PDF《朝闻期货》

朝闻期货 瑞奇期货机构服务部 宏观研究部

2017 年02 月28 日星期二

一、外盘报价

二、基本数据 天气观察 天气状况 主要品种 影响程度 全球 全球中性天气将回归,预计并 将持续数月 大豆 有助于南美多数农作物的生长,目 前正处于农作物的关键生长期 到港成本 到港成本 升贴水 现货报价(元/吨) 现货价 涨跌 澳粉矿

62 93.

45 美元/吨 上海有色金属网 1#铜47650

480 美豆

4 月船期

3467 元/吨40 美分/蒲 南昌三级螺纹 16-25mm 萍钢

3770 100 南美豆

4 月船期

3547 元/吨48 美分/蒲 螺纹钢吨钢利润(现货) 690.98 阿根廷豆油

6816 元/吨 主焦煤(山西吕梁产)

1380 - 马棕榈油

6399 元/吨 唐山二级冶金焦

1660 - 油菜籽

4058 元/吨 一级白砂糖(南宁)

6780 -20 白糖(巴西)

6443 元/吨 配额外进口 豆粕(张家港)

3180 - 玉米

4 月船期

1615 元/吨46 美分/蒲 豆油(张家港)

6730 -50 大豆港口库存

642 万吨 -21 万吨 菜粕(南昌)新季

2480 -20 进口大豆近月船 期压榨利润 -90 元/吨 鸡蛋(大连)(元/1000 斤)

2000 -100 金融市场 利率 玉米(大连港)

1480 - 十年期国债 3.29% 南昌三等早籼稻(2016 年产)

2570 - 江西三等晚籼稻(2016 年产)

2704 - 棉花 CA M - -

328 棉花

16001 +1

三、热点透析 贵金属 美联储加息预期降温、特朗普政策风险预期升温以及欧洲大选带来的不确定性令黄 金再次博得投资者青睐.一方面海外对冲基金大举加仓黄金多头头寸;

另一方面, A 股市场黄金股融资余额连增.黄金头寸再次在全球范围内受到追捧. 金属LME 期铜周一收涨.美国基建计划推迟抑制了部分涨势.必和必拓决定放弃替换智 利Escondida 铜矿罢工工人的法律权力, 此举旨在牺牲部分产量, 而动摇工会立场. Medco Energi 子公司 AMNT 在声明中称,已经获得许可出口 67.5 万吨铜精矿.AMNT 总裁在声明中称:"AMNT 将立即恢复出口活动,并恢复 Batu Hijau 的采矿运作." 日本财务省周五公布的数据显示,日本

1 月清关后精炼铜出口量为 32,797,602 千克,同比减少 36.9%;

阴极铜出口量为 29,315,324 千克,同比降 40.1%.国内方面, 中国海关总署周五公布,中国

1 月精炼铜进口量同比降 14.1%至278,240 吨.中国

1 月原铝进口量为

27051 吨,同比大增 314.62%.1 月精炼镍进口量为

13045 吨,同 比下降 62.82%.1 月进口精炼锌

17337 吨,同比下降 70.75%.预计沪铜短期或以震 荡为主. 建材3月1日至

15 日, 唐山市钢铁行业中未完成湿法脱硫烟气深度治理的烧结机 (含竖 炉)全部关停,已完成治理的减排 50%,除使用天然气等清洁能源为热源的轧钢厂 外,全部停止排放污染物.另外,我们也可以从钢材缓慢开始下降中看出,随着天 气转暖,市场下游需求逐渐启动,由于目前期螺处在近几年高位,向上突破略显乏 力,建议观望,激进者可逢低做多. 谷物近期、吉林、黑龙江、辽宁地区饲料企业补贴政策陆续落实,补贴金额分别为

200、

300、100 元/吨,饲料企业或将陆续提高开工率,积极解决东北地区农户卖粮难的 问题,政策鼓励多元化企业入市采购,在一定程度上缓解售粮压力,同时,中央一 号文件提出新年度将继续调减非优势区域玉米种植面积(其中,黑龙江省在

2017 年将继续调减籽粒玉米面积

1000 万亩),为市场提供一个利好信心支撑.另外, 虽然近日华北地区天气已明显转晴,但目前玉米低价,不少农户惜售心理仍强,加之,华北目前不断加强环保力度,部分基层粮点收购工作陆续停滞,玉米阶段性上 量偏少,而当地深加工企业在库存量不足的情况下,近日陆续抬高玉米收购价,以 吸引上量.不过,目前产区余粮仍然较同期相比偏多,尤其是华北黄淮地区.以及, 本周天气将陆续回暖,利于玉米运输.加之,目前玉米下游需求仍然疲软,生猪存 栏率处于历史地位.综合来看,预计近期玉米呈现震荡,但后期预期春耕前有利多 玉米的政策出台.建议下游企业可适当提高库存并聚焦优质粮源.需继续关注玉米 基本面变化以及政策消息. 豆类基金卖盘及美豆出口销售数据不及预期,周一 CBOT 大豆期货市场小幅收跌,市场 依旧处于反弹乏力状态. 当前国际大豆市场除承受巴西大豆增产压力外,