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2018 年08 月27 日 行业研究证券研究报告 机械 行业周报 第35 周周报:国内油气勘探开发力度加大,油服 行业回暖逐步确定 投资要点 ? 本周核心观点:三大石油公司加大国内油气勘探开发工作力度,油服行业景气回暖逐 步确认.加大油气勘探开发力度,主要是为了减少我国的原油对外依存度,保障国家 能源安全.2017 年,中国石油净进口量约 3.96 亿吨,同比增长 10.8%,增速比上年 高1.2 个百分点;

中国的石油对外依存度达到 67.4%,较上年上升 3%.2017 年,中 国原油消费持续中速增长,全年原油表观消费量为 6.10 亿吨,同比增上 6.0%,增速 较上年扩大 0.5 个百分点.而随着 OPEC 保障减产执行力度,中东地缘政治摩擦,预 计全球油价未来一段时间将震荡运行于

70 美元附近.从全球油服主要公司的业绩来 看,今年上半年营收和净利润均有显著增长.我们认为,油服行业经过四年的低谷期, 运营效率和服务能力均有全面提高,随着油公司业绩增长,资本开支有望进入逐步上 升的通道.建议重点关注综合实力强的民营油服龙头杰瑞股份,受益于我国 LNG 发展 的富瑞特装,业绩弹性较大石化油服. ? 上周行情回顾: 上周上证综指、 深证成指、 沪深

300 分别上涨 2.27%、 1.53%与2.96%. 其中机械板块上涨 0.84%;

机械各子板块涨跌各半,其中矿山冶金机械板块涨幅最大, 涨幅为 3.42%,仪器仪表板块跌幅最大,跌幅为 1.77%. ? 重点公司动态: 中国中车:

2018 年上半年归属于母公司所有者的净利润为 41.18 亿元, 较上年同期增 12.16%;

营业收入为 862.91 亿元,较上年同期减 2.73%;

基本每股收 益为 0.14 元,较上年同期增 7.69%;

智云股份:为全资子公司鑫三力自动化设备有限 公司向中国银行申请的人民币不超过 6,000 万元的综合授信业务;

赢合科技:惠州赢 合 锂离子动力电池生产一体化装备智能化改造项目 列入工业技术改造专项

2018 年 中央预算内投资计划,获得中央预算内投资补助 5,189 万元;

田中精机:公司发布中 期业绩报告称,2018 年上半年归属于母公司所有者的净利润为 3954.82 万元,较上年 同期增 161.40%;

营业收入为

4 亿元,较上年同期增 69.46%;

基本每股收益为 0.59 元,较上年同期增 168.18%;

柳工:公司于

2018 年8月20 收到控股股东柳工集团的 通知,柳工集团被纳入国企改革 双百企业 名单. ? 风险提示:国内宏观经济回暖的持续性风险;

工业转型升级进程缓慢不达预期;

中美 贸易摩擦规模的不确定性风险等;

重点政策落地实施情况不及预期等. 投资评级 同步大市-A 维持 首选股票 评级

000528 柳工 买入-A

002111 威海广泰 买入-A

603416 信捷电气 买入-A

300450 先导智能 买入-A

000039 中集集团 买入-A 一年行业表现 资料来源:华金证券研究所 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -1.56 -6.12 -17.78 绝对收益 -7.52 -18.98 -30.17 分析师 范益民 SAC 执业证书编号:S0910518060001 [email protected] 021-20377169 相关报告 -32% -25% -18% -11% -4% 3% 10% 2017!-08 2017!-12 2018!-04 机械 沪深300 行业周报 http://www.huajinsc.cn/2 /

14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录

一、 行情回顾

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(一) 板块行情回顾.3

(二) 个股表现

3

二、 行业动态

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(一) 重要新闻

4 1. 北方重工装备公司组装完成孟买地铁隧道掘进机

4 2. 最有可能近期审批的新核电项目

5 3.

2020 年核电装机容量将超

8000 万千瓦.6 4. 海核能源组建智囊团 中企挺进海外核电资本市场.6 5. 徐工水井钻机首次首台出口至阿根廷

7 6. 三一重工杀入抓钢(料)机市场

7 7. 徐工挖机一举中标巴西

70 台产品订单.8 8. 索尼宣布向美国市场发售第六代 Aibo 机器狗.8 9. LG 研发机器人外骨骼 可支持和增强腿部力量.8 10. 中国企业助力阿根廷铁路建设

