PDF《香港投资日志》

2 月月月月13 日日日日2月月月月10 日日日日2月月月月9日日日日2月20,900 20,795 20,954 成交(张) 72,122 72,168 89,827 未平仓合约(张) 91,481 90,703 91,662

3 月20,835 20,740 20,900 成交(张) 1,043

731 1,306 未平仓合约(张) 6,637 6,309 6,068 国泰航空( 国泰航空( 国泰航空( 国泰航空(

293 293

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1 月份经营数 月份经营数 月份经营数 月份经营数 香香香香香香香香香香香香港 港港港港港港港港港港港投 投投投投投投投投投投投资 资资资资资资资资资资资日 日日日日日日日日日日日志 志志志志志志志志志志志http://www.kgieworld.com

14 February

2012 3 华能新能源 华能新能源 华能新能源 华能新能源(0958.HK) 1. 公司简介 公司简介 公司简介 公司简介: 集团是开发及经营中国风电项目的风力发电商,至2010年12月止,以风电总装机容量计,集 团是中国第三大的风力发电公司,於东北地区、华东地区、蒙西、华北地区、新疆及华南地区从事 风电项目.全部电力均出售予风电场所在的当地电网公司. 2. 业务比重 业务比重 业务比重 业务比重: 装机容量 75.7%在发展第一梯发展区域(辽宁省、东内蒙古、山东省) ,10.2%在第二梯发展 区域(云南、山西、广东、江苏、贵州及吉林省) 3. 推荐原因与理由 推荐原因与理由 推荐原因与理由 推荐原因与理由: 上半年盈利表现理想 上半年盈利表现理想 上半年盈利表现理想 上半年盈利表现理想: 上半年营业额增长 87%至16.2 亿元人民币,股东应占溢利增长 1.3 倍至 6.73 亿元,表现理想 受惠於节能减排趋势 受惠於节能减排趋势 受惠於节能减排趋势 受惠於节能减排趋势: : : : 随著节能减排趋势,预期风力发电将会是未来新能源发展的大方向. 设备价格下跌,有助减轻风电场成本 设备价格下跌,有助减轻风电场成本 设备价格下跌,有助减轻风电场成本 设备价格下跌,有助减轻风电场成本: : : : 风力发电设备价格下跌,有助减轻风电场成本,有助提升风力发电商盈利. 4. 财务预估 财务预估 财务预估 财务预估与 与与与大行看法 大行看法 大行看法 大行看法:预估 预估 预估 预估

11 年净利 年净利 年净利 年净利 12.0 亿元 亿元 亿元 亿元人民币 人民币 人民币 人民币, , , ,11 年年年年EPS 为为为为0.155 元元元元人民币 人民币 人民币 人民币, , , ,12 年年年年EPS 为为为为0.200 元元元元人民币 人民币 人民币 人民币. . . . 单位 单位 单位 单位:百万 百万 百万 百万 元元元元人民币 人民币 人民币 人民币

10 年年年年11 年年年年12 年年年年13 年年年年券商 券商 券商 券商 评级 评级 评级 评级 目标价 目标价 目标价 目标价 报告日期 报告日期 报告日期 报告日期 营收 营收 营收 营收 1,769 3,498 5,220 7,082 Piper Jaffray 买入 买入 买入 买入 3.00 17-Jan-11 净利 净利 净利 净利

528 1,197 1,704 1,964 Samsung 买入 买入 买入 买入 2.60 13-Jan-11 EPS -- 0.155 0.200 0.223 Yuanta 买入 买入 买入 买入 2.60 13-Jan-11 5. 买卖点建议 买卖点建议 买卖点建议 买卖点建议,建议 ,建议 ,建议 ,建议目前价位买进,停利 目前价位买进,停利 目前价位买进,停利 目前价位买进,停利 2.05 元,停损 元,停损 元,停损 元,停损 1.65 元元元元. . . . 香香香香香香香香香香香香港 港港港港港港港港港港港投 投投投投投投投投投投投资 资资资资资资资资资资资日 日日日日日日日日日日日志 志志志志志志志志志志志http://www.kgieworld.com