PDF《丁Sir 天地》

丁Sir 天地 2019-06-04 现时环境 阿妈惊g 今天不谈什麽美债孳息率倒挂p不谈中美贸易战p不谈联储局今年究竟何时开始减息 及减多少次息,要浅谈一下本港实际情况!人们常常疏忽了身边的人和事,只顾著一 些不著边际的无聊事.

现在财经媒体只集中报导中美贸易战,大篇幅谈论华为遭封杀 事件,大行报告分析明年美国将陷入衰退机率有多少;

但本港经济及宏观环境,却多 数只会轻轻带过. 今年老衲用了这个英文字3次以上,去形容全球经济情况ARMAGEDDON!妙译是 「阿妈惊g」!大妈惊吓得要「g」货.国内大妈固然要g货,那香港的大妈又如何? 噢!香港年青妈妈还在追楼市,故上周中原城市领先指数又创新高.那为何说 ARMAGEDDON?一贯比较少留意本港经济数,不看还好,一看也吓了一惊!这里 讲的不是本港PMI只有48.4,反正全球主要经济体约50个地区,已有24个PMI低於50 水平,最近摩通环球PMI更跌至2012年10月新低的49.8,这些不算惊吓! 原来本港3月份破产宗数创了历来新高20,646.当然,破产原因有许多,香港却特别多, 总而言之,都并非好东西. 本港零售销售连跌三个月,4月份跌5%,不及2月份跌10.4%那麽惨,与2016年1月跌 18.5%纪录新低当然不算一回事;

但是这个零售数字下跌,恐怕仅是一个开始. 本港首季GDP录得+0.6%增长,尚未陷入负增长.众所周知,GDP由4个项目合成,而 本港GDP占比重大乃个人消费68%,但零售销售势头如此,不想也罢.公共政府开支 占11%而已,那剩余的21%?投资项目上季跌至18.3%,乃2009年首季17.5%以来有 纪录次低!80至90年代,投资占比达30%或以上. GDP最后一项乃贸易数字!噢,原来本港有型贸易长期逆差数字颇为惊人,在过去六 十多年平均值为逆差80亿港元,过去五年平均值逆差390亿港元.难怪香港长久以来, 靠的是无型贸易经常帐及资本帐顺差过活. 那怪现象来了,上图为香港资本及金融流动帐户,截至2018年末季为逆差661亿港元, 虽不是什麽记录高位,但资本账p贸易帐p消费项目都不行,难道靠政府?本季最新 商业信心为负 -1,虽较上季负 -12有所改善,但以现时「阿妈惊g」环境,恐怕会回 到08/09年惨情,2009年首季为负-53!不讲了,多讲伤感情 … … 本报告仅供参考及讨论,当中所载任何资料或意见并不旨在构成茂宸期货任何成员、其各自的董事,代表、顾问及/或雇员(不论作委托人或代理人)向他人做出买卖任何 证券、期货、期权、基金、债券、外汇或其他融资类工具的要约、广告或招揽. 本报告旨在由获茂宸期货直接提供本报告者收取.本报告不拟向任何人士或实体分发或由其使用,如该等分发或使用於该等人士或实体所属的相关司法管区或国家会抵触 该等司法管区或国家法律及规例、又或如该等分发或使用将会使茂宸期货受该等司法管区或国家的法规限制.任何拥有本报告或打算参考其所载的资料而作出行动之人 士或实体,必须确保其本身不受任何对其作出有关行动有所限制或禁止之当地规定所限制. 虽然本报告资料来自或编写自茂宸期货相信为可靠之来源,惟并不明示或暗示地声明或保证任何该等资料之准确性、有效性、时间性或完整性.对於任何依赖本报告之第三 方人士而言,就其对某特定用途的适用性或对谨慎责任的任何明示或隐含保证,茂宸期货均卸弃相关责任.本报告所载资料可随时变更,而茂宸期货并不承诺提供任何有关 变更之通知.本报告所载意见及估计反映相关的分析员於本报告注明日期之观点,并可随时更改.茂宸期货并不承诺提供任何有关变更之通知. 本报告所论述工具及投资未必适合所有投资者,而本报告并无顾虑任何特定收取者之特定投资目标、投资经验、财务状况、风险承担能力或需要.投资者必须按其本身投资 目标及财务状况自行作出任何特定之投资决定.投资价值和收入或因利率或外币汇率变动、证券价格或指数变动、公司经营或财务状况变动、市场及其他因素而有所不同. 本报告所论述之工具或投资或其相关权利之行使时间或设期限.过往表现不一定是未来表现之指引. 茂宸期货或茂宸金融集团任何其他成员在任何情况下,均不会就任何第三方於依赖本报告内容时之作或不作而导致之任何类型损失(无论是直接、间接、随之而来的或 附带的),负上法律责任或具有任何责任,即使茂宸金融集团在有关作或不作发生时已有所知悉亦然.