9

(二) 重点公司动态.9

三、 重点覆盖公司盈利预测.10

四、 行业与公司点评.10

(一) 信捷电气:中报符合预期,持续受益工控强劲需求.11

(二) 威海广泰:业绩符合预期,三轮驱动盈利能力步入正轨.11

五、 风险提示

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图表目录 图1:各指数周涨跌幅

3 图2:行业细分板块周涨跌幅.3 图3:各行业周涨跌幅

3 表1:涨幅前五的个股

4 表2:跌幅前五的个股

4 表3:机械行业重点公司公告.9 表4:重点推荐标的.10 行业周报 http://www.huajinsc.cn/3 /

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一、 行情回顾

(一) 板块行情回顾 上周上证综指、深证成指、沪深

300 分别上涨 2.27%、1.53%与2.96%.其中机械板块上涨 0.84%;

机械各子板块涨跌各半,其中矿山冶金机械板块涨幅最大,涨幅为 3.42%,仪器仪表板 块跌幅最大,跌幅为 1.77%. 图1:各指数周涨跌幅 图2:行业细分板块周涨跌幅 资料来源:Wind,华金证券研究所 资料来源:Wind,华金证券研究所 上周板块涨多跌少, 涨幅最大的是非银行金融板块, 涨幅为 5.86%;

跌幅最大的是综合板块, 跌幅为 1.43%.机械板块处于涨幅榜下游,涨幅为 0.84%. 图3:各行业周涨跌幅 资料来源:Wind,华金证券研究所

(二) 个股表现 -1.5% -1.0% -0.5% 0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 上证综指 深证成指 沪深300 机械 -3% -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 矿山冶金机械工程机械基础件机床设备锅炉设备铁路交通设备纺织服装机械金属制品船舶制造起重运输设备仪器仪表-2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 非银行金融银行食品饮料沪深300 医药石油石化计算机国防军工建材通信轻工制造交通运输房地产餐饮旅游汽车有色金属家电电子元器件电力设备商贸零售传媒机械钢铁基础化工电力及公用事业建筑煤炭农林牧渔纺织服装综合行业周报 http://www.huajinsc.cn/4 /

14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 个股方面, 上周涨幅前五名依次为山东矿机 23.52%、 恒立液压 12.85%、 锐科激光 12.04%、 清源股份 6.05%、金通灵 5.60%,上周跌幅居前的依次为智云股份-23.69%、康尼机电-16.21%、 爱司凯-15.72%、精功科技-15.45%、中天能源-15.41%. 表1:涨幅前五的个股 代码 公司名称 周涨跌幅 周收盘价(元) 周成交量(万股) PE(TTM) 002526.SZ 山东矿机 23.52 3.78 1965.54 30.33 601100.SH 恒立液压 12.85 23.45 2670.72 30.25 300747.SZ 锐科激光 12.04

160 2802.27 51.94 002282.SZ 博深工具 11.62 9.99 7643.68 76.63 300434.SZ 金石东方 10.20 22.15 351.84 32.56 资料来源:Wind,华金证券研究所 表2:跌幅前五的个股 代码 公司名称 周涨跌幅 周收盘价(元) 周成交量(万股) PE(TTM) 300402.SZ 宝色股份 -15.72 9.6 3213.63 261.44 603111.SH 康尼机电 -14.16 4.97 8119.62 14.60 600685.SH 中船防务 -9.81 11.12 2408.54 - 002925.SZ 盈趣科技 -9.63 43.94 1900.15 21.25 603628.SH 清源股份 -8.93 8.46 1375.86 56.52 资料来源:Wind,华金证券研究所

二、 行业动态

(一) 重要新闻 1. 北方重工装备公司组装完成孟买地铁隧道掘进机 【2018 年8月21 日】近日,由装备公司生产的两台跨模式掘进机已运抵印度孟买地铁

3 号线地铁现施工场进行组装, 即日将进行始发掘进. 印度孟买地铁

3 号线项目是北重装备罗宾斯 公司根据孟买地铁特殊地质条件设计的跨模式(XRE)隧道掘进机.罗宾斯设计的这种跨模式掘 进机主要针对孟买地铁硬岩和复合软土交替组成的隧道项目. 这款土压平衡模式和单护盾硬岩模 式的 XRE 掘进机,已经成功在澳大利亚、土耳其、墨西哥、印度等多个混合地质隧道项目上得 到了使用. 这两台 XRE 跨模式掘进机在北重装备制造过程中,由于该掘进机结构复杂,北重装备工程 技术人员,在后配套系统的设计和选型的过程中,以产品质量和性能为重要指标,保证了产品的 可靠性.在产品制造完成后,负责监造的罗宾斯工程师和印度地铁负责人来厂验收时,对北重装 备的产品给予了充分的肯定.由于孟买地铁隧道总长 2.8km,地质条件包括复合地层和可能出现 高达 2b........