PDF《市场透视》

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1 - 市场 市场 市场 市场透视 透视 透视 透视 恒生指数表现 恒生指数表现 恒生指数表现 恒生指数表现 资料来源:彭博资讯 指数表现 指数表现 指数表现 指数表现 绝对变幅 绝对变幅 绝对变幅 绝对变幅 变幅 变幅 变幅 变幅% 香港股市 香港股市 香港股市 香港股市 收市 收市 收市 收市 1天天天天1天 天天天1个月 个月 个月 个月 3个月 个月 个月 个月 恒生指数 20,917.

83 30.43 0.15 8.92 8.11 恒生综合指数 2,898.02 -1.96 -0.07 9.32 7.87 恒生香港中资企业指数 4,107.12 4.71 0.11 7.44 7.29 恒生中国企业指数 11,413.16 -54.50 -0.48 7.30 7.29 成交金额 (百万港元) 55,939.00 -5,998.40 -9.68 5.45 3.20 周边股市 周边股市 周边股市 周边股市 道琼斯工业平均指数 12,878.28 4.24 0.03 3.67 6.62 纳斯达克指数 2,931.83 0.44 0.02 8.16 10.33 上证综合指数 2,344.77 -7.08 -0.30 4.46 -7.31 3月份原油价格 (美元) 100.74 -0.17 -0.17 2.07 2.65 2月份黄金价格 (美元) 1,723.70 5.70 0.33 5.68 -3.30 美元兑每一单位欧元 1.3126 0.0008 0.06 3.57 -2.57 日圆兑每一单位美元 78.401 0.0369 -0.05 2.07 1.84 国企指数 国企指数 国企指数 国企指数 恒生 恒生 恒生 恒生指数 指数 指数 指数 20天移动平均数 11,290.18 20,346.64 50天移动平均数 10,564.38 19,320.41 9天相对强弱指数 55.35 69.35 市场攻略 市场攻略 市场攻略 市场攻略 袁志峰[email protected] (852)

2218 2865 恒生指数升0.1%至20,917点.市场成交金额降至559亿元.本地银行股收低 ,因东亚银行 东亚银行 东亚银行 东亚银行(23)公布较预期低的2011年业 绩.汇丰控股 汇丰控股 汇丰控股 汇丰控股(5)、恒生银行 恒生银行 恒生银行 恒生银行(11)及中银香港 中银香港 中银香港 中银香港(2388)回落0.5%至1.1%.思捷环球 思捷环球 思捷环球 思捷环球(330)因获利回吐而跌3.0%,是表现最差 的指数成份股.本地地产股收高.长实 长实 长实 长实(1)、新鸿基地产 新鸿基地产 新鸿基地产 新鸿基地产(16)、恒基地产 恒基地产 恒基地产 恒基地产(12)、信和D业 信和D业 信和D业 信和D业(83)及新世界发展 新世界发展 新世界发展 新世界发展(17)升2.3%至6.4%,平均升幅达4.3%.10大内房股平均升2.8%.国企指数在药业股、铁路股及有色金属股拖累下跌0.5%.国药控股 国药控股 国药控股 国药控股 (1099)及山东威高 山东威高 山东威高 山东威高(1066)分别跌5.4%及3.7%.中国铝业 中国铝业 中国铝业 中国铝业(2600)、江西铜业 江西铜业 江西铜业 江西铜业(358)及紫金矿业 紫金矿业 紫金矿业 紫金矿业(2899)跌1.9%至3.3%.中国 中国 中国 中国 中铁 中铁 中铁 中铁(390)及中铁建 中铁建 中铁建 中铁建(1186)跌1.6%至2.3%.大型内银股及内险股的升幅介乎0至0.5%.电力股如华能国际 华能国际 华能国际 华能国际(902)及龙源电 龙源电 龙源电 龙源电 力力力力(916)升1.8%至2.1%. 恒生指数在最近9天徘徊於20,500至21,000之间,短期内应见突破.本行相信下行的风险较高,因市场成交金额已连续3 日下跌. 行业 行业 行业 行业/公司新闻 公司新闻 公司新闻 公司新闻 洛阳钼业 洛阳钼业 洛阳钼业 洛阳钼业(3993)公布 公布 公布 公布2011年业绩 年业绩 年业绩 年业绩- 沽售 沽售 沽售 沽售 洛阳钼业(3993, $4.01)公布2011年业绩为11.2亿元人民币(每股盈利0.23元人民币),按年升16%.虽然收入按年升 37%,但毛利率却缩窄4个百分点至32.1%.公司不派发末期息.评论: 公司2011年的盈利大致符合市场预期,但基於 管理层提供的2012年产量目标非常保守而公司自2007年上后首次不派发末期息亦令人意外,本行相信公司股价短 期内将受压.公司计划2012年生产29,750吨钼精矿、29,000吨氧化钼及25,200吨钼铁,即其产量较2011年将分别下 跌9.9%、21.5%及14.6%.国内钼精矿2011年下半年的均价较上半年跌9%,而现价又较去年下半年均价低7%,主要 是由於下游钢铁行业需求不济及环球经济疲弱.虽然本行认为钼价已接近底部位置,在2012年将会随著钢铁需求逐渐 恢复而反弹,然而由於中国及海外的钼供应仍在过剩状态,钼价大幅上升的动力不大.在计入钼价按年跌5%及公司 最新的产量指引后,本行估计公司2012年的盈利将按年跌14%至9.7亿元人民币(每股盈利0.199元人民币).现价相当 於16.5倍2012年市盈率,基於本行对钼前景相对看淡及公司2012年的产量将有所下降,本行认为其估值偏贵.建议沽 售,目标价3.5元,相当於1.2倍的2012年市帐率及14倍2012年市盈率.(袁咏怡) 香港市场研究 香港市场研究 香港市场研究 香港市场研究 2012年年年年2月月月月15日日日日香港市场研究 香港市场研究 香港市场研究 香港市场研究 -