市场份额,与天神互动、莉莉丝游戏、 乐元素等公司共同处于第二梯队.

3、主要竞争对手情况 (1)北京触控科技有限公司(以下简称 触控科技 ) 触控科技成立于

2010 年4月,其开发了两款精品游戏《捕鱼达人》和《魔 法学院》 ,其中《捕鱼达人》在中国拥有

2 亿激活用户,是中国最成功的休闲游 戏产品之一.在游戏发行方面,触控科技代理发行的《我叫 MT Online》 、 《魂斗 罗进化革命》 、 《时空猎人》 、 《乱斗堂》 、 《鳄鱼小顽皮爱洗澡 2》等手游亦取得了 不错的业绩. (2)北京英雄互娱科技股份有限公司(以下简称 英雄互娱 ) 英雄互娱成立于

2015 年6月16 日,旨在打造全球领先的互动娱乐品牌,以 泛娱乐为战略目标,推广 移动电竞 概念,打造全方位的移动电竞娱乐方式.英 雄互娱坚持研运一体的经营理念,已推出多款高品质的竞技类手游,包括《全民 枪战》 、 《天天炫舞》 、 《像三国》 、 《冒险与挖矿》 、 《影之刃 2》 、 《巅峰战舰》 、 《装 甲联盟》 、 《抢滩登陆 3D》 、 《夏目的美丽日记》 、 《拳击少女》 、 《弹弹岛 2》等.

2015 年,英雄互娱实现营收 10,719.34 万元,同比增长 393.07%;

实现净利润 1443.33 万元,同比增长 1097.09%. (3)艾格拉斯科技(北京)有限公司(以下简称 艾格拉斯 ) 艾格拉斯成立于

2010 年5月,主营业务为移动网络游戏的开发和运营,近 年专注智能机游戏市场.主要代表作品为《英雄战魂 Online》 、 《赤壁 Online》和 《誓魂 Online》等.2015 年,艾格拉斯实现营收 23,523.01 万元,实现净利